По его словам, компании со значительными долгами могут столкнуться с трудностями при рефинансировании или погашении долгов по мере роста процентной ставки и сокращения ликвидности, в то время как предприятия, чувствительные к состоянию экономики в целом, также могут испытать проблемы во время экономического спада. Тем не менее, цены на их акции и кредитные спреды еще не отражают эти риски. Дело в том, что причиной спада акций в этом году стала перебалансировка портфелей инвесторов, а не опасения рецессии.