На Уолл-стрит назревает коррекция

Риски отката отражают как технические, так и фундаментальные факторы.

Нынешнее ралли на фондовом рынке заставляет инвесторов задуматься о перспективах его продолжения. Технические сигналы, которые показывают, что на данном этапе акции не готовы к дальнейшему восхождению, отражают риск коррекции рынка на 10%, хотя многие обозреватели рынка прогнозируют развитие подъема.

Индекс S&P 500 растет с октября прошлого года и не устает обновлять. Рекордные максимумы в наступившем году пользуются хайпом вокруг искусственного интеллекта и ожиданиями начала снижения ставок ФРС, которые остаются доминирующей темой на торговых площадках.

Но если присмотреться к текущему ралли, можно выявить медвежьи сигналы. К примеру, все три основных фондовых индекса США после масштабного отскока от октябрьских минимумов находятся у верхней границы торгового диапазона последних 18 месяцев, а это признак грядущего отката. Технически на таких уровнях новая волна роста не начинается – в конце канала это выглядит нелогично.

При этом у фондового рынка есть возможность для расширения подъема. Пока инвесторы закачивают деньги в крупнейшие высокотехнологичные компании, бумаги финансового сегмента и сектора здравоохранения отстают, что говорит неравномерном характере ралли.

На данный момент ширина рынка устойчиво сокращается с начала этого года. Акции находятся в так называемом торговом диапазоне на высоких уровнях, расположившись у верхней границы канала. Это указывает на подверженность рынка риску коррекции как минимум на 10%.

Если это произойдет, индекс S&P 500 вернется в район 4550, растеряв все очки, заработанные с начала текущего года. Причем эта коррекция может состояться уже в марте, особенно если Федрезерв продолжит тянуть с голубиными сигналами относительно ставок.

Инвесторы сохраняют боевой настрой в отношении акций последние недели, игнорируя риски рецессии и сохранения высоких ставок ФРС дольше, чем предполагалось. Более чем три четверти участников рынка настроены нейтрально или позитивно в отношении 6-месячных перспектив рынка.

При этом игроки все еще закладывают в цену 40%-ную вероятность снижения стоимости кредитования ФРС как минимум на 100 базисных пунктов до конца года, хотя у самого Центробанка прогнозы более скромные, да и перспективы запуска цикла смягчения политики продолжают отдаляться.