Поднимет ли ЦБ РФ процентную ставку уже 25 октября 2024 года и продолжится ли рост инфляции в стране?
Уже совсем скоро очередное заседание Центрального банка России по кредитно-денежной политике. 25 октября 2024 года Эльвира Набиуллина со своей командой вновь соберутся озвучить новую ставку и обновленное видение основных экономических показателей на ближайшие месяцы.
Но уже сейчас чувствуется, что финансовые рынки начинают закладывать возможные негативные решения ЦБ. Что будет с процентной ставкой и продолжится ли рост инфляции? Поговорим об этом в сегодняшней статье.
А с вами на связи я, Станислав Марулёв, юрист по банкротству физических лиц, эксперт в области финансов. Вступайте в мое сообщество во ВКонтакте, чтобы всегда быть в курсе последних новостей по финансам, долгам и кредитам.
Какое решение примет Эльвира Набиуллина?
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина довольно давно уже не высказывалась публично, но все прекрасно понимают, что решение ее может быть самым неожиданным. Никаких переживаний за бизнес и инвесторов у нее абсолютно точно нет.
На данный момент есть 4 фактора в пользу того, что решение регулятора, скорее всего, будет довольно жестким.
Инфляция в России
И начнем с первого и основного - это инфляция. Высокая ставка держится уже около года, но снижения инфляции так и не происходит. И последние данные показывают стабильный рост цен.
И сейчас я имею ввиду официальные данные, согласно которым годовая инфляция составляет порядка 9% вместо 4%, озвученных Центральным банком много раз.
При этом по данным РОМИР годовая инфляция - 40%, если смотреть по 200 самым востребованным наименованиям товаров. Поэтому можно уверенно говорить, что с точки зрения уровня инфляции, у ЦБ есть все основания и дальше повышать ставку.
Другое дело, что эта инфляция имеет немонетарную природу и ЦБ в принципе не может никак ее побороть. Но это уже совсем другая тема для разговора...
Зампред ЦБ высказался за ужесточение денежно-кредитной политики
Второй фактор в пользу повышения ставки - это комментарий зампреда ЦБ и по совместительству главного идеолога в борьбе с инфляцией Алексея Заботкина.
«Текущая инфляция показывает, что Банку России надо было ужесточать денежно-кредитную политику раньше и быстрее»
Как видим, у второго человека в Центральном Банке настрой весьма решительный. И всем понятно, что его голос имеет очень большой вес, если вообще не решающий.
Увеличение расходов на ВПК в 2025 году
Третий фактор - это новый бюджет на 2025 год. Данные по нему вышли однозначные - расходы сильно увеличиваются и большая часть этих расходов направлены в ВПК. Плюс часть этих расходов будет в долг, так как денег не хватает.
Таким образом, можно уверенно говорить, что рост ни чем не обеспеченной денежной массы гарантирован.
Теперь самое время вспомнить, что же сказала Набиуллина на последнем заседании по поводу данных по бюджету:
«Важным фактором при принятии решений является бюджетная политика. Изменения структуры, и объемов расходов и доходов, дефицит и скорость нормализации бюджетной политики оказывают сильное влияние на спрос, а следовательно и на наши решения. Мы учтем конфигурацию трехлетнего бюджета при обновлении прогноза в октябре»
Ну вот, эти данные вышли, и они однозначно говорят о будущем новом витке роста цен из-за увеличения бюджетных расходов. Соответственно, ЦБ должен будет этому что-то противопоставить.
Инвесторы готовятся к жестким действиям Эльвиры Набиуллиной
Четвертый фактор - это косвенные признаки. Если посмотреть на фондовый и долговой рынок, то видно что инвесторы готовятся к самым жестким действиям Набиуллиной.
Рынок акций снижается, хотя нефть выросла до 80$, а рубль дешевеет до 95 рублей за доллар. Все это должно было поддержать наши акции, но этого не происходит. И скорее всего это связано с негативными ожиданиями по ставке.
А если смотреть на долговой рынок, то там ситуация вообще близка к кризисной. Индекс облигаций RGBI находится на минимальном уровне за 22 года. Что говорит о явном ожидании более высоких ставок от Центрального банка России.
Вывод
В итоге расклад следующий. 25 октября 2024 года состоится заседание. Это означает, что на нем ЦБ дополнительно к решению по ставке дополнительно будет делать фундаментальные выводы по итогу предыдущих заседаний. А также давать прогноз по инфляции и ключевой ставке.
Исходя из всего сказанного, высока вероятность сильного повышения ключевой ставки и пересмотра показателей инфляции, которые прогнозировались ранее.
Интересно еще и то, что судя по происходящему, рынок уже не видит ограничений по будущей ставке. Раньше наблюдался некий консенсус в умах, понятно что условный, но был. Инвесторы понимали, что ставку придется поднимать и дальше, но 20% это был потолок.
Однако сейчас таких ограничений в головах почти нет. 25 октября 2024 года на заседании возможно увеличение ставки и до 20%, и до 21%, и даже до 22%. И крупные инвесторы прекрасно это понимают.
Именно поэтому наблюдается такая вялая динамика наших акций и облигаций на видимом позитивном внешнем фоне. И что же теперь? А теперь будем ждать заседания и готовиться к любым вариантам.
А как считаете вы, будет ли повышение ключевой ставки? И если да, то на сколько? Делитесь вашим мнением в комментариях.
Благодарю за то, что дочитали статью до конца и если было полезно, обязательно поддержите меня Вашим лайком и подпиской на канал, для меня это будет лучшей благодарностью за мой труд.
Искренне желаю вам всех финансовых благ, Друзья, и высоких доходов!