Как инвестору успеть получить статус «квала» до удвоения входного ценза

Банк России установил минимальную планку по критерию годового дохода для признания инвестора квалифицированным на уровне 6 млн рублей. По мнению регулятора, она релевантна текущим реалиям, но с января 2025 г. она будет пересмотрена с нынешних 6 млн рублей до 12 млн. Также для получения статуса «квала» инвесторы смогут сдать специальный экзамен

Краудинвестор: «любитель» или «профи»?

Рост краудлендинга, повышение прозрачности рынка и доверия участников создают благоприятные условия для привлечения новых проектов и инвесторов. Краудинвестиции даже в период высокой ключевой ставки ЦБ (19%) выгоднее банковских депозитов и довольно близко подошли к ним по уровню ликвидности и безопасности. А при выборе агрессивной стратегии портфель краудинвестора может расти со скоростью акций на фондовом рынке. Кроме того, большое число квалифицированных инвесторов идет в краудлендинг, поскольку на рынке акций выросли риски и ограничения, а санкционное давление снизило доходность портфелей, состоящих только из ценных бумаг.

По данным ЦБ, объем сделок, совершаемых на финансовых платформах, растет: в 2022 г. увеличение составило 7 раз г/г, в 2023 г. – 2,5 раза г/г, в I квартале 2024 г. – 7 раз г/г. Количество уникальных активных лиц, привлекающих инвестиции, в 2023 г. составило 5,9 тыс., а в I квартале 2024 г. уже 3,1 тыс. (+64% г/г). Всего по итогам I квартала 2024 г. на инвестиционных платформах зарегистрировано свыше 53 тыс. заемщиков. Количество зарегистрированных инвесторов составляет 139 тыс. лиц, из которых активных – 72 тыс. лиц (+112% г/г).

Кроме того, инвестплатформы в рамках продвижения альтернативных каналов продаж предоставляют более привлекательные условия по своим продуктам, реализуемые на финансовых платформах, нежели условия по аналогичным продуктам, которые предлагаются в собственных офисах продаж и на официальных сайтах банков.Для потенциальных инвесторов на цифровых платформах также упрощены условия входа: достаточно иметь лицевой счет в банке, пройти быструю систему регистрации и верификации — и можно начинать. Но надо учитывать, что количество инвестпродуктов, к которым у вас откроется доступ, будет достаточно ограничено. Чтобы пользоваться широким перечнем финансовых инструментов и в крудлендинге, и в инвестиционном мире в целом – нужно стать профессионалом и подтвердить свой статус согласно действующим законодательным нормам.

Краудлендинговые отношения, регулируемые федеральным законом от 02.08.2019 № 259-ФЗ («О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»), содержат ограничительный порог инвестиционных вложений для физлиц, который не может превысить 600 000 рублей в год. Это шаг, с точки зрения регулятора, является сдерживающим для неопытного инвестора от высокорискованных финансовых операций.

*Кстати, при обсуждении данного законопроекта были аргументы в пользу установления фиксированной суммы 100 тыс. руб. для одного проекта. В итоговой версии сохранили лимит вложений для «неквалифицированного инвестора» в коммерческие проекты – 600 тыс. руб. в течение 12-месячного периода, при этом закон не ограничил размер инвестиций в социальные или благотворительные проекты (краудфандинговые в том числе).

Так, после исчерпания лимита вложений 600 000 в один или несколько проектов, непрофессиональному инвестору придется ждать окончания календарного года. Поговорим о возможностях перехода инвестора из статуса «любителя» в «профи», «неквала» в «квал».

Кто такой инвестор и какими статусами он может обладать?

Для начала коротко обозрим понятия «инвестор» и «статус инвестора». Инвестор — это лицо или организация, вкладывающие свои деньги в различные виды активов с целью получения прибыли. Для заемщиков на инвестиционных платформах, предпринимателей и финансовых директоров компаний, инвесторы — это ключевые участники процесса финансирования и развития бизнеса.

По статусу существует три вида инвесторов: частные (физические лица), корпоративные (организации и крупные фирмы) и институциональные (пенсионные и инвестиционные фонды, страховые компании).

· Частные инвесторы вкладывают средства в ценные бумаги, недвижимость, краудлендинг, облигации, стартапы — для собственного обогащения.

· Корпоративные — инвестируют средства компании для увеличения ее капитала или поглощения другого предприятия.

· Институциональные — работают на умножение доходов клиентов-инвесторов, т. е. команда специалистов инвестирует в активы от имени частных инвесторов или предприятий.

И корпоративные, и институциональные инвесторы могут влиять на котировки ценных бумаг, стратегию участников фондового рынка и экономику в целом.

В квалификационной иерархии инвесторов существует две категории — квалифицированный и неквалифицированный. Каждая из них дает определенный доступ к различным типам инвестиционных инструментов и объему инвестиций. Логично, что неквалифицированный инвестор — это частный инвестор, не имеющий статуса «квала». У него низкий порог входа в оферту на инвестплатформах (10 тыс. руб. на Lender Invest) и есть доступ к классическим инвестпродуктам — акциям, облигациям. Для покупки активов на зарубежном рынке, закрытых паевых инвестиционных фондов и иностранных облигаций — доступ закрыт.

*Важно: к примеру, «неквалу» для получения доступа к закрытым ПИФам, структурным облигациям существует 11 специальных тестов. Проходя их, человек сможет получить доступ к тому или иному перечню инструментов. Но статус «квала» они не дадут, и ограничения на инвестплатформах сохранятся.

Квалификация — это подтверждение того, что инвестор обладает знаниями, опытом и ресурсами для работы с высокорисковыми инструментами. Согласно п. 2 статьи 51.2 Федерального закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», часть финансовых структур статус «квала» получают автоматически, о них мы поговорим ниже. Остальные физические и юридические лица должны соответствовать критериям и пройти проверку, чтобы получить статус.

Статус «квала» «подорожает» в 2, а потом в 4 раза

На инвестплатформах юрлица и ИП инвестируют без ограничений вне зависимости от статуса. Физлица могут получить статус с помощью специальной процедуры. До конца текущего года стать квалифицированным инвестором относительно просто. Затем требования ужесточатся: с 1 января 2025 года имущественный ценз с нынешних 6 млн рублей повысится до 12 млн рублей, а с 1 января 2026 года — до 24 млн рублей.

Банк России объясняет это соображениями защиты интересов: когда были введены санкции в отношении России, более чем у 5 млн российских инвесторов оказались заблокированы иностранные активы. Еще летом 2022 года Банк России говорил о планке в 30 млн рублей, но после волны негодований участников рынка, которые возразили, что статус квалифицированного инвестора дает им право собственного выбора приоритетных инструментов, регулятор смягчил свою позицию.

Как стать «квалом»?

Количество квалифицированных инвесторов в РФ за второй квартал 2024 года достигло 798 тысяч человек, увеличившись на 29% в годовом выражении и на 4% — в квартальном, говорится в «Обзоре ключевых показателей брокеров» Банка России.

Квалифицированные инвесторы могут вкладывать капитал в широкий спектр инвестиционных инструментов: акции, облигации, недвижимость, паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ), хедж-фонды, предприятия, товары. Эта работа связана с высокими рисками и требует соблюдения баланса между управлением рисками и доходностью. Поэтому статус требует подтверждения по образованию, опыту работы, размеру имущества, опыту совершения сделок или размеру дохода.

Чтобы инвестору получить официальное признание и стать квалифицированным инвестором, необходимо соответствовать одному из перечисленных ниже критериев для:

Физического лица

· Обладать чистыми активами на сумму от 6 млн руб. на счетах и депозитах в банках. Имущество в виде дорогой недвижимости, земли, автомобиля — исключается из требования Федеральной службы по финансовым рынкам. Торговля на финансовом рынке сопряжена с рисками и требует подтверждения того, что инвестор имеет внушительный объем финансовых ресурсов для инвестирования в риск-активы.

· Владеть на брокерском счете деньгами, ценными бумагами, фьючерсами, опционами; обезличенными металлическими счетами на сумму свыше 6 млн руб. Подтвердить сделки с ценными бумагами или деривативами на совокупную сумму не менее 6 млн руб. в год. Учитываются биржевые производные финансовые инструменты на брокерском счете по размеру гарантийного обеспечения, при этом деньги и валюта в расчет не идут.

· Иметь образование в области финансов: высшее экономическое образование в аккредитованном вузе, свидетельство о квалификации в сфере финансовых рынков (3 июля 2016 года № 238-ФЗ) или один из международных сертификатов — CFA, CIIA, FRM.

· Работать в финансовой сфере, связанной со сделками, инвестиционными рекомендациями, управлением рисками и т.д. Опыт более 3 лет в компании, которая работает с ценными бумагами; 2 года — в организации со статусом квалифицированного инвестора. Для принятия решений инвестору необходимо иметь доступ к надежным источникам информации, обладать профессиональными навыками и опытом, знаниями регуляторных требований.

Юридического лица

· Годовой оборот более 2 млрд руб.

· Собственный капитал не менее 200 млн руб.

· Подтвержденные сделки с ценными бумагами или деривативами за последний год (не реже пяти раз в квартал и не реже одного раза в месяц) с совокупной суммой не менее 50 млн руб.;

· Выручка или общая стоимость активов за последний год в бухгалтерской отчетности — от 2 млрд руб.

Автоматически статус квалифицированного инвестора имеют:

· Банк России, ВЭБ.РФ, «Роснано»;

· Профессиональные участники рынка ценных бумаг;

· Кредитные, страховые и клиринговые организации;

· Акционерные инвестиционные фонды, НПФ;

· Финансовые общества, выпускающие структурные облигации;

· НКО в форме фондов для поддержки МСП;

· Международные финансовые организации и фонды;

· Компании с выручкой не менее 30 млрд руб. и чистыми активами не менее 700 млн руб. по годовой отчетности.

Специальный экзамен для получения «квала»

Концепция реформы квалификации, которую в прошлом году представил ЦБ, предполагает, что в первую очередь будут учитываться опыт и знания инвестора, а имущественный критерий отойдет на второй план. Планируется, что для получения статуса «квала» инвесторы также смогут сдать специальный экзамен.

Вот что в кулуарах форума Finopolis-2024 сообщил журналистам руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг ЦБ Михаил Мамута: «Мы предполагаем, что закон вступит в силу с 1 января 2025 года. Это позволит нам синхронизировать нормы по повышению требований к имущественному цензу, о которых мы не раз говорили, с введением новых норм, которые создают определенные альтернативы — в первую очередь критерий дохода и критерий, связанный с знаниями… ЦБ сейчас работает с несколькими вузами и профучастниками по спецэкзамену. Думаю, что экзаменационная часть к 1 января вряд ли появится, потому что нужно проработать всю механику, но она появится в 2025 году вне всякого сомнения». Отвечая на вопрос, будет ли браться плата за экзамен, Мамута сказал: «Чуть-чуть отложу ответ на этот вопрос, он обсуждается».

Как получить статус квалифицированного инвестора на Lender Invest

Если вы решили стать «квалом», в первую очередь необходимо подготовить документы, которые подтвердят, что вы соответствуете одному из перечисленных выше требований. Это могут быть: справки о состоянии банковского счета, выписки из лицевого счета реестра, отчеты брокера или доверительного управляющего и т. д.

С полным перечнем документов и порядком признания квалифицированным инвестором вы можете ознакомиться в Регламенте о порядке признания физического лица квалифицированным инвестором (ред. №2 от 09.08.2024) ООО «Лэндэр-Инвест»

Подписать заявление на квалификацию и предоставить подтверждающие документы вы можете:

• На сайте и в мобильном приложении Lender Invest в разделе «Квалификация».