📈Почему акции могут подниматься на 30-50% за один день? Рассмотрим причины колебаний курса акций в эшелонах

▪ Интересуясь фондовым рынком, вы скорее всего, замечали резкий рост цен на акции компаний третьего эшелона. Однако, что такое эшелоны и почему изменения цен на акции первого эшелона обычно не превышают 5%, в то время как цены на акции третьего эшелона могут изменяться на десятки процентов всего за несколько часов?

▪ Эшелон — это термин из биржевого сленга, который отражает уровень популярности конкретных акций среди инвесторов. Однако, формальных правил отнесения той или иной акции к определенному эшелону не существует. Обычно инвесторы сопоставляют уровни листинга на Московской бирже с определенным эшелоном, к которому можно отнести бумагу. Давайте более детально разберемся в особенностях эшелонов и причинах их роста.

📄Что такое листинг📄

▪ Листинг — это процесс, который предшествует торгам акций на бирже. Он включает в себя допуск ценных бумаг к обращению на бирже. Компания должна соответствовать определенным требованиям и условиям, чтобы быть допущенной к листингу. Московская биржа предоставляет три уровня листинга, каждый из которых имеет свои требования.

▪Уровень листинга зависит от капитализации компании, объемов торгов и доли акций в свободном обращении. Чем выше уровень листинга, тем более серьезные требования предъявляются к компании со стороны биржи.

▪Первый (высший) уровень котировального списка — это список наиболее стабильных и ликвидных ценных бумаг, в который входят компании, такие как Сбербанк, ЛУКОЙЛ и другие «голубые фишки». Чтобы попасть в этот список, компания должна соответствовать наиболее строгим требованиям включая наличие на рынке не менее трех лет и предоставление отчетности по МСФО за последние три календарных года. Кроме того, если капитализация компании превышает 60 млрд рублей, то свободно обращающиеся акции должны составлять не менее 10% от всего выпуска обыкновенных акций.Дневной медианный объем торгов такими ценными бумагами должен быть выше 3 млн рублей.

▪ Разберемся с котировальным списком второго уровня. В этот список попадают акции менее ликвидных компаний, например, «Аптечной сети 36,6». Для компаний уровнем ниже требования менее строгие: существование компании может быть не менее одного года, а в некоторых случаях — одного месяца при контроле дочерней организации. Требуется также раскрытие отчетности по МСФО за последний календарный год. Для обыкновенных акций в свободном обращении должно быть не менее 10% от выпуска, а рыночная стоимость акций в свободном обращении не менее 1 млрд рублей.Дневной медианный объем торгов должен быть выше 500 тыс. рублей.

▪III уровень листинга ценных бумаг является некотируемой частью списка, на котором представлены бумаги с самыми базовыми требованиями в соответствии с российским законодательством. Эти бумаги считаются наиболее рисковыми и доступны только квалифицированным инвесторам, либо тем, кто успешно прошел тестирование у брокера. Для того, чтобы бумага могла попасть на третий уровень листинга, она должна соответствовать следующим требованиям:

✅Соблюдение требований законодательства РФ, включая нормативные акты Банка России;

✅Регистрация проспекта эмиссии у Банка России;

✅ Обязанность раскрытия информации в соответствии с законодательством Российской Федерации о регулировании рынка ценных бумаг.

▪Чем ниже уровень листинга на бирже, тем ниже уровень ликвидности акций и выше их волатильность. Это связано с тем, что низкая ликвидность ведет к увеличению разрыва между ценами покупки и продажи, что в свою очередь приводит к росту волатильности. Кроме того, с низкими объемами торгов любая новость или слух могут быстро привести к резкому изменению цены акций на 20-30%.

📈Факторы, способствующие резкому росту акций📈

▪Одной из главных причин резкого роста стоимости акций является изменение структуры объема торгов акциями на рынке. По итогам апреля 2022 года на физических лиц пришлось 81,5% всех торгов акциями. Это в два раза больше, чем в начале года, когда доля физических лиц была значительно меньше.

▪Крупные институциональные инвесторы уходят с рынка, что приводит к уменьшению ликвидности и сужению круга инвесторов. Такая ситуация способствует расцвету стратегии pump&dump, которая заключается в манипуляционном разгоне стоимости ценных бумаг для последующей их продажи на пике цены.

❗Мое мнение простое, такой скачок акций может быть временным явлением и иметь негативные последствия для рынка в целом. Поэтому важно следить за изменениями и принимать соответствующие меры для защиты интересов инвесторов.

Если крупные институциональные инвесторы не вкладывают свои средства в акции небольших компаний, то цены на такие акции могут значительно отклоняться от их реальной стоимости. В такой ситуации, даже небольшие объемы инвестиций частных инвесторов могут привести к «раскачиванию» цен на акции в третьем эшелоне. Большое количество социальных сетей и телеграм-каналов с активной аудиторией только усугубляют эту проблему. Если вы подписаны на такие каналы, то наверняка слышали о таких практиках, как торговля «по сигналам» или закрытые чаты, где опытные и нечестные инвесторы договариваются о разогнании цен на акции. Они умело манипулируют рынком, увеличивая цены на акции за счет доверчивых участников, а затем продают их на пике.

Доверчивые участники фондового рынка часто подвержены эмоциям и давлению синдрома упущенной выгоды, что редко позволяет им сохранить свои инвестиции. Однако, даже инвестируя крупные суммы, они не могут значительно повлиять на котировки компаний первого эшелона, имеющих большое количество акций в свободном обращении.