💡Стратегия от БКС. Часть 2.
Металлурги. Фавориты: Северсталь, Мечел.
Норникель. Ожидают рост цен на металлы + возможны высокие дивиденды. Высокие – это сколько? Пока неизвестно. Риски: Санкции и крепкий рубль.
Северсталь. Див доходность: накопленная к 3 кв 2023 года – 26 процентов + за следующие 12 месяцев – еще 14 процентов. Цены на сталь будут расти + компания вернется к выплате дивидендов.
НЛМК. Див доходность может быть в районе 12 процентов, а если выплатят все накопленное, то раза в 2 больше.
ММК. Возможные дивиденды – 8 процентов. Но могут и удвоить, благодаря накопленному доходу.
Мечел. Интересная идея, можно даже сказать, что смелая. Сокращение долга, рост цен на уголь и сталь – драйверы роста. По-моему очень сомнительно, но допустим.
ТМК. Вчера как раз задавали вопрос по компании: стоит ли держать, покупать?
Растут продажи труб в РФ, спрос продолжит расти. Минусы – конкуренция со стороны ОМК и ЗМЗ.
Еще один драйвер роста: ТМК планирует выпускать на новом заводе 500 тыс. т нержавеющего листового проката, то есть в теории выход проекта на полную мощность позволит ТМК заместить весь импорт и обеспечит доминирующее положение на рынке РФ и, как итог, высокую прибыль.Див доходность в ближайшие годы может быть в районе 10-12 процентов.
Держать можно, почему бы и нет, но нужно помнить о рисках, например про высокие долги компании. Я бы наверное отдал предпочтение Норникелю или «большой тройке» черных металлургов, а ТМК держал бы на очень небольшой процент портфеля.
💡Финансовый сектор. Фавориты: Сбер, Тинькофф.
Сбер. Повысили прогноз до 370 р. Чистая прибыль в 23 году – 1500 млрд, в 24 году – 1700 млрд. Огромная клиентская база, технологическое развитие и дивиденды. Дивиденды за 23 год – 33 р. В 24 году значит может быть еще больше.
ВТБ – позитивный прогноз. Рекордная прибыль в 23 и в 24 годах. Возврат к дивидендам.
Тинькофф. TCS имеет сильные позиции в финтехе и растущую клиентскую базу (достигла 37.6 млн во 3К23). Бизнес-модель TCS диверсифицирована. Более половины выручки приходится на бизнесы, не связанные с кредитованием: 52% выручки группы и 49% прибыли до налогообложения по итогам 9М23. Компания находится под санкциями, что несет средние риски для бизнес-модели. Фактор роста – переезд в РФ.
Мос биржа. Чистая прибыль в ближайшие 3 года останется на текущем уровне. Дивиденды могут вырасти с 12 до 16 рублей. Учитывая цель по акции в 250 р, это как то не очень много. Нейтральный взгляд — ставка на волатильность и рост процентных ставок, но сдержанный дивидендный потенциал.
Такие вот прогнозы.
🎄Что думаете о металлургах и финансовом секторе?