💡Новатэк. Перспективы. Дивиденды.
Судя по отчету за первое полугодие, у компании не все так хорошо:
- Чистая прибыль упала в 2,5 раза, до 64 млрд рублей.
- Выручка снизилась в 2 раза, до 314 млрд рублей. $NVTK
🍏Вначале года цены на газ в ЕС были в районе 500 долларов за 1000 кубов, теперь же цена в районе 428. Это не очень хорошо для компании, но надо понимать что и рубль за это время стал дешевле… Если в начале года компания зарабатывала 35 тыс рублей за 1000 куб метров газа, то теперь 41 тыс рублей ( рост +17 процентов).
🍎Выручка и чистая прибыль по итогам года могут быть значительно ниже результатов за прошлые годы. Выручка: 640 млрд против 850-1100 млрд. Чистая прибыль: 155 против 250-420 млрд рублей. Даже с учетом обесценивания рубля, вряд ли динамика будет сильно лучше.
🍎Свободный денежный поток тоже вряд ли будет рекордным, отсюда и слабая вера в высокие дивиденды. В октябре заплатят 34,5 рубля на акцию, прогноз на следующий год - еще 73 рубля. В таком случае див доходность будет в районе 6,6 процентов, а это как бы не очень много… Даже ОФЗ могут дать больше ( 11-12 процентов).
А с данным прогнозом можно даже поспорить, при чистой прибыли в районе 155 млрд рублей за год, прибыль на акцию будет в районе 50 рублей. Чтобы заплатить еще 73 рубля за это год, нужно будет залезать в кубышку и платить оттуда. Благо у компании чистый долг отрицательный, то есть деньги есть. Вопрос в том, будут ли они это делать.
- Если сравнить с другими компаниями в секторе:
По P/E : Татнефть – 4,8 , Роснефть – 4,7, Новатэк – 31 (15), Газпром – 1,8, Газпромнефть – 10, Башнфеть – 3,9, Сургутнефтегаз – 3,1.
Компания выглядит дороже сектора, даже с учетом старых показателей ( в скобках).
- Аналитики рисуют разные прогнозные цены: от 1200 до 2000 рублей. Думаю ,что истина где то посередине.
Да конечно Новатэк интереснее того же Газпрома, так как это СПГ и возможность в дальнейшем зарабатывать сильно больше, чем сейчас. Нет привязки к трубе, скорее всего в будущем будут реализованы все проекты связанные с СПГ. $GAZP
Возможно газ зимой будет стоить значительно дороже ( например 2000 долларов за 1000 кубов), или доллар будет по 120-150 р … Тогда конечно Новатэк станет сильно интереснее, но пока этого не видно.
В общем тут много если, но пока компания не выглядит сильно интересной для покупки. К этому еще нужно добавить рост налогов на нефтегазовый сектор, но это всех так или иначе коснется.
💡Покупать или нет?
Если есть в портфеле, то можно держать, но на мой взгляд интереснее выглядит Лукойл или Татнефть. $LKOH $TATN
Если держите ради дивидендов, то скорее всего можно найти что-то поинтереснее.
Пока решил, что буду держать в портфеле ( средняя цена покупки у меня в районе 1200 р). Докупать не планирую.
Планирую разобрать ещё 1 компанию из нефтегазового сектора? Ваши предположения)
Успешных инвестиций.
...
Про Татнефть: