{"id":14292,"url":"\/distributions\/14292\/click?bit=1&hash=23aed192f809013ec1c0769a11eb00fbed4dd7038bbe5f8e3db447db2e792dcd","title":"\u0421 \u043d\u0430\u0447\u0430\u043b\u0430 \u0433\u043e\u0434\u0430 \u043a\u0430\u0440\u0442\u043e\u0439 \u00ab\u0425\u0430\u043b\u0432\u0430\u00bb \u043e\u043f\u043b\u0430\u0442\u0438\u043b\u0438 40 \u043c\u043b\u043d \u043f\u043e\u043a\u0443\u043f\u043e\u043a","buttonText":"","imageUuid":""}

Перезагрузка крипторынка 2023, защищенное падение, гиперболический рост

В статье описываются события последних 12 и будущих 12 месяцев, охватывающие все ключевые события и процессы, на которые почти никто не обращает должного внимания или не акцентирует внимание вовсе. Статья ссылается на 44 авторитетные источника, среди которых: ФРС США, SEC США, SEC Австралии, Доклад FSOC, публичные данные, предоставляемые BlackRock, эмитентами основных стейблкоинов, ключевыми криптобиржами и брокерами, а также материалы мировых СМИ, такие как: Bloomberg, The New York Times, Yahoo Finance, CNBC, Forbes, The Wall Street Journal, etc.

Часть 2…

Введение: Мы убеждены, что все основные процессы, происходящие сейчас на крипторынке, инициируются, либо контролируются крупным капиталом, так называемыми Smart Money, которые фактически манипулируют рынком. Таким образом, манипулятором, по сути, в этой статье мы будем называть группу из системообразующих фондов/банков, компаний, для которых законом и регулятором созданы практически идеальные условия для манипулирования рынком. Это не означает прямой сговор, а указывает на то, что прохождение регулирования финансового рынка возможно только для тех, кто обладает значительными средствами. Встает вопрос: кто же эти компании и фонды с миллиардами долларов, работающие под регуляцией? Для ответа достаточно изучить отчетности этих системообразующих фондов/ банков/ компаний, и можно заметить, что их число совсем невелико. Например, в банковском секторе есть много банков, но системообразующих не более 10, которые владеют львиной долей госдолга США на сумму около 23.28 трлн. $ из 30.93 трлн $.

Аналогичная ситуация наблюдается и в других секторах, будь то брокеры, биржи или фонды — везде на вершине доминируют несколько компаний, контролирующих до 90% денежных потоков во всем мире по всем секторам экономики.

Например, рассмотрим крипторынок. Существует 19 млн. 361 тыс. BTC, из которых 3-4 млн. (20%) BTC утрачено. По данным IntoTheBlock, при стоимости BTC 27 000 - 28 000 $, 1.45 млн. кошельков в совокупности купили 700 000 BTC. На момент написания статьи, согласно данным блокчейна и СМИ, основными держателями BTC являются: все майнеры США - хранят 1,8 млн. BTC, Grayscale Investments - 600 тыс. BTC, Binance - 697 тыс. BTC, Bitfinex - 320 тыс. BTC; 205 тыс. BTC конфискованы или просто находятся на балансе США; Mt. Gox, который 10 лет никак не может разобраться с банкротством, владеет 120 тыс. BTC, Microstrategy владеет 140 тыс. BTC, китайские власти - около 200 тыс. BTC, Gemini - около 20 тыс. BTC, и далее по уменьшению - на общую сумму еще около 100-200 тыс. BTC.

Итог: из 19,361 млн. около 3-4 млн (20%) BTC утеряно. Перечисленные выше держатели BTC владеют совокупно 4,875 млн. BTC, причем 70% объема этих BTC сосредоточено в США, и лишь 30% в других странах, которые, скорее всего, расстанутся со своими активами в пользу американских держателей. В связи с этим возникает вопрос:

Как так получилось, что США в очередной раз владеет большей долей сектора крипторынка? Именно по этим причинам мы и называем американские компании/фонды/банки "манипуляторами", но правильно было бы сказать, все-таки, что это системообразующие фонды США, так как именно они находятся на вершине цепочки.

Еще более интересный вопрос: кто является бенефициаром 10.3 млн. BTC? За последние 5-7 лет мы никогда не видели транзакций BTC на 100 тыс. или 1 млн. BTC. Лишь только сейчас мы наблюдаем, как старые кошельки просыпаются и начинают переводить куда-то свои давно отложенные накопления, причем не понятно, куда. То есть, они не продали свои BTC, ни когда BTC стоил 10, 20, 30, ни даже 60 тыс. $. Они что-то знают? Или все-таки чего-то ждут?

Немного пролить свет на структурные распределения BTC нам поможет распределение акций компаний на фондовом рынке, где держателем основной доли акций каждой из компаний на всех биржах США в основном выступают 3-4 фонда и несколько банков: BlackRock, Vanguard, State Street, Berkshire Hathaway, которые являются держателями большой части акций компаний исторически, а все остальные небольшие фонды/ банки владеют лишь малой частью оставшегося. По факту, это группа системообразующих фондов, которая задает вектор всем рынкам.

Исторически, начиная с 1900-х годов, даже при самых суровых кризисах и катаклизмах, фонды США и Великобритании не только оставались на плаву, но и продолжали занимать доминирующие позиции на рынке. От одного кризиса к другому, эти фонды лишь увеличивали свои доли в компаниях по всему миру. Также, исторически, никогда не было того, чтобы все финансовые инструменты были настолько перегреты, и обладали такими огромными капитализациями, что большинство инвесторов просто не понимают, куда инвестировать. Новостные ленты полны сообщений о банкротствах и серьезных проблемах во всех секторах экономики. Эта ситуация вынудила многих инвесторов искать защиту. На данный момент их депозиты распределены следующим образом: 25% инвестированы в активы, а 75% находятся в кэше. На сегодняшний день печатать доллар не получится по многим причинам.

Единственным инструментом для инвестирования, где капитализация, по сравнению со всеми остальными рынками, крайне мала, - это крипторынок. Все, что происходит сегодня на крипто рынке, ни что иное, как подготовка к падению и дальнейшему гиперболическому росту, что, в свою очередь, приведет к тому, что инвесторы изменят свои позиции: 25% будут держать капитал в кэше, а 75% - в криптоактивах. Фактически произойдет разбалансировка кэша во всем мире, что крайне необходимо для того, чтобы не включать печатный станок.

Также фактом является и то, что, начиная с декабря 2018 г., ценовые движения BTC и ряда других системообразующих монет изменили свою логику и, с точки зрения технического анализа, стали демонстрировать ежегодные минимумы и максимумы, отрабатывать новости. С тех пор этой логике они продолжают неукоснительно следовать.

Именно в марте 2018 г. BTC был признан на законодательном уровне, после чего в течение 7-8 месяцев происходило падение его стоимости, а, когда в декабре 2018 г. стоимость достигла дна, она остановилась в районе 3700 $ за BTC. Во время этого падения, инициированного манипулятором, с рынка была скуплена почти вся криптовалюта, после чего ВТС снова начал рост. Сегодня наблюдается та же картина, но условия кажутся более расплывчатыми за счет большой капитализации стейблкоинов, большого количества компаний, бирж, игроков с именем. Но, по сути, мы повторяем те самые события…

2. Манипулятор взял курс на защиту рынка перед и во время падения:

Остановка роста/ ступенчатое падение/ вторичные кредиты и займы в крипто компаниях - это петля на шее, которая сжимается все сильнее.

Остановка роста/ ступенчатое падение.

В первой части статьи мы писали о том, что манипулятор остановил рост крипторынка, далее обеспечивая ступенчатое падение, то есть 3 года роста с декабря 2018 г. против пока еще 1 года падения. Тем самым манипулятор отключил возможность генерировать ликвидность, что привело к формированию картеля в виде Tether, Binance, Justin Sun и остальных. И, вследствие падения лета 2022 г., манипулятор забрал основную долю ликвидности, предъявив требование (токены) стейблкоинам на выплату, фактически забрав у картеля львиную долю ликвидности со структуры обеспечения. В результате чего сроки выплат начали увеличиваться с начала лета 2022 г. с 3-х месяцев уже до 8 месяцев с октября 2022 г. по февраль 2023 г.. И, конечно, манипулятор продолжает действовать в рамках своей тактики, вводя невыносимые условия на рынке: ступенчатое падение, боковик с небольшими откатами, как это было перед крахом рынка доткомов, который откатывался 4 раза. Тем самым он реализует лучшую на сегодня тактику для достижения полного доминирования над долями компаний, ликвидации ненужных, реструктуризации рынка для дальнейшего защищенного падения и гиперболического роста крипторынка, вводя в заблуждение игроков.

Но действует он уже с подготовленной инфраструктурой, занятием ключевых позиций в криптосекторе, полным доминированием в секторе услуг, а также аккумулируя все возможные криптоактивы.

Вторичные кредиты и займы в крипто компаниях - это петля на шее, которая сжимается все сильнее.

Данная тактика со стороны манипулятора заставляет компании вытаскивать заработанное из карманов и вносить обратно в надежде продержаться до лучших времен. Но теперь они прибегли к займам вторично, однако уже без разворота рынка. Первичная волна кредитования была еще в 2020 г. при цене 20 тыс. $ за BTC. Например, именно рост рынка помог Bitfinex погасить крупный кредит.

В связи с событиями последних 12 месяцев сильно пострадали резервы картельных бирж. Данные резервов на сегодняшний день: portfolio.nansen.ai/entities.

Схожая ситуация с резервами данных бирж была и в ситуации с FTX.

3. Плохие сигналы на рынке/ увольнения/ аномальные ставки/ банковский сектор.

Увольнения в критокомпаниях.

В период рецессии сокращение сотрудников – регулярная практика. Соответственно, если вы – белая компания, вы обязаны сокращать сотрудников, так как построение низкокачественных пирамид и мошенничество в виде разгона токенов на 100-500% вам запрещены. В чем, собственно, и обвиняют членов картеля, по примеру FTX.

  • Kraken уволил 1100 сотрудников из 3600.
  • Coinbase уволил 20% (950) сотрудников из 4750.

Coinbase и Kraken на сегодняшний день являются наиболее прозрачными и надежными биржами. Проще говоря, они отражают реальную ситуацию в криптоиндустрии.

Binance планирует набрать около 3000 сотрудников в 2023 г. помимо 8000 уже имеющихся.

Поэтому, когда вы видите, что Binance набирает сотрудников, стоит задуматься, за счет чего ему это удается в данных условиях рынка без такого доступа к деньгам в виде поддержки крупных американских фондов.

Высокие процентные ставки для стекинга, или кто следующий в списке на банкротство?

Дополнительным сигналом проблем на крипторынке является, например, предоставление высоких ставок для стейблкоина USDC на бирже ByBit.

Высокие процентные ставки также наблюдаются в проектах картеля, это можно увидеть на самой Binance: https://www.binance.com/en/simple-earn.

1inch тоже не обошел стороной кризис ликвидности, а также генерация новых пользователей и т.д. по списку компаний, предоставляющих большие процентные ставки.

Проблемы в банковском секторе привели к тому, что банки перестали быть провайдерами для криптобирж (американских и европейских): крах банка Silvergate, закрытие аккаунтов/банков для фирм, работающих с криптоактивами, в Signature банке, а также крах банка SVB. Все это привело к тому, что стали невозможными пополнения аккаунтов бирж с банковской карты, SWIFT-переводы, т.е. генерация ликвидности катастрофически снизилась, а за последние месяцы - особенно. Это привело к тому, что Tether стал единственным бенефициаром ликвидности для всего рынка.

Однако такая зависимость от Tether может представлять определенные риски для стабильности крипторынка, поскольку он становится центральным узлом для большинства операций. Если в будущем возникнут проблемы с Tether, это может сильно повлиять на всю индустрию.

Binance US столкнулась с проблемой поиска банка, и, на момент написания статьи, так и не смогла найти подходящий банк. Это свидетельствует о нарастающих трудностях криптоиндустрии во взаимодействии с традиционным банковским сектором.

(Из 1-й части статьи, декабрь 2022 г.) Входящий в топ 5 аудитор США отказался от проведения аудита у топовых криптобирж досрочно, спустя 2 недели работы. По факту ничего не сказав, кроме того, что резервы бирж не обеспечены на 100%. По какой конкретно причине он отказался, также не известно. Или еще не время провоцировать крах?

После данного инцидента SEC инициировала проверку всех аудиторских компаний США.

4. Манипулирование регуляцией/ Условия на рынке для внедрения регуляции/ аккумулирование альткоинов/ ETF фонд на BTC/ Договор TON с инвесторами/ Аирдропы.

Манипулятор продолжает фазу очистки и защиты рынка, прибегая уже к регуляторным нормам. Теперь манипулятор начинает более серьезно пользоваться возможностями регуляции на законодательном уровне, чего ранее мы не видели: отключение маржинальной торговли в Канаде и Австралии, блокировка BUSD, - все это привело к концентрации обеспечения TUSD в банке на Багамских островах, где на данный момент также хранятся средства Tether.

Надежные американские и европейские биржи закрывают доступ для нерезидентов из стран с налогообложением менее 30%. Некоторые биржи объясняют это так (из письма пользователям от биржи Coinbase от 03.04.2023): "мы отключаем доступ для учетных записей, которые больше не соответствуют нашим обновленным стандартам для этих услуг”.

Далее SEC заблокировала стейкинг криптовалют, что приведет к принудительной разблокировке монет игроками и последующую продажу.

Блокировка дополнительной эмиссии стейблкоинов, обеспеченных крипто активами.

Условия на рынке для внедрения регуляции.

Затяжное и ступенчатое падение очень хорошо решает все проблемы внедрения регуляции, описанные в докладе FSOC. Регуляцию нужно внедрять таким образом, чтобы она не стала причиной обвала рынка, а напротив, чтобы ситуация на рынке складывалась таким образом, что сперва банкротятся или продаются все мешающие компании, а далее уже сами участники рынка начинают требовать внедрения регулирования.Такие условия позволят вытащить из карманов игроков как можно больше монет, и лучшей тактики ступенчатого падения, в основу которой входит время, не существует.

Манипулятору не важно время, так как доступ к деньгам у манипулятора не ограничен, в отличие от игроков, у которых время - это деньги, а деньги игроков сильно ограничены, что приводит к неизбежной распродаже, как из-за обязательств перед кем-либо, так и с психологической точки зрения и многих жизненных факторов

(книга технический анализ биржи хорошо объясняет поведение большей части участников рынка).

Концентрация аллокации монет/токенов крипторынка.

Все эти процессы хитрого внедрения регуляции и ступенчатого падения также приводят к инициированию процессов для аккумулирования оставшихся монет в системе. Например, эти процессы можно увидеть в блокчейнах: если более 90% капитализации монет принадлежат маленькому проценту адресов/кошельков, значит у проекта есть владелец. На ноябрь 2020 г. около 2% адресов контролировали 95% всех Биткоинов.

Мы также видим из блокчейнов многих монет (LTC, BCH, TON и т. д.), как инвесторы концентрируют в своих руках около 95-98% всей аллокации для поднятия стоимости монет и последующей продажи в рынок, по примеру рынка акций, что недопустимо по заявлению регуляторов, которые отразили свои планы по регулированию в докладе FSOC. Однако, компаниям манипулятора это позволено на законодательном уровне.

ETF фонд на BTC.

Например, создание ETF-фонда на основе BTC и ряда системообразующих монет может выглядеть следующим образом: Согласно новому опросу Nasdaq, проведенному в апреле 2022 г., в котором приняли участие 500 финансовых консультантов, которые в настоящее время рассматривают возможность инвестирования в криптовалюту, 72% консультантов с большей вероятностью инвестировали бы клиентские активы в криптовалюту, если бы спотовый ETF-продукт был предложен в Соединенных Штатах. Это означает, что, в случае одобрения ETF-фонда на биткоин, инвестиционным фондам, изъявившим желание инвестировать, пришлось бы ждать решения от SEC о том, на какую сумму от депозита фонды имеют право инвестировать - 2, 5 или 10%.

Далее, когда фонд наберет эти 2, 5 или 10% (в зависимости от того, какой процент будет одобрен от SEC изначально), естественно, фонд обратится к SEC с просьбой повысить объем еще на какое-то количество процентов из-за желания инвесторов увеличить свои позиции в ETF-фонде. Благодаря этому уже на законодательном уровне будет обеспечиваться контролируемый ступенчатый рост криптоактивов.

В подтверждение схожим процессам существует рынок акций, который, благодаря такой регуляции и законодательству, обеспечивает контролируемый рост финансовых инструментов.

Договор TON с инвесторами.

Описанный договор TON с инвесторами иллюстрирует стратегию расторговки токенов на биржах. Согласно иску от SEC, команда Павла Дурова закрепила в смарт-контрактах возможность продать свои Gram только спустя 3, 6, 9 и 12, месяцев, по 25% каждые 3 месяца. Таким образом, Telegram защитился от желания крупных инвесторов продать свои Gram сразу после старта проекта. При заключении договора о покупке Gram, команда Дурова обещала доход инвесторам на уровне x10-х50. Маркетингом TON в начале пути занимался сам Павел Дуров. По данным на 31 января 2019 г., команда Telegram потратила на разработку TON 218 млн. $ из собранных 1,7 млрд. $. В соглашении с инвесторами прописано, что часть собранных средств пойдет на личные нужды основателей проекта. Количество монет распределялось следующим образом: 90% среди инвесторов, 6% в виде бонусов среди разработчиков и 4% планировалось размещать на биржах.

Получается, что у команды было 96% монет под контролем и 4% монет на 1,4 млрд. $ для расторговки, не говоря уже о громком имени Павла Дурова, что давало бонусом лучший маркетинг и рекламу.

При таких ресурсах и профессиональном подходе TON легко могу бы разогнаться и до триллиона долларов капитализации, именно по этой причине был инициирован иск о запрете против проекта TON, который, по сути, был притянут за уши и казался необоснованным по многим причинам. Одна из таких причин заключается в том, что множество ICO, проведенных до 2018 г., закончилось закрытием 99% проектов, и судьба средств инвесторов осталась неизвестной. Тот факт, что никому не было предъявлено обвинений по этим случаям, заставляет думать о некой несправедливости со стороны SEC, которая буквально жонглирует причинами, и то явно закрывает глаза на очевидные нарушения, то предъявляет претензии на ровном месте.

Аирдопы

На данный момент многие аирдропы демонстрируют, что процесс распределения токенов не может быть честным. Как объяснить возможность раздать миллиард долларов пользователям, если привлеченные средства к проекту составляют всего 5-10% от этой суммы? В такой ситуации, при попытке откупить токены на бирже, ликвидность быстро иссякнет, поскольку большинство токенов находится не в руках владельца проекта. Кто же тогда сможет обеспечить ликвидность на 900 млн. $, учитывая, что на криптовалютном рынке 50 млн. $ уже являются значительной суммой?

В качестве примера можно привести недавний аирдроп Arbitrum, где были использованы механизмы для фильтрации аккаунтов. Один из таких механизмов заключался в построении дерева уникальных связей, где один адрес не мог финансировать или быть финансирован более, чем 20 адресами, а также некоторые адреса, удаляемые с помощью ручной проверки, такие, как адреса для пожертвований, псевдонимы и т. д. Получается, что команда Arbitrum оставляет за собой право принимать решения, кому раздать эти токены. В этом нет никакой прозрачности, а лишь размытая формулировка, т.е они могут распределить это по своим аккаунтам и нескольким пользователям для вида, и ни о какой честной раздаче речь не идет…

Такого рода раздачи может делать лишь манипулятор, обладая властью над всем сектором экономики, как это было при создании монеты BCH, которая являлась хард-форком BTC, что позволяло продублировать монеты, которые уже находились у владельца в основной сети Биткоина, например - кошелек Satoshi Nakamoto.

Данный хард-форк позволил манипулятору определить, какие BTC утеряны, а какие нет. Если у вас 1 млн. BTC на балансе, и вы видите, что на ваш адрес бесплатно упало 1 млн. монет BCH, явно вы захотите их продать, или, как минимум, куда-то перекинуть. Эти действия позволяют определить более точно, сколько все-таки утеряно BTC.

5. Аккумулирование акций по примеру SVB, Apple, Coinbase/ NFT/ необходимость аккумулирования монет/ объективные причины смерти USDT/ ликвидация крупных держателей BTC.

Существующая ситуация с концентрацией 95% BTC в руках манипулятора однозначно говорит нам о неизбежном росте цены BTC, так как соответствующие закономерности мы можем проследить на фондовом рынке, где манипулятор, концентрируя подавляющее большинство акций компаний в своих руках, повышает стоимость этих акций, чтобы затем продать их на рынке, а затем запускает обратный процесс, снижая стоимость акций и выкупая их обратно. При этом далеко не всегда манипулятор, завладев 90%-98% акций компаний, продает их, периодически такие компании используются им для других целей. Вот только некоторые из иллюстрирующих эту ситуацию примеров:

  • SVB банк, который на момент краха принадлежал на 98,4% институциональным инвесторам/фондам, вызывает вопросы: кто же сложил акции этого банка? Именно в столь интересное время и так удачно ложащимся в картину сегодняшнего дня.
  • Apple, который лишь на 61.25% принадлежит институциональным инвесторам, что означает реализацию 38.75% акций в рынок(перепродан).
  • Coinbase, которые на 56.2% принадлежат институциональным инвесторам/фондам, что означает реализацию 43.8% акций в рынок(перепродан).

(отдельно статья об аккумулировании/стратегиях/расторговке акций от Black and White скоро будет доступна)

То же самое происходит при аккумулировании альткоинов перед расторговкой монет: сначала их аккумулируют, затем они распыляются по большому количеству аккаунтов в разные отрезки времени. Распродажи формируются по-разному, но смысл не меняется в конечном итоге.

NFT - приблизительно такой же принцип, что и со всеми инструментами инвестирования, где на 10% трейдеров NFT приходится 85% всех транзакций NFT, что означает, что небольшая группа людей генерировала большую часть объемов торгов, вплоть до 90%. На пике интереса к рынку NFT объем торгов в месяц составлял 4.3 млрд. $. И получается, что кто-то, взяв контроль над NFT, имеет в среднем 4.3 млрд. $ объемов торгов в месяц, из которых получается 300 млн. $ чистой прибыли.

Почему APPL стоит на своем, что при продаже NFT будет взиматься комиссия 30%, или отключает возможности манипулировать стоимостью? (отдельная статья про NFT от Black & White скоро будет доступна)

Необходимость аккумулирования монет.

Манипулятору необходимо аккумулировать как можно больше монет (всех проектов) по примеру BTC, LTC, BCH и ряда других монет, иначе никакого роста не предвидится, так как произойдет тяга в канале.

Зачистка и кристаллизация компаний поможет компаниям манипулятора замкнуть на себе все операции крипторынка и по всем секторам вывести свои компании, или завладеть долями компаний таким образом, чтобы предыдущие владельцы не имели решающего права голоса, но оставались амбассадорами компаний, что позволило бы участникам рынка думать, что рынок не в одних руках, как это и происходит на фондовом рынке.

И, конечно же, вся ликвидность концентрируется в единственной монете USDT только лишь для того, чтобы в дальнейшем ликвидировать ее, а вместо USDT, судя по данным процессам, вывести на первое место USDC.

Объективные причины смерти USDT.

Из 1-й части статьи “фактический крах Tether неизбежен, в противном случае надо признать некомпетентность со стороны правоохранительных и надзорных органов США, которые, получается, беспричинно обвиняют участников картеля в манипуляциях и мошенничестве, что приведет к победе членов картеля и искам против системы”.

Ликвидация крупных держателей BTC.

Сегодня для начала роста необходима ликвидация крупных держателей BTC. Например, Binance, который у себя на балансе держит 695 тыс. BTC; Tether, криптоактивы которого принадлежат манипулятору только на 70%, а активы на сумму примерно в 30 млрд. $ манипулятором не контролируется. (отдельная статья Tether от Black and White скоро будет доступна)

Также к ним относятся Bitfinex и другие крупные держатели BTC, чьи активы манипулятор не может контролировать полностью.

Для манипулятора не имеет значения, кто является держателями 1%-7% доли BTC, при условии, что они разбросаны среди обычных игроков депозитами от 0.01 до 2-5 BTC, так как манипулятор заберет их обратно в условиях волатильности при последующем гиперболическом росте крипторынка.

Много маленьких держателей не вызывают опасности, в отличие от нескольких крупных, обладающих определенным опытом, которые легко задавят рынок и не дадут хода росту.

6. Ситуация со стейблкоинами довольно сложная и запутанная, как кажется на первый взгляд…

Аналитика общей капитализации 3-х системообразующих стейблкоинов.

Общая капитализация стейблкоинов перед крахом лета 2022 г. выглядела следующим образом:

На 10 апреля 2022 г. капитализация 3-х основных стейблкоинов суммарно составляла 151 млрд. 410 млн. $, из которых 82.565 млрд. $ у USDT, 50.934 млрд. $ у USDC и 17.911 млрд. $ у BUSD (при стоимости BTC 60 тыс. $).

После летних событий 2022 г.:

На 14 сентября 2022 г. общая капитализация составляла 139 млрд. 459 млн. $, из которых 67.889 млрд. $ у USDT, 51.364 млрд. $ у USDC и 20.206 млрд. $ у BUSD (при стоимости BTC 20 тыс. $).

Фактически, манипулятор забрал 11 млрд. 951 млн. $ при первом ударе по рынку всего за 6 месяцев.

Далее, после краха FTX (декабрь 2022 г.), спустя 2 месяца, то есть на 31 января 2023 г., общая капитализация составляла 126 млрд. 272 млн. $, на которые приходится 67.816 млрд. $ у USDT, 42.722 млрд. $ у USDC и 15.734 млрд. $ у BUSD (при стоимости BTC 24 тыс. $, месяцем ранее стоимость составляла 16 тыс. $).

Фактически манипулятор забрал за 5 месяцев 13 млрд. 187 млн. $.

На 13 апреля 2023 г., уже после остановки печатного станка BUSD, общая капитализация стейблкоинов составляла 119 млрд. 381 млн. $, на которых приходится 80.652 млрд. $ у USDT, 31.931 млрд. $ у USDC и 6.798 млрд. $ у BUSD (при цене за BTC 30 тыс. $). Фактически манипулятор забрал уже за 2.5 месяца с рынка 6 млрд. 891 млн. $. Если не манипулятор, то кто все-таки получил эти деньги?

.

За все это время мы так и не увидели ни в одном из СМИ, кто же все-таки получил эти деньги за эти 13 месяцев на общую сумму 32 млрд. 29 млн. $. Кто позволяет Tether брать такое количество времени на выплаты? Если USDC, BUSD проводили всегда выплаты день в день, то кто покорно ждет, когда выплатят ему эти миллиарды $? И когда же Tether все-таки ограничат время для выплат?

У Tether по-прежнему, вот уже 9 месяцев, начиная с сентября 2022 г., висит разрыв в 3 млрд. $; только в марте Tether удалось сократить его до 250 млн. $. К 1 мая 2023 г. рыночная капитализация составляет 81 млрд. 800 млн. $, а общее предложение составляет рекордные 85 млрд. 100 млн. $. Tether предъявили 3,3 млрд. $. Грядет новая волна предъявлений?

Остальные стейблкойны не рассматриваем, так как они не оказывают сильного влияния на рынок из-за малой капитализации и низкого уровня проникновения, а DAI является алгоритмическим. На данный момент весь крипторынок находится в условиях, когда фактически ничего не осталось, кроме как USDT/TUSD.Такие условия на рынке вынуждают картель, слабые компании и серых игроков перекинуть оставшуюся часть ликвидности/резервов в USDT, TUSD. Для чего манипулятор ждет, когда все серые и картельные компании перекинут ликвидные резервы в Tether?

7. О резервах USDT и аттестации.

Никакого аудита компанией Tether так и не было пройдено, ведь единственное, что может поставить точку в бесконечных спорах про Tether - это элементарный аудит. Несмотря на обещания пройти аудит у топ 12-й компании мира еще летом 2022 г., никакого аудита до сих пор не было. Сейчас нет никакого понимания, что происходит с резервами, лишь аттестация, согласно которой, кроме US Treasury (единственного надежного), ничего нет.

Данные из 12-й аттестации от 31 янв 2023 г.:

- Наличные и депозитарные расписки (5.3 млрд. $)

- REPO (3.04 млрд. $)

- Фонды денежного рынка (7.3 млрд. $)

- Обеспеченные кредиты (5.8 млрд. $)

- Корпоративные облигации и драгметаллы (3.4 млрд. $)

- Другие инвестиции включая цифровые активы (2.6 млрд. $)

Все это высокорисковые активы в структуре обеспечения.

В нынешних нестабильных экономических условиях во всем мире достаточно лишь небольшого давления на каждый из этих активов, общая сумма которых составляет 27.4 млрд. $,чтобы основная часть этих бумаг легко превратилась в долги.

Да, владение Us Treasury принесли компании рекордные прибыли -1.48 млрд. $. Но как, в случае возникновения проблем с рисковыми активами, эти 1.48 млрд. $ помогут закрыть потенциальные долги как минимум в половину из этих 27 млрд. $? Это все вызывает массу обоснованных вопросов, на которые нет ответа.

Ни один из аудиторов, проводящих аттестацию, не рассматривает то, как эти бумаги оказались на балансах компаний, кто их предоставил, и имеются ли по ним некие другие обязательства, что черным по белому пишет аудитор в каждой из аттестаций.

Три судебных разбирательства также продолжаются, что отражено в нескольких аттестациях, например, последней аттестации (12-й), и еще неизвестно, как их исход повлияет на компанию. Каждый аудитор в своих аттестациях так и пишет, что не знает, как это может повлиять на платежеспособность компании Tether, если вдруг, вследствие этих разбирательств, будет наложен крупный штраф, или произойдут иные проблемы подобного рода. Например, как в случае с основателем криптопирамиды Mirror Trading, которого обязали выплатить более 3.4 млрд. $. Корнелиус Стейнберг должен компенсировать бывшим клиентам платформы 1.73 млрд. $ и 1.73 млрд. $ в виде штрафа.

Действительно, если внимательно изучить каждую аттестацию, можно выявить множество вопросов и неясностей.

Еще один из примеров: первая аттестация на 15 сентября 2017 г., (речь идет о сумме в 440 млн. $), в которой говорится о том, что (выписка из аттестации):

1 счет Tether Limited.

“По состоянию на 15 сентября 2017 г. банк держал 382 млрд. 064 млн. $ на счете, открытом на имя Tether Limited.

2 счет Фил. Лицо.

По состоянию на 15 сентября 2017 г. банк держал 60 млрд. 919 млн. $ на счете, открытом на имя физического лица в пользу Tether Limited. FLLP (компания аудитор) получила письмо-обязательство для временного плана урегулирования между этим лицом и Tether Limited, которое, согласно Tether Limited, является соответствующим соглашением с доверительным управляющим. FLLP “не оценивала существо письма и не делает никаких заявлений о его юридической силе”

Некое физическое лицо держало на своем счете деньги для компании Tether? Как такое возможно? Компания, которая отвечала за почти полмиллиарда долларов.

Третья аттестация от 31 октября 2018 г. - это, по сути, выписка из банка Тайваня...

Кроме того, аудиторы отмечают в своих аттестациях, что проверка проводится на определенную дату, и они не проверяют то, что произошло после даты или до нее, не несут за это ответственности.

Т.е. получается, что Tether легко может брать в долг на один день и проходить аттестации сколько угодно раз, до тех пор, пока регулятор так же жестко их не ограничит, как BUSD.

В отличие от Tether, BUSD более прозрачен, проходил аудит и учет у американской компании Paxos. Почему Tether дают так долго жить? А BUSD не дали? Очередное жонглирование причинами, которое подводит к тому, что только манипулятор забирает ликвидность с рынка.

8. События за январь - апрель 2023 г. BUSD/ секретные переводы CZ/ USDC капитализация, объемы торгов USDC/ депег USDC.

BUSD фактически выключен из системы - как только манипулятор добился сокращения балансов в структуре обеспечения, забрав у CZ большую долю денежной массы, продав ему биткоины; лишь за январь-февраль 2023 г. резервы Binance пополнились на 64 тыс. BTC, а за февраль-апрель еще на 120 тыс. BTC, лишив CZ львиной доли ликвидности. Все, что манипулятор не смог забрать, CZ вынужденно перевел в стейблкоины USDT/TUSD.

На данный момент все похоже на то, что оставшиеся 6 млрд. BUSD принадлежат манипулятору. Иначе как объяснить то, что CZ не переводит их в USDT/TUSD?

В сложившихся условиях CZ также был вынужден доставать из резервных мест спрятанные активы, например, в виде USDC, которые он гнал на Binance в короткий отрезок времени (январь-февраль), пополнив USDC на Binance до 4.5 млрд. $. Большую часть этих средств CZ пополнял с FalconX: каждый час совершалась транзакция от 600 тыс. до 1 млн. $, чтобы не попасть под радары Whale Alert.

Далее, буквально за две недели февраля 2023 г., резервы в USDC сократились до 1.085 млрд. $. Кто забрал у CZ эти 3.5 млрд. $?

Главный вопрос во всем этом: чего ждут эти самые оставшиеся 6.2 млрд. BUSD, или к чему делать депег по USDT?

USDC в настоящее время полностью сконцентрирован в руках манипулятора, который уменьшил капитализацию USDC до 32 млрд. $, именно такая доля принадлежит BlackRock (на март 2023 г.). Кроме того, USDC является единственным стейблкоином, которому официально разрешили проводить сделки REPO. Это позволяет печатать USDC без какого-либо обеспечения и в любых количествах, не без одобрения Fed, конечно.

Объем торгов, который на данный момент в среднем составляет около 2 млрд. $ в сутки, не позволяет легко поменять несколько миллионов долларов какого-либо стейблкоина на USDC.

И как так получается, что Coinbase не интегрирует торговые пары USDC, хотя компания является сооснователем данного стейблкоина? Это вызывает вопросы о причинах такого решения. Но еще более интересный вопрос: чего, все-таки, ждут эти 32 млрд. $, которых нет в объемах торгов, в отличие от Tether, который нередко торгуется объемом, равным общей капитализации?

Депег USDC, который напугал многих игроков (прошедший, как ни странно, именно в выходные дни, видимо, чтобы никто не успел арбитражить?), заставил большую часть игроков перейти на USDT, что является крайне неправильным решением, поскольку USDC является самым надежным стейблкоином в мире.

(Отдельная статья от Black and White по USDC скоро будет доступна).

9. Что происходит с биржами/ кристаллизация участников рынка/ макроанализ крипторынка, где вовсю просвечиваются тактики манипулятора/ триггер на падение рынка, и как определить его сроки.

Что происходит с биржами/ кристаллизация участников рынка.

Стратегия манипулятора включает кристаллизацию участников рынка на "прозрачных" и "непрозрачных", где первые – это игроки с аккаунтами на американских и европейских биржах, таких как Kraken и Coinbase, которым не страшны санкции, и которые не причастны к махинациям. Все остальные непрозрачные участники рынка в настоящее время имеют доступ лишь к биржам картеля.

Рынки США, Европы, Японии, Австралии и т.д., где соблюдаются регуляция, прозрачность компаний, отчетность и доступ к деньгам, представлены биржами, такими как Coinbase, Kraken, Gemini и Paxos, а также другими локальными биржами, базирующимися в этих странах. У них нет проблем с соблюдением регуляции, прозрачностью компаний, отчетностью и доступом к деньгам, а также с манипуляциями. Если у них возникают мелкие проблемы, они устраняются практически сразу, в отличие от бирж картеля.

Рынки остального мира, такие как Россия, Китай, Иран и т. д., остались с биржами картеля, где, кроме USDT, практически ничего не осталось. Возникает вопрос: что делать всем этим биржам, если вдруг что-то случится с USDT?

DEX-биржи также под контролем манипулятора, так как суточный объем торгов со значительным разрывом возглавляет USDC.

Макроанализ крипторынка, где вовсю просвечиваются тактики манипулятора.

Если провести небольшой макроанализ крипторынка за последние 12 месяцев, то можно увидеть, что падение криптовалюты летом привело к предъявлению требований (токенов) на 18 млрд. $ к эмитенту Tether. Tether пытался погасить эту задолженность в течение 3 месяцев, но 1.5 млрд. $ так и остались на момент написания статьи непогашенными на протяжении 9 месяцев.

После падения биржи FTX предъявление к стейблкоинам ускорилось, то есть, сначала падает рынок, затем происходит предъявление обязательств.

Триггер на падение рынка, и как определить его сроки.

В настоящее время любая новость может стать причиной падения рынка, особенно учитывая, что у манипуляторов есть множество новостей на выбор: 70% плохих и 30% хороших. Манипулятор может давить на нужных игроков и выбирать, как действовать, как, например, в случае с банками, когда покупка акций Credit Suisse и Republic Bank проходит за считанные дни. В то же время средняя продолжительность сделок для компаний составляет от 6 до 9 месяцев, как, например, в случае сделки LVMH с Tiffany, которая заняла около 9 месяцев.

Это означает, что, при необходимости, манипулятор может раздуть новость и за один день обвалить рынки, а на фоне последних месяцев имеется достаточно причин для этого, даже с излишком. Серьезные новости пока не дают ожидаемого эффекта – возможно, еще не время? Или мы ждем, когда резервы полностью сосредоточатся на Tether? И когда аллокация монет будет сформирована в нужном виде?

9. Как защищен рынок в случае падения, после всех внедренных кастов регуляций и концентрацией ликвидности в Tether.

Представим худшее, если вдруг рынок начнет падение до минимальных значений, то, исходя из вышеизложенного, может произойти следующее: в конечном итоге, фактически, 90% бирж будут недоступны, столкнувшись с невозможностью платить по обязательствам, в том числе из-за шлейфа проблем последнего года, итогом которого стали серьезнейшие убытки в отчетностях топовых компаний: майнинговых компаний, биржы Coinbase (убыток за год 2.2 млрд $) и т.д.

Является важным тот факт, что на 90% неамериканских бирж нет депозитов в USD, EUR, кроме как стейблкоина USDT, т.е. отсутствует возможность конвертировать в защищенную валюту. Некоторые из них, конечно, имеют торговую пару на USDC, но объем торгов ничтожно мал и аккумулирован настолько, что в стаканах по всему рынку находятся не более 5-10 млн. $, которые, в случае падения, исчезнут оттуда за минуту.

На американских топовых биржах, например, Kraken или Coinbase, вы можете держать USDC, USD, EUR, GBP и т.д. без каких-либо проблем и не переживать за безопасность, если, конечно, вы можете завести там аккаунт. Но владельцы аккаунтов там платят налог размером в 30-50%. Это обстоятельство накладывает отпечаток на поведение таких игроков: под угрозой налога они не продают актив на хаях, а реинвестируют в надежде умножить еще раз и уж тогда уплатить налог, что в конечном итоге приводит к убыткам в инвестициях; а доля тех, кому удастся удержать позиции, крайне мала.

(отдельная статья на тему поведения игроков на рынке Black and White скоро доступна).

Нагрузка на сеть/ удорожание стоимости комиссий за транзакцию.

Во время падения рынка произойдет в очередной раз нагрузка на сеть, что приведет к удорожанию комиссий за транзакции в сетях разных блокчейнов.

Игроки, которые хотели бы защититься в этих условиях и все-таки забрать BTC на дне, держа USDC на холодных кошельках, столкнутся с такой же проблемой удорожания стоимости транзакций. То есть, если у вас USDC в сети ERC-20 на холодном кошельке, а эфира мало, так как ETH дороговат и волатилен (основная масса игроков держит не более 0.5 ETH для оплаты газа), то этого попросту не хватит, а ETH может стоить в районе 100$-200$, и тогда потребуется примерно 700$-1400$ в эквиваленте монеты ETH, а это уже от 7 до 14 ETH, и временно вы не сможете быстро докупить эфир и отправить его для пополнения газа для отправки транзакции, что еще лучше защищает от посторонних нежелательных покупок крипты на дне.

DEX-биржи также не способны быть гарантом для покупки крипты во время падения, так как они алгоритмические и зависят от работы сети. При каждом катаклизме на рынке DEX постоянно выявлялись проблемы, и они не могли обеспечить молниеносный ввод/вывод, покупку/продажу.

10. Майнинг/ для чего нужна монополия в майнинге.

Твит 8 декабря 2022 г., отражает реальность:

"Я лично считаю, что большая сила в настоящее время пытается захватить биткоин-майнинг. Подумайте об этом: план влиятельных людей состоял в поднятии сложности майнинга до рекордно высокого уровня и в одновременном дампе BTC. Следовательно, майнинговые компании вытесняются с рынка."

Проще говоря, они выкрутили хешрейт на полную катушку в период падающего рынка, и, на момент написания статьи, мощность оставалась запредельной, что привело к тому, что все остальные майнеры за пределами США фактически работают вхолостую.

Лидером в мире продолжают оставаться США с 3–4 ГВт мощностей по добыче криптовалют. В десятку крупнейших по майнингу криптовалюты стран также вошли государства Персидского залива (700 МВт), Канада (400 МВт), Малайзия (300 МВт), Аргентина (135 МВт), Исландия (120 МВт), Парагвай (100–125 МВт), Казахстан (100 МВт) и Ирландия (90 МВт). Майнеры, которые находятся за пределами США, уже не могут работать честно и платить налоги после летних событий 2022 г., так как бизнес-модель в данных условиях не позволяет этого. В основном происходит кража энергии, и они вынуждены продавать BTC сразу и выходить в USDT. В таких условиях вы не можете хранить прибыль от майнинга на банковском счете, так как проблемы с законом при такой схеме майнинга никто не отменял. В итоге все они конвертируют свою прибыль в USDT…

Для чего нужна монополия в майнинге!?

Во-первых, чтобы убрать ежемесячные распродажи BTC майнерами на рынке: в течение нескольких лет майнеры генерировали прибыль на пике в среднем от 600 млн. до 1.2 млрд. $ в месяц, из которых примерно 50% приходилось на добычу BTC, а 50% - на добычу ETH. Однако, летом ETH перешел на другой алгоритм POS, что исключило майнинг. С сентября 2022 г. майнеры всего мира потеряли 50% прибыли. После этого майнинговые компании без огромных мощностей уже не выгодны. Далее мы видим отчетность майнинговых компаний, которые сообщают о ежеквартально нарастающих убытках. Майнеры США владеют около 1.8 млн. BTC на балансах.

Единственное, что вышло на рынок из этого объема, это примерно 40 тыс. BTC, добытых за 2022 г., но майнеры по-прежнему удерживают 1.8 млн. BTC на балансах. Прибыль всех майнеров мира на пике составляла от 600 млн. до 1.2 млрд. $ в месяц, и именно те самые 20-30% майнеров за пределами США, которые оказывают давление на манипулятора, продолжали продавать в рынок намайненные BTC на сумму 60-200 млн. $ в месяц, т.е. 20-30% прибыли от всего майнинга, забирая взамен ликвидность. Однако теперь, помимо невыгодных условий на рынке для майнинговых компаний, кроме USDT, забрать более надежный из стейблкоинов не представляется возможным.

Зачем манипулятору такое давление, если он просто взял и конкурентным преимуществом вытеснил майнинг-компании, по факту уничтожив такой род бизнеса за пределами США. Все, что происходит с майнингом, похоже на то, что, например, если в РФ вы раньше покупали майнинговое оборудование на 1 млн. рублей и могли генерировать 75-135 тыс. рублей прибыли, то вскоре прибыли майнеров сократятся до 3-5 тыс. рублей. Но для крупных компаний это будет выгодно, и при таких условиях ни у кого не возникнет желания вкладывать миллиарды долларов для генерации ощутимой прибыли. И здесь мы даже уже не говорим о сложности регулирования всего сектора крипторынка и майнинга в том числе, описанные в докладе FSOC.

Вывод:

Позволим себе все-таки поддаться соблазну и построить вывод на фактах:

Как мы уже писали выше, начиная с декабря 2018 г., ценовые движения BTC и ряда других системообразующих монет изменили свою логику и, с точки зрения технического анализа, стали демонстрировать ежегодные минимумы и максимумы, отрабатывать новости. Против Tether, Binance и членов картеля идут разбирательства со стороны регулирующих и правоохранительных органов, и нарушения с их стороны будут доказаны. Это позволяет прийти к выводу, что мы увидим минимальные значения стоимости BTC с 2018 г. Но все те процессы, которые происходят в криптомире - невозможность открытия на безопасных биржах аккаунтов, отключение банковских депозитов, невозможность приобрести стейблкоин USDC, фактически пустые стаканы с парами к USDC, удорожание комиссий при переводе USDC с холодных кошельков - все это говорит нам о том, что, кроме манипулятора, этим падением мало кто сможет воспользоваться, так как игроки столкнулись с проблемой надежных инструментов инвестирования, что защищает падение от нежелательных инвестиций.

Интеграция криптовалют в финансовую систему невозможна без полного регулирования и контроля со стороны регулирующих органов, что провоцирует дальнейшие перекрестные банкротства и продолжает оказывать давление на весь рынок. На этом фоне большой риск снижения стоимости криптоактивов на 20-50% неизбежен, так как причин предостаточно. По логике, мы увидим новые предъявления токенов Tether на выплату. Судя по событиям последних 12 месяцев, сумма может легко составить 10-15 млрд. $. Как мы выше описывали в нашей статье, судебные разбирательства, которые не известно, чем закончатся, и проблема обеспечения активов на 27 млрд. $ вызывают здоровые опасения в платежеспособности Tether.

Под тяжестью шлейфа проблем Tether не выдержит, и что станет с биржами, где в наличии лишь один стейблкоин USDT? Как они выплатят долги?

Не очень важно, кто конкретно упадет первым, что именно будет причиной падения. Важно лишь то, что происходит под капотом системы, а там полным ходом идет уничтожение конкуренции по всем секторам. Такой сценарий очень хорош для манипулятора, что дает право молниеносного внедрения нового пакета регуляции, которого фактически никто не сможет миновать, не имея больших ресурсов, и в очередной раз мы увидим, как во всем криптомире будут доминировать лишь компании, связанные с США. Соответственно, здравая конкуренция невозможна. Как только ненужные компании ликвидируются, Tether канет в небытие, а BTC достигнет дна. Фактически сразу произойдет гиперболический рост. Откроется все, что делали Mastercard и Visa, откроются биржи для всех, и практически каждому человеку на планете максимально несложным способом откроется доступ к покупкам альткоинов, что так и будет манить игроков в условиях волатильного гиперболического роста.

Напомним события давно минувших дней: в декабре 2018 г. стоимость BTC составляла в районе 3700 $, а капитализация USDT была в районе 2-х млрд. $, и на момент, когда BTC стоил 50 000 $, капитализация Tether составляла в районе 40 млрд. $, то есть объем торгов USDC 2 млрд. $ и капитализация в 32 млрд. $, плюс сделки REPO, ETF-BTC обеспечат рост стоимости BTC, но уже гиперболический.

Устранение же Tether и снижение стоимости BTC приведет к паническим продажам и обвалу цены BTC. Однако, продать всю массу BTC в 1 млн. монет, которые сейчас держат частные лица, в отсутствие USDT будет невозможно, по крайней мере до тех пор, пока объем продаж не сможет быть покрыт USDC. А объем USDC, как мы понимаем, совсем не такой большой, чтобы обеспечить такие распродажи на уровнях 20, 15, 10 и даже 5 тыс. $ за BTC.

Данная сказка - фантазия нашей организации, персонажи вымышленные, совпадения случайны.

Black & White в Telegram.

0
7 комментариев
Написать комментарий...
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Black & White
Автор

Андрей, спасибо за отзыв. Мы действительно допустили неточность, употребив словосочетание "исторический минимум". Мы, разумеется, не считаем, что BTC достигнет именно исторического минимума, то есть минимального значения цены за всю историю своего существования с 2009 года. Мы считаем, что BTC достигнет минимальных значений за период с начала 2018 года. Соответствующие правки в текст статьи внесли, спасибо за комментарий.

Ответить
Развернуть ветку
Максим Терехов

Слог дилетантский. Многое перечислено, но логические аргументы рваные. Как итог, доверия к умозаключениям маловато. Не исключено, что это издержки слабого авторства. При этом, допускаю, что аналитическая работа проделана большая и результаты достоверны.

Ответить
Развернуть ветку
Black & White
Автор

Максим, большое спасибо за обратную связь. Конкретизируйте, пожалуйста, какие именно логические умозаключения вызывают у вас недоверие? Мы действительно проделали большую аналитическую работу и очень хотим, чтобы наши идеи были донесены до читателей максимально точно.

Ответить
Развернуть ветку
Emil Kadyrov

Wow, bravo автору статьи, грамотно разложена ситуация на рынке и предстоящие события. Качественный контент, просто супер, спасибо за статью!

Ответить
Развернуть ветку
Кирилл Артюхов

Ну прям максимально нереалистичный комментарий

Ответить
Развернуть ветку
Emil Kadyrov

Чего это?

Ответить
Развернуть ветку
4 комментария
Раскрывать всегда