Пока все ждут Туземун, Китай готовит мировой кризис: Как это повлияет на крипту?

Пока мы ждем Альтсезона и Туземуна, в Китае разворачивается огромная макроэкономическая проблема, на которую почти никто не обращает внимания. Там происходят большие события, которые могут привести к мировому кризису или разогнать рынок крипты до Луны. Вот они 👇

Прежде чем мы начнем, не могли бы вы поддержать меня? Каждый раз я стараюсь писать интересный и полезный контент для вас. Я буду благодарен, если вы подпишитесь на канал, поставите лайк или поделитесь этой статьей. Большое спасибо!

Китай вступил в ВТО в начале 2000-х годов и получил более широкий доступ к мировым рынкам, где он мог использовать свою внутреннюю конкурентоспособность (низкие зарплаты) для завоевания доли - и он это сделал.

Но неизбежный демографический спад уже клокотал на заднем плане, и в 2010-х годах способность Китая генерировать структурный рост начала быстро угасать: как это исправить?

Конечно же, с помощью кредитного плеча.

После Мирового Кризиса 2008 Запад уменьшил леверидж, в то время как Китай пошел на огромный кредитный рывок!

В период с 2012 по 2016 год корпоративный сектор Китая взял на себя основную нагрузку, поскольку компании пытались усовершенствовать свои бизнес-модели и расширить операции на Западе.

Но второй этап кредитного ажиотажа пришелся уже на долю китайских домохозяйств. Почему?

Китайская бизнес-модель не предполагает вознаграждения работников за счет роста заработной платы, поскольку это повредило бы китайскому экспорту, поэтому самым простым способом участия домохозяйств в процессе "создания богатства" стал китайский рынок недвижимости.

"Занимайте много денег, покупайте дома, цены растут, наконец-то почувствуйте себя причастными к процессу создания богатства в Китае".

На недвижимость сейчас приходится более 60% чистой стоимости китайских домохозяйств по сравнению с 23% в США.

И все это прекрасно, пока не перестает быть таковым.

Си Цзиньпин ввел ограничения на сектор недвижимости с целью дать сигнал: Китай стремится к всеобщему процветанию, и создание "бумажного богатства" не должно выходить из-под контроля.

Но оказалось, что нельзя упорядоченно сгладить пузырь недвижимости в 50 триллионов долларов.

Конкретный риск заключается в том, что это вызовет крупнейшую рецессию баланса за последние несколько десятилетий. Когда цены на жилье начинают падать, это бьет по балансу домохозяйств с большой задолженностью и застройщиков, заставляя их продавать недвижимость, чтобы восстановить свой баланс.

Отсутствие новых кредитов и покупателей приводит к дальнейшему снижению цен на жилье в порочной петле, также известной как рецессия баланса!

Китай уже снижает ставки, но это вряд ли сработает, поскольку спрос на кредиты отсутствует.

Поскольку ставки в Китае снижаются, а доходность 10-летних казначейских облигаций все еще держится на уровне 4%, разница в процентных ставках может еще больше увеличиться.

Давление на китайский юань усиливается, Китай пытается защитить валюту, но уже появились трещины.

Китай совершает ошибку, аналогичную той, что совершила Япония в 90-х. Сходство между китайскими рынками акций и недвижимости и японским опытом начала 1990-х годов слишком велико, чтобы его игнорировать.

Китайские акции падали в течение последнего года и сейчас близки к 14-летнему минимуму, достигнутому в октябре 2022 года. Многие считают, что назрело восстановление, как это было в течение 20 лет после того, как лопнул пузырь в Японии.

Чтобы противостоять массовому сокращению доли заемных средств в недвижимости, они снижают ставки, но это вряд ли сработает. В результате мы получим продолжительный экономический спад, который может негативно отразиться на мировой экономике.

Выхода из этой ситуации 2: отпустить экономику в свободное падение и позволить системе рухнуть, очиститься и затем восстановиться органически. Или залить все деньгами и спасти ситуацию.

На это указывает тот факт, что знаменитый Инвестор Майкл Бьюрри, ставший прототипом героя фильма «Игра на понижение», увеличил ставки на технологических гигантов из Китая, несмотря на обвал китайского рынка акций.

За последние месяцы он приобрел десятки тысяч акций Alibaba и JD.com. Бьюрри известен тем, что время от времени заявляет о скором падении рынков, он был одним из первых, кто предсказал обвал рынка недвижимости перед финансовым кризисом 2008 года

Если Китай будет спасать ситуацию т.е. агрессивно снижать ставки и запустит мягкую кредитную политику (QE), то это привлечет дополнительную ликвидность на рынки. В том числе рынки рисковых активов как Биткойн и крипто.

А значит, это поможет рынкам расти, поскольку с другой стороны США также стоит перед выбором: отпустить экономику в рецессию или включить печатный станок.

Вот в какой точке мы сейчас находимся.

В этой ситуации неопределенности я инвестирую в лучший финансовый актив последнего десятилетия - биткойн. В системе, которая обесценивает капитал минимум на 7-10% в год, биткойн является лучшим активом на длинной дистанции (5-10 лет).

По некоторым прогнозам, через 21 год, от 10 до 20% мирового богатства будет храниться в биткойне, что приведет его капитализацию к $200+ трлн, а это х200 от текущих значений.

Лично на мой взгляд, соотношение risk / reward очень хорошее.

Еще больше об инструментах и стратегиях, которыми я пользуюсь я рассказываю на своем канале Осторожный инвестор. Моя главная задача - повышать осознанность людей в вопросах инвестиций в криптовалюты и делиться опытом в управлении рисками.

По этой причине, специально для аудитории VC.ru, я подготовил практический интенсив по инвестициям в рынок криптовалют “Булран 2024-25”, который прошло уже 350+ человек.

В нем я поделился своим 7-летним опытом, стратегией, принципами безопасности и ведения портфеля.

Из 4-х видео по 20 минут вы узнаете больше, чем из 10 часов просмотра Ютуба.

И все это совершенно бесплатно :) 👇