Как стать бизнес-ангелом и начать инвестировать в технологические стартапы

Привет! Меня зовут Андрей Табуринский, я основатель венчурной экосистемы Daily Challenge, клуба инвесторов Around Capital и эксперт в школе бизнес-ангелов Евразийского центра инноваций. 4 года я инвестирую в венчурные компании ранней стадии, идущие на глобальные рынки. В этой статье я расскажу о том, как начать делать первые шаги в инвестировании, развивать бизнес-ангельское мышление, куда идти за опытом и нетворком, и причем тут чуйка и везение.

Как стать бизнес-ангелом и начать инвестировать в технологические стартапы

Венчурные инвестиции – бизнес или социальная миссия?

В венчур, как правило, идут две категории людей:

  • профессионалы, для которых инвестирование – это бизнес,
  • любители, для которых венчур – увлечение и способ самореализации;

Венчурные инвестиции – достаточно сложное специфическое занятие, его цель – приумножать капитал. Людей, которые становятся профессиональными инвесторами не более 10%. Для остальных 90% инвесторов венчур – это род самозанятости, который помогает им чувствовать себя активными, бодрыми, быть сопричастными к крутым вещам и своими «маленькими» деньгами участвовать в больших делах.

Человек, который вырос, заработал капитал и чувствует потребность развиваться – сублимирует этот опыт в виде денежных средств для того, чтобы следующее поколение предпринимателей реализовывало проекты, которые достаточно сложно осуществить без инвестиций. Поэтому инвестиции в венчур – это в том числе социальная миссия, инструмент поддержки инноваций и способ финансирования научно-технического прогресса за счет рисковых частных денег.

Перед тем, как начать инвестировать, нужно усвоить три важных момента:

  • Никто не может заранее предвидеть результат: ни фаундеры, ни инвесторы, ни фонды. Венчур – это история, схожая с естественным отбором – один проект выстреливает, а другой нет.
  • Портфельность ваше всё. В венчуре нет корреляции между опытом и успехом. Инвестор с 30-летним стажем и новичок могут добиться одинаковых результатов. Всё зависит от компаний в вашем портфеле.
  • Доля венчурных инвестиций в капитале – не более 10%. Для профессионального венчурного инвестора это может быть 20%. Я рекомендовал бы 50% капитала направить в недвижимость или дивидендный бизнес. 10% – высокорисковые активы, остальной капитал – классические инвестиционные инструменты: акции, облигации и т.д.

Кроме того, важно ответить себе на вопрос: я хочу сформировать капитал и заработать или диверсифицировать свою инвестиционную деятельность? В первом и во втором случае следует придерживаться разных стратегий и инвестировать разные деньги.

Если вы топ-менеджер или владелец среднего бизнеса и хотите сформировать капитал, венчур может стать для вас профессией. При этом важно относиться к нему как к своей работе, а не как к тусовке. Если вы подходите ответственно к своей деятельности, тогда у вас всё получится. В этом случае логично пойти учиться и делать шаги, которые позволят не только не потерять деньги и приобрести опыт, но и заработать.

бизнес-ангелы, инвесторы и акулы венчура подводят итоги питч-сессии на РВФ
бизнес-ангелы, инвесторы и акулы венчура подводят итоги питч-сессии на РВФ

Обучение и расширение нетворка – первые шаги на старте

Как действует бизнес-ангел и любой человек, который хочет им стать? Он получает доступ к информации. С чего начать? Я выделил несколько важных этапов в начале пути молодого инвестора:

  • Ищите информацию, изучайте рынок. Главное для бизнес-ангела на этапе первой сделки – это понять, что такое венчур и в чем его отличие от дивидендной модели инвестирования. Как происходит структурирование сделки? Через какой срок планируется возврат инвестиций? На какой рынок идёт стартап? Как будет происходить «выход» из сделки? На эти и другие вопросы необходимо иметь четкие ответы.
  • Начните смотреть проекты. На старте вам может казаться, что все проекты прикольные, классные, интересные. Это так называемый период «романтического идиотизма». Он может длиться достаточно долго, всё зависит от размера вашего кошелька. Некоторые бизнес-ангелы могут потратить десятки миллионов на абсолютно бесполезные инвестиции.

Как разумно подойти к этому? Поговорите лично минимум с 30 фаундерами, изучите презентации, бизнес-модели, конкурентов, планы по развитию. Попытайтесь понять, что эти проекты объединяет, а что отличает. Сформулируйте ваши отраслевые предпочтения: EdTech, FinTech, InsurTech, MedTech и т.д.

  • Не обращайте внимание на тренды, сфокусируйтесь на сути проекта. Тренды были, есть и будут. Еще год назад почти в каждой презентации мелькал термин «метавселенная», сейчас мы наблюдаем «бум» искусственного интеллекта. Значит ли это, что нужно инвестировать в искусственный интеллект? На этот вопрос начинающий инвестор и профессионал ответят по-разному. На старте важно смотреть, что у проекта под капотом и насколько проект откликается лично вам.
  • Определитесь, на какой стадии хочется заходить. Для бизнес-ангела доступны 3 стадии: pre-seed, seed и pre-IPO.
  1. Pre-seed – это уже готовый MVP: что-то уже шевелится, есть небольшая выручка или её нет совсем. Если вы инвестируете на этой стадии, то доходность может быть экстремально высокой.

  2. На стадии seed заходят фонды и профессиональные бизнес-ангелы. До этой стадии доживают не все стартапы. У таких проектов есть выручка, команда и понимание перспектив. Если на стадии pre-seed фаундер готов брать деньги у кого угодно, то на «сидовом» раунде всё меняется. Стартапер смотрит на фонд и бизнес-ангела, оценивает, что они могут дать проекту помимо денег, и будут ли инвесторы потом мешать в работе.

  3. Третья стадия – pre-IPO. Индустрия pre-IPO переживала «бум» пару лет назад, но за последний год этот рынок сильно упал. Некоторые компании упали в 10 раз. Доходность таких сделок может быть 2х, если очень повезет 3х. При этом доходность ранних стадий значительно выше – 5х, 10х, 100х. Всё зависит от того, как вы сформировали портфель. Помните, что доходность стоит оценивать по портфелю, а не по одиночной сделке.

  • Вступайте в ангельские клубы, проходите профильные программы и курсы. Обучение в готовой экосистеме позволяет окунуться в процесс и задать вопросы тем, кто может на них ответить. Вы, конечно, можете ответить на них самостоятельно, но это займет больше времени и будет стоить денег. Вложившись в неудачную сделку, вы меняете опыт на деньги. Участие в клубах позволяет эти деньги сэкономить. Взамен придется отдать небольшую комиссию.

Кроме того, в России ежегодно проводятся десятки мероприятий, посвященных теме венчура. Так, каждую весну РАВИ, Евразийский центр инноваций и Инвестиционно-венчурный фонд РТ организуют Российский венчурный форум. Это крупнейшее событие такого формата.

Подобные мероприятия объединяют стартап-команды, бизнес-ангелов, представителей корпораций, фондов и ключевых игроков венчурной экосистемы. Участвовать в них важно для расширения нетворка, насмотренности проектов, чтобы наметить новые векторы развития.

Найдите свою нишу и будьте полезными

У инвестора ранней стадии есть два инструмента: чуйка и везение. Это связано с тем, что венчурные инвестиции отличаются от традиционных высоким уровнем риска и неопределенности. Чуйка позволяет двигаться в ту сторону, где есть что-то интересное, принимать верные решения и минимизировать ошибки. Это природное качество. У кого-то оно развито лучше, но его можно растить, участвуя в клубах и проходя курсы. Тренируется оно исключительно в общении с фаундерами. Чем больше общения со стартаперами, тем лучше. Ключевое здесь – практика.

Будет здорово, если помимо денег, вы будете делиться с фаундером собственной экспертизой и опытом. Инвестор для стартапера должен быть полезным. Для того, чтобы быть полезным, необходимо глубже вникать в то, что на самом деле нужно проекту. Это могут быть знакомства, рекомендации по развитию бизнеса, поиск новых возможностей или помощь с выходом на новые рынки. В этот момент возникает то, к чему все стремятся, но мало кто видел – smart money – финансирование, к которому «прилагается» интеллектуальная помощь.

Другой важный момент – поймать нишу. Как правило, в голове инвестора она рождается сама по себе в результате практики, встреч и просмотра проектов. Из книжек и курсов вы не поймете, какая именно ниша – ваша. Чаще всего опытный бизнес-ангел выделяет для себя несколько направлений, в которые вкладывается. Это может быть искусственный интеллект, робототехника, медицинские технологии, SaaS (от англ. «программное обеспечение как услуга») и десятки других отраслей. Кто-то инвестирует во всё, что «шевелится», кто-то инвестирует в стадии.

Например, мой фокус – это русскоязычные предприниматели, идущие на глобальный рынок. При этом я не лезу в гейминг, регуляторную медицину и очень сложный DeepTech (от англ. «глубокие технологии»). Эти технологии требуют внешней экспертизы. Нельзя полагаться на чужое мнение при заключении инвестиционной сделки. Для успешного инвестирования в стартапы ранних стадий необходимо иметь полное понимание бизнес-модели и потенциала проекта на рынке. Поэтому, если вы не разбираетесь в технологиях, которые использует стартап, лучше туда не идти.

Как стать бизнес-ангелом и начать инвестировать в технологические стартапы

Синдицированные сделки – нужно ли бизнес-ангелам объединяться?

Часто венчурные инвестиции – это новый мир для начинающего инвестора, который пришел из обычного бизнеса. Мир, в котором не существует гарантий и контроля. Потому что ты, как потенциальный владелец 0,1%, не имеешь никакого контроля. Всё, что у тебя есть в распоряжении – это Information Rights – права на доступ к информации компании. Поэтому для бизнес-ангела стандартная формула – это Spray and Pray – дай денег и молись.

По этой причине многие бизнес-ангелы входят в синдицированные сделки. Это сделка, в которой несколько инвесторов совместно вкладывают деньги в один проект. Каждый инвестор вносит свой вклад в соответствии с оговоренными условиями и получает долю. Такая форма инвестирования позволяет снизить риски и распределить инвестиции между несколькими участниками, что может быть особенно полезно при инвестировании в крупные проекты с высокими рисками.

Синдицированные сделки проводит синдикат в венчурном клубе или за его пределами. Проще говоря, собирается кучка бизнес-ангелов, самый опытный структурирует сделку, остальные к нему примыкают. Они учатся, но не лидируют сделку.

Для начинающего бизнес-ангела синдицированные сделки – хороший способ распределить риски. Участвуя, вы снижаете вероятность потерь и повышаете шансы на получение прибыли. Кроме того, синдицированные сделки могут предоставить доступ к более крупным и перспективным проектам, которые инвестор может не иметь возможности финансировать самостоятельно. Наконец, участие в синдицированных сделках может помочь вам узнать больше о процессе инвестирования и получить опыт работы с более опытными инвесторами.

Что имеем на выходе?

Венчурные инвестиции – сложный, но очень интересный путь самореализации. Это история длиной в 5-10 лет. В этот волшебный мир можно зайти и почти невозможно выйти. Но нужно понимать, что здесь нет легких и быстрых денег.

Короткое напутствие всем начинающим:

  • Собирайте хороший портфель из 10-20 компаний. Никакого способа получить доходность без портфеля нет.
  • Чем меньше вы вкладываете в конкретную сделку, тем лучше для вас.
  • 3 года – это срок, по истечению которого ваши деньги должны к вам вернуться и приумножиться.
  • Бегайте по рынку, общайтесь с фаундерами, посещайте мероприятия, будьте полезными.
  • Относитесь к инвестициям как к работе.
  • Запомните, что в жизни фаундера вы – вспомогательный персонаж, а не основной. Не мешайте проекту расти.

Получение знаний – ключевая задача на старте. Участвуйте в тренингах, венчурных форумах, ходите на питч-сессии, изучайте рынок. Чтобы получить структурированные знания об инвестициях в текущих реалиях, подавайте заявку на обучение в школу бизнес-ангелов Евразийского центра инноваций. Практикуйтесь, будьте эффективны и развивайте чуйку! Без нее в венчуре никуда :)

1616
13 комментариев

А бизнес -демоны будут?

2
Ответить

Откуда вы знаете тему нашего следующего материала?)

1
Ответить

взрослые бородатые дядьки, деняк где-то взяли, а свои стартапы генерить не способны. не понимаю такого, значит где-то украл, а то бы чуйка эта делала иксы без всяких смузихлебов

Ответить

Пока молодой у тебя есть желание и иксы, но мало бабла, а к старости мозги поросли плесенью, желание на нуле, зато бабла у тебя уже хоть отбавляй, можно вкладывать в молодое и перспективное. Прям как на фото

4
Ответить

У России три пути: крипта, венчур и ИТ

1
Ответить

Вы явно не из России. У нас тут свой путь - через ж.....у называется

2
Ответить

У России три пути: рейвы, водка и ИТ

1
Ответить