Мир на Грани: Сигналы Рецессии Звучат Все Громче — Что Нас Ждет?
Индикаторы рецессии подают серьезные сигналы тревоги Это может плохо кончится. Мир стоит на пороге глобального кризиса или в этот раз пронесет? Давайте разбираться.
Прежде чем мы начнем, не могли бы вы поддержать меня? Каждый раз я стараюсь писать интересный и полезный контент для вас. Я буду благодарен, если вы подпишитесь на канал, поставите лайк или поделитесь этой статьей. Большое спасибо!
В 2007 году уровень безработицы вырос на 0,5% за 6 месяцев до начала финансового кризиса.
В 2000 году уровень безработицы вырос аналогичным образом перед рецессией 2001 года.
Сегодня, за последние 6 месяцев, уровень безработицы снова вырос на 50 базисных пунктов. Последнее значение составило 4,3%. Безработица в США сейчас явно демонстрирует признаки того, что она набирает обороты в сторону увеличения
Исторически сложилось так, что подобный рост безработицы обычно происходит во время рецессий в США
Безработица - не единственный экономический индикатор, предупреждающий о рецессии. Индекс PMI для производственной сферы в июле оказался значительно ниже ожиданий, что свидетельствует о переломе в экономической активности.
Индекс PMI - это опрос предприятий частного сектора, измеряющий экономическую активность. Когда он высок, экономика быстро растет, когда низок, он сигнализирует о сокращении, часто совпадающем с рецессией.
Когда индекс PMI достигает отметки 50, экономика не растет и не сокращается. Сегодня индекс PMI ниже 50, что означает сокращение экономики. Последние показатели свидетельствуют о том, что экономика испытывает трудности, и на горизонте может появиться рецессия.
В начале 2024 года индекс PMI продемонстрировал признаки восстановления, что вызвало оптимизм по поводу экономического бума. Но радоваться было рано. И вот почему.
График ниже представляет собой кривую доходности в США, которую мы используем для оценки будущего экономики. При наложении совпадающих показателей экономики США, кривая доходности опережает кривую на 1 год
Кривая доходности - один из самых надежных графиков в макроэкономике. Она отражает, насколько жесткой или свободной является политика ФРС. Повышенные уровни указывают на свободную монетарную политику и совпадают с хорошо развивающейся экономикой.
Когда кривая доходности инвертируется, это означает, что ФРС сохраняет жесткую монетарную политику, сигнализируя о слабости экономики в следующем году.
Сегодня кривая доходности инвертирована в течение самого длительного периода с 1929 года, непосредственно перед Великой депрессией. Это значительно повышает шансы на экономический спад, вероятно, серьезный.
Во время экономических спадов растут безопасные актив - казначейские облигации (TLT). В последние 2 спада TLT вырос на 40% в каждом из них. Вот как выглядит график TLT с 2000 года.
На самом деле, рост цен на казначейские облигации - это классический сигнал, предупреждающий о рецессии.
Когда казначейские облигации растут, а акции падают, как в 2000 или 2007 годах, это называется "акции вниз, облигации вверх" - типичная рецессионная динамика цен.
Инвесторы бегут из акций, опасаясь экономического спада, и бросаются в облигации в поисках безопасности.
В последнее время TLT вырос примерно на 10%, в то время как акции упали. В эти периоды хорошо работают также:
- Казначейские облигации
- Акции коммунальных предприятий
- Акции золотодобывающих компаний
Шторм на рынке
Это график VIX, индекса волатильности S&P 500. Недавно он подскочил с минимума в июле до уровней, сравнимых с 2020 и 2008 годами. Хотя это движение было недолгим, оно свидетельствует о панике инвесторов из-за опасений рецессии.
Должны ли мы паниковать вместе с этими инвесторами? Не обязательно.
Многие из этих всплесков волатильности исторически совпадали с моментами достижения локального дна на рынках, предлагая выгодные возможности для покупки, как это наблюдалось в: - 1998 - 2002 - 2010 - 2011 - 2020 гг.
Однако в 2001 году аналогичный всплеск привел лишь к краткосрочному отскоку рынка перед дальнейшим падением. Всплеск 2008 года стал исключением. В этом случае рынок продолжил падение еще на 30% в течение 5 месяцев после всплеска.
Таким образом, хотя 2008 год был исключением из правил, большинство скачков волатильности стали для инвесторов возможностью покупки.
С технической точки зрения S&P 500 пробил ключевой восходящий ценовой канал и впервые с 2023 года тестирует важнейшие скользящие средние.
Выводы
Хотя многие маркоэкономические показатели сигнализируют о возможности глобальной рецессии и начале мирового кризиса, существует также большая вероятность, что этого не случится.
ФРС стоит перед выбором: отпустить экономику в свободное падение и позволить системе рухнуть, очиститься и затем восстановиться органически. Или залить все деньгами и спасти ситуацию.
Вот как выглядит ситуация, в которую попали центральные банки с тех пор, как после Второй мировой войны в Бреттон-Вудсе был принят стандарт фиатных денег.
Это касается большинства центральных банков, таких как Япония и США.
Им приходится выбирать между валютным кризисом или кризисом дефляции.
А) Валютный кризис - это когда валюта обесценивается, как сейчас йена, что вынуждает увеличивать эмиссию денежной массы и вызывать инфляцию.
Решение: обесценивание валюты, а также печатание денег, что приводит к удорожанию активов, но увеличивает стоимость жизни .
Таким образом классы разделяются еще больше.
Проблема: гиперинфляция.
Б) Дефляционный кризис - это когда вы не вмешиваетесь и впадаете в депрессию.
Потеря рабочих мест, падение цен на активы, крах рынков, крах недвижимости.
В последний раз это произошло в 1920-х годах и называлось Великой депрессией, после чего произошло естественное очищение экономики, естественное восстановление баланса и медленное восстановление. (15-20 лет), также называемое "перезагрузкой".
Проблема: нет рабочих мест = нет налогов, поэтому нет армии, нет социального обеспечения, что ведет к неизбежной мировой войне.
Что они выберут?
Либо они снова дебютируют и задвинут проблему на второй план, создав больше богатства для держателей активов, но больше бедности для большинства людей в долгах и без активов, либо они этого не сделают, и мы впадем в глобальную рецессию и неизбежную депрессию на десятилетия.
Вот в какой точке мы сейчас находимся.
Что делаю я
В этой ситуации неопределенности я инвестирую в лучший финансовый актив последнего десятилетия - биткойн. В системе, которая обесценивает капитал минимум на 7-10% в год, биткойн является лучшим активом на длинной дистанции (5-10 лет).
По некоторым прогнозам, через 21 год, от 10 до 20% мирового богатства будет храниться в биткойне, что приведет его капитализацию к $200+ трлн, а это х200 от текущих значений.
Лично на мой взгляд, соотношение risk / reward очень хорошее.
Еще больше об инструментах и стратегиях, которыми я пользуюсь я рассказываю на своем канале Осторожный инвестор. Моя главная задача - повышать осознанность людей в вопросах инвестиций в криптовалюты и делиться опытом в управлении рисками.
По этой причине, специально для аудитории VC.ru, я подготовил практический интенсив по инвестициям в рынок криптовалют “Булран 2024-25”, который прошло уже 350+ человек.
В нем я поделился своим 7-летним опытом, стратегией, принципами безопасности и ведения портфеля.
Из 4-х видео по 20 минут вы узнаете больше, чем из 10 часов просмотра Ютуба.
И все это совершенно бесплатно :) 👇
Если статья вам понравилась, поставьте лайк и посмотрите также вот эти статьи:
Хорошая статья с интересными выводами. В принципе это неплохо ложится на волны экономических циклов разной длительности (как на картинке). И стоит ожидать в ближайшем будущем кризис. Но мне кажется что в следующем году глобального мирового кризиса мы не увидим. Может небольшую просадку, но не более. Немного поизучав мировые кризисы, лично я пришел в выводу, что самые громкие кризисы происходят в моменты, когда какая-то новая индустрия (технология) получает огромную популярность и массы начинают вливать огромные деньги в нее, но у толпы свои деньги кончаются и тогда начинается этап "кредитного наводнения", когда появляются различные кредитные инструменты, позволяющие получить больше прибыли. Так раздувается "пузырь". И незадолго до того как пузырь лопнет, начнут появляться экзотические деривативы и способы вложений с кредитным плечом, что и спровоцирует сильному раздуванию и взрыву пузыря. И тогда начнется крах.
И как мне кажется, как раз таки, текущая индустрия которая лопнет - крипта)) Но пока что мы наверное "посередине" перед крахом) Следующая рецессия, наверное будет между 2028-30 годом) Ну а самая жесткая, судя по "волнам" вообще после 2044 года)
Спасибо за комментарий, во многом согласен, что рынок раздувается за счет кредитного плеча и затем очищается.
Поскольку рынок России отсечен от мировых рынков, то Запад ждет кризис, а Россию как минимум рецессия (так ка мы идем по сценарию фондового рынка Ирана). Поэтому оптимальным будет сравнить движение S&P-500 и индекса ММВБ (ниже).
Из нижеприведенного графика видно куда мы движемся (в кризис как в 2008 году (кризис) или как в марте 2022 года (кризис в начале СВО)). Напомним, что кризис - это когда индекс падает на 50% и более, а коррекция – это когда индекс падает на 20%. Обратите внимание, что перед кризисами и перед коррекцией индекс всегда взлетал (2004, 2008, 2010, 2022 год), а затем наступал кризис или коррекция. Если Вы не знаете, что это будет кризис или коррекция, то лучше имеющейся кэш (в денежных фондах для защиты от инфляции) условно разделить на 3 кучки: если произойдет коррекция (индекс упадет до 20% и «оттолкнется» от этого уровня, то Вы используете 1/3 Вашего кэша, если рынок пробьет уровень в минус 20% и пойдет дальше до минус 50%, то используете еще 1/3 Вашего кэша, ну а если рынок пробьет и этот уровень и пойдет до минус 70%, то используете оставшуюся 1/3 Вашего кэша. И запомните железное правило: лучше закупаться на подъеме, чем на падении.
Что касается крипты, то Чарли Мангер (друг Уоррена Баффета, которого он считал умнея себя и который "вытащил" его из кризиса) называл ее "дерьмом" в инвестициях и тот останется с дерьмом на руках, у кого крипта останется у последнего...
Заранее извиняюсь за жесткое мнение (это только мое), т.к. "из жалости я должен быть жестоким..."