Разбор портфелей стратегий
Часть1 - стратегия &Перспектива Состав💼 и сделки на этой неделе, которая является последней в сентябре и закрывает 3 квартал.
Вчера индекс московской биржи (график_1) полностью закрыл гэп от 31 июля на уровне 3008. Сегодня на открытии прошел этот уровень⬇, но быстро вернулся ⬆. При этом если смотреть на дневном графике (график_2), то опредленная поддержка индексу просматривается на уровне 2920. Там проходит 100-дневная скользящая средняя и нижняя граница долгосрочного вос…
По стратегии &Перспектива в портфеле оставались только акции Мосбиржи и Сургут_преф, которые удерживались от распродаж на общей коррекции. А также 22 и 26 сентября покупались акции Русснефти, средняя цена покупки = 151,3 р.
$RNFT Компания, как бы это помягче сказать, не самая «клиентоориентированная» по отношению к миноритарным акционерам (платит дивиденды только «особенным» акционерам, владеющим привилегированными акциями, которые не торгуются на бирже). Но рост нефти и падение рубля выталкивают ее котировки. А с учетом их отставания от нефтяного сектора, акции могут показать опережающую динамику⬆. Показатели прибыли после просадки 2022 года растут, во 2 квартале она составила 12,9 млрд, против 8,4 млрд за весь 22 год. А в 3 квартале цена нефти значительно выросла, особенно в рублях. Графическая картина описана в статье выше.
$LKOH Еще один представитель нефтяной индустрии, который показывает признаки выхода из коррекции⬆. Добавили их тоже в портфель стратеги. Идея та же – отыграть рост котировок нефти и ослабление рубля. Плюс диверсификация, хоть и в рамках одного сектора. Бумаги компании с задержкой реагируют на последние изменения в нефти и рубле. Сказывается решение о запрете продаж топлива за границу и расследование ФАС.
$SNGSP Коррекция в акциях Сургутнефтегаза привилегированного проходила в рамках классического сужающегося треугольника. С выходом по направлению движения.
На пробое мы наращивали позицию в бумаге до 25% от суммы счета по цене 50,1 р. Бумаги компании помимо динамика нефти и рубля разогнал🚀 отчет подтверждающий рост «кубышки»💰
Если посмотреть🔍 глобально на график динамики цены компании (4 слайд_недельный график), то он преодолел максимальное значение цены и даже сопротивление многолетнего восходящего канала⬆. Фундаментально это вполне оправдано учитывая размер валютных запасов, курс рубля и динамику нефти. Плюс не забываем о планируемых дивидендах, которые остаются выше ставки рефинансирования.
$MOEX На неделе вышли данные по дивидендной политике Мосбиржи. Котировки, как это часто бывает, росли в предвкушении решения по дивидендной политике и начали корректироваться по ФАКТУ его выхода (5 слайд - часовой график). Было решено установить минимальный уровень дивидендов на уровне 50% от чистой прибыли. И хотя до весны 2022 года он был 60%. Важно, что определен МИНИМАЛЬНЫЙ уровень, а целевой уровень дивидендов будет определяться как величина свободного денежного потока на собственный капитал с учетом корректировок. Менеджмент компании обозначает достаточно амбициозные планы развития бизнеса, пока сложно комментировать их реалистичность. Но текущая картина для бизнеса Мосбиржи выглядит неплохо, ставки располагают к существенному перетоку средств в новые выпуски облигаций (а это новые сделки и комиссионные). Продолжается прирост частных инвесторов, а волатильность на фондовом и срочном рынке не снижается. Для бизнеса биржи плохо только застой, который пока точно не наблюдается. Цена акции приближается к своим абсолютным максимумам и уже существенно обогнала индекс московской биржи.
Итого: более половины портфеля составляют нефтяные компании. В условиях текущей динамики нефти и рубля - это их время📌
30% портфеля пока остаются незатронутые, будем смотреть на общую динамику рынка на следующей неделе и искать интересные уровни в отдельных эмитентах. Но торопиться не стоит 📌