SEC обвиняет подкастера в первом иске о продаже незарегистрированных ценных бумаг против предложения NFT
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) обвинила медиа- и развлекательную компанию в проведении незарегистрированных продаж ценных бумаг, когда она продавала инвесторам невзаимозаменяемые токены (NFT) в период с октября по декабрь 2021 года.
SEC, как всегда, представляет свою позицию по вопросам максимально «обтекаемо» и «общими фразами»🙄
Мне, конечно, больше нравится, когда проекты не сразу пытаются договориться с регулятором, а все-таки стараются побороться и отстоять свою позицию. Таким образом, формируются «понятные» правила на рынке для всех его игроков - основываясь на действиях регуляторов, противодействии бизнеса и адекватном выборе, чья позиция сильнее. Но это лирика - давайте к сути.
👉 Что в этом кейсе интересно?
NFT, как вид токена, официально не урегулирован ни в США, ни в Евросоюзе, в частности, действие MiCA на NFT напрямую распространяться не будет. Поэтому многие думают, что сам по себе выпуск токена в форме NFT может полностью обезопасить проект.Во многих случаях - это действительно так, за исключением случаев выпуска «дробных NFT» (говорит нам MiCA).
И вот в этом заключается основная проблема.
❓Что это значит?
Это значит, что если вы выпускаете свои NFT в виде большой серии или коллекции, при этом каждая эта дробная часть сама по себе не является уникальной, то регулирование к такого рода токенам будет применяться.
🤔 В чем «загвоздка»?
Основная проблема в том, что унифицированных критериев определения «неуникальности» NFT токенов ни регуляторами, ни практикой толком не выработано. Из технических характеристик, да и из названия токена следует, что NFT - это токен уникальный и невзаимозаменяемый.
Поэтому, гипотетически любая коллекция или большая серия может быть обозначена как «неуникальная». И прийдется активно доказывать обратное.
✅ Что делать?
Думать заранее над экономической и правовой природой выпускаемых токенов, структурировать проекты, исходя из «надуманного» и отслеживать появление тех самых критериев в практике.
P.S. Кстати, Европейский регулятор обещает объяснить нам до конца года в каких случаях NFT будет являться финансовым инструментом или security в его понимании. Он, конечно, более «разговорчив», чем SEC 🙂