­Реорганизация ООО в АО: причём тут стартапы

Каждому бизнесу нужно регистрировать юридическое лицо. Эксперты АО «Новый регистратор» специально для читателей K2B рассказывают об основных отличиях таких правовых форм бизнеса, как ООО и АО. И зачем некоторые компании, в том числе стартапы, выбирают реорганизацию ООО в АО.

Выбор способа управления бизнесом и защиты стартапа — фундаментальный шаг. Можно провести аналогию с материалами для строительства дома. Брусья, кирпич, каркас — все они имеют как позитивные стороны, так и недостатки. И каждый подойдёт под ту или иную ситуацию.

Выбирая организационно-правовую форму для бизнеса, владелец стартапа отвечает на вопрос: как организовать бизнес, чтобы с одной стороны привлечь партнёров или инвесторов, а с другой — не остаться без активов и сберечь свои права?

Конечно, пока стартап находится в зачаточном состоянии, на уровне идеи или «в гараже», не обязательно создавать юридическое лицо. Можно остановиться на оформлении статуса индивидуального предпринимателя — например, чтобы пробивать чеки. Однако оставаться в данном статусе долго невозможно: ИП не может привлечь инвестиции, если речь не идёт о финансировании своими средствами.

Из доступных инструментов — договор займа или, проще говоря, кредит. Однако лицо или банк, предоставляющее займ, всегда включает в его ставку риск невозврата средств. Поэтому проценты по кредитам всегда выше, чем ставка рефинансирования.

К тому же банк имеет право потребовать досрочный возврат всей суммы с процентами за срок действия кредита, если появится просроченная задолженность или иное нарушение графика платежей. А также в случае нецелевого использования целевого кредита.

На самом деле, иметь в виду плюсы и минусы тех или иных форм нужно всегда. Однако перейти к оформлению юридического лица целесообразно на этапе привлечения инвестиций.

Когда идея обработана, этап «гаража» пройден, а первый инвестор уже найден, ему можно предложить долю в ООО. Этот вариант уместен, если владелец стартапа уверен, что инвестор станет не просто вкладчиком, а надёжным партнёром.

Однако если стартапу нужно привлечь постоянные или крупные инвестиции, а также если он выводится на уровень клубов профессиональных венчурных инвесторов, то рационально задуматься о такой форме, как акционерное общество.

По данным ЕГРЮЛ, в России по состоянию на 1 декабря 2023 года действует 2 526 356 ООО и всего 51 717 АО. Такая разница в количестве обусловлена тем, что не каждому бизнесу необходимо масштабирование или постоянное привлечение инвестиций, как стартапу. Например, не любое кафе обязательно развивать в крупную сеть. Однако владельцы стартапов тоже регистрируют ООО, потому что:

• Процесс создания и управления АО в целом и регистрация выпусков ценных бумаг в частности кажутся сложными;
• Владельцы не понимают, зачем им может понадобиться именно акционерное общество;
• Создатели не имеют долгосрочный план развития своего бизнеса.

• В случае использования других инструментов привлечения инвестиций, облигаций или займов, бизнес берёт на себя долговые обязательства, а также сталкивается с необходимостью вернуть тело долга с процентами в определённые сроки. Что значит следующее: бизнес должен успеть «обернуться» и выйти на прибыль. Однако в случае создания АО бизнес не должен возвращать сумму инвестиций. Дивиденды начисляются с прибыли. А решение об их выплате принимается общим собранием акционеров, исходя из финансовых результатов компании.
• Количество акционеров в АО не ограничено, в то время как ООО может иметь не более 50 участников. Может казаться, что этого достаточно, однако когда к инвестированию в стартап привлекаются клубы венчурных инвесторов, число участников может быстро перевалить за 50.
• При использовании АО можно чётко структурировать участие инвестора в жизни общества. Как это сделать? Дело в том, что в АО есть типы акций — обыкновенные и привилегированные. Первые дают право инвестору на участие в голосовании в общем собрании акционеров. Привилегированные не позволяют принимать участие в голосовании (за исключением некоторых случаев) в обмен на преимущественное право получения дивидендов и компенсации в случае ликвидации компании.
• АО как форма существует для структурирования отношений инвестора (акционера) и компании (эмитента). Законодательство об акционерных обществах развивается в течение нескольких десятилетий. Годы правоприменительных действий требуют внесения коррективов. И в законодательстве об акционерных обществах постоянно появляются меры для защиты эмитента и инвестора. Права акционеров чётко регламентированы и обозначены законом, рассчитанным на то, что в бизнесе участвуют не только единомышленники и партнёры, как в ООО, но и незнакомые люди (инвесторы) со своими мотивами.
• Если дольщик ООО решит выйти из бизнеса, ему необходимо будет выплатить актуальную долю компании по текущей оценке. Это может ударить по бизнесу, если доля инвестора в нём высока. Акционер же может свободно распоряжаться принадлежащими ему активами и продать их по рыночной цене.
• За достоверность и подлинность документов, подающихся в ФНС для изменения состава участников ООО, орган не несёт ответственности, проверяя в основном их правильность. Однако у АО есть надёжный защитник — регистратор. Он отвечает за сохранность акций своей профессиональной лицензией и имуществом.
• Ещё один вопрос, касающийся безопасности, — проведение гарантированных сделок (эскроу), при которых обязательства продавца исполняются при обязательном исполнении обязательств покупателя. То есть покупатель получает гарантию зачисления акций после оплаты, а продавец — гарантию того, что акции будут списаны с его счёта в реестре только после получения им оплаты. С долями ООО проведение таких защищённых сделок невозможно.

Принято считать, что создание АО — дорогое мероприятие, как и дальнейшее управление им. Необходимо проводить годовые общие собрания акционеров, организовывать собрания совета директоров, платить за ведение реестра акционеров. И всё это предполагает затраты, которые кажутся лишними. Однако стоит учесть, что:

✅ Уставом общества с менее чем 50 акционерами, обладающими голосующими акциями, может быть предусмотрено исполнение функции совета директоров общим собранием акционеров;

✅ Необходимость проведения годового общего собрания акционеров и оплаты услуг нотариуса или регистратора, выполняющего функции счётной комиссии, обусловлены важным обстоятельством. ООО может самостоятельно удостоверять решения, что является прямым путем к злоупотреблениям. А в случае собраний акционеров АО регистратор — это независимое лицо, которое следит за легитимностью голосования;

✅ Стоимость ведения реестра варьируется в зависимости от количества акционеров в обществе;

✅ Стоимость процедуры регистрации АО сравнима со стоимостью создания ООО. И при обращении в регистратор госпошлины за регистрацию выпуска (35 000 ₽) и за регистрацию юр. лица (4 000 ₽) оплачивать не требуется;

✅ За оплату услуг по ведению реестра и проведения собраний бизнес получает не только их оказание, но и надёжного партнёра, стоящего на страже конфиденциальности данных, — регистратора.

На ранних этапах работы над стартапом нет необходимости решать, какую организационно-правовую форму выбрать. Однако как только в бизнес начинают привлекать инвестора или клуб инвесторов — необходимо защитить себя, как владельца. Обязательно нужно быть осведомлённым о юридических инструментах, позволяющих проще управлять бизнесом.

Всегда можно реорганизовать бизнес и перейти из ООО в АО. Однако есть и другой вариант — создание АО, принадлежащего ООО, с передачей ему активов и выпуска акций этого АО. Процедура создания нового АО, как правило, быстрее и дешевле, чем реорганизация бизнеса. Последняя может потребоваться, если в ООО есть активы, которые невозможно передать, или лицензии.

Но мы хотим призвать задуматься о предпочитаемой организационно-правовой форме заранее.

• Акционерное общество накладывает на владельца дополнительные обязанности, связанные с корпоративным управлением. Кроме проведения собраний необходимо следить за соблюдением прав мажоритарных и миноритарных акционеров, отслеживать количество голосующих акций и контрольный пакет. Однако всё это оправдано тем, что и владелец стартапа, и инвестор получают дополнительную защиту от рисков.
• Несмотря на то, что оформление юридического лица может потребоваться не сразу, стоит заранее изучить инструменты, предоставляемые различными организационно-правовыми формами.
• Через акционерное общество безопаснее, проще и правильнее привлекать инвесторов в свой бизнес.
• В акционерном обществе необходимо заботиться о корпоративном управлении: организовывать годовое общее собрание акционеров, заседания совета директоров и не только. Однако регистратору всегда можно делегировать данные функции.
• Форму бизнеса всегда можно изменить. Несмотря на дороговизну реорганизации по сравнению с созданием нового бизнеса, это — оправданный шаг, если существуют лицензии и иные активы, которые нельзя передать на новую компанию.
  

★★★★★

Кроме блога на VC, у K2b есть также классный канал в Телеге — подписывайся. Там тебя ждут новости из мира стартапов и бизнеса. А также материалы, которые помогут вырасти как специалисту.

Ещё мы записываем подкаст «Как там бизнес?» Ищи его на YouTube, Apple-подкастах и Яндекс Музыке, а также на Дзене. Читай, смотри, слушай, комментируй — мы рады обратной связи.