Облигации застройщиков - не все одинаково полезны, но есть кое-что вкусное!
Стресс на долговом рынке, вызванный ультражесткой ДКП от Банка России, вероятно достиг своего апогея, и сейчас на рынке много бумаг с очень высокими доходностями. Несмотря на вполне вероятное повышение КС в декабре, по моему скромному мнению наступил подходящий момент для покупки корпоративных облигаций с фиксированным купоном. На рынке традиционно бонды застройщиков торгуются с премией по доходности (ставки выше аналогов по рейтинговой группе), а на прошлой неделе сектор сильно распродали на фоне приходящих новостей по ГК Самолет. Таким образом имеем в моменте высокодоходный сектор бумаг девелоперов, в котором риски неоднородны, и есть интересные варианты. Предлагаю выборку ликвидных бумаг для сравнения (с оборотом более 3-х млн. рублей в пятницу, бумаги расположены по величине застройщиков, от большего к меньшему):
Из таблицы очевидно, что бумагами с наилучшим соотношением риск/доходность являются два выпуска Сэтл Групп, и по одному выпуску ЛСР и Джи-групп. Облигации ЛСР и Джи-групп амортизируемые, а Сэтл - нет, причем дюрация по выпуску СэтлГрБ2Р3 - до оферты, после которой до погашения 1 год. Таким образом, есть выбор, исходя из желаемой структуры денежного потока (с амортизацией или нет), либо выпуск покороче других (СэтлГрБ2Р1). Как по мне - оптимальным выбором является выпуск СэтлГрБ2Р3, причем в обычное время (вне текущего ажиотажа) он самый ликвидный. Именно его я в четверг и пятницу и покупал.
А еще таблица показывает, что несмотря на ажиотаж последних дней, Самолет не самый закредитованный девелопер…
Не является инвестиционной рекомендацией.
Мой телеграм (вдруг будет интересно)
Благодарю за внимание!
Сейчас на рынке облигаций одной из идей остается флоатеры (облигациями с плавающим купоном). Рассмотрим какие сейчас есть интересные варианты с ежемесячным начислением купонов с рейтингом ВВВ+ и выше. Купонная доходность зависит от ставки ключевой ставки (КС). Облигации для квалифицированных инвесторов в скобках отмечены буквой "К", остальные досту…
Вчера состоялся сбор заявок на участие в размещении облигации Европлан 1Р9. Финальный купон был установлен на уровне 24% (постоянный), что соответствует доходности к погашению 27%. Решил посмотреть какие есть еще варианты такой доходности.
"Выживальщика" потому, что минимальная корзина в России формируется по принципу минимальных потребностей человека в калориях и балансе ЖБУ. Так что полноценно жить на таком рационе можно вряд ли, но о конкретном составе корзины позже, прежде о ценах.
Аналитики Цифра брокера сделали необычную подборку - вместо акций они предложили инвесторам обратить внимание на 5 облигаций, который по их мнению являются наиболее привлекательными в соотношении риск-доходность.
В настоящее время кроме облигаций с переменным купоном (флоатеров) можно получить хорошую доходность по краткосрочным облигациям. Банки снижают ставки по вкладам, поэтому сейчас присматриваюсь в том числе к краткосрочным облигациям с погашением до 1 года. Стоит учитывать, что доходность может быть выше после заседания ЦБ 21 марта (если ставку вдруг…
В настоящее время перед заседанием ЦБ, которое состоится 21 марта, многие банки снизили ставки по вкладам и накопительным счетам, а облигации с постоянным купоном растут в цене. Как писал ранее есть ощущение что долговой рынок уже рассчитывает на снижение ключевой ставки на горизонте от 3 до 6 месяцев. Но на ближайшем заседании скорее всего ключеву…
На прошлой неделе рынок облигаций ожил: почти все бумаги выросли в цене, а доходности снижаются. Многие банки снижают ставки по вкладам и накопительным счетам. 21 марта состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Сейчас долговой рынок закладывает снижение ключевой ставки на горизонте от 3 до 6 месяцев. Но позитива особо нет: с начала года официальна…
Облигации принято считать более стабильным рыночным инструментом против всем привычных акций, что сказывается на их доходности. Меньше риск = ниже доходность. Но время от времени на рынке возникают события, порождающие краткосрочные инвестиционные возможности. Сегодня в выпуске — Гарант-Инвест.
Индекс Мосбиржи протестировал отметку 3000 пунктов. Дальнейший рост под вопросом. А может ну их эти акции? В настоящее время на облигациях с постоянным купоном можно получить доходность более 28% к погашению. Посмотрел какие сейчас есть интересные бумаги с погашением до 31 декабря 2026 года. Стоит учитывать, что доходность может изменится после зас…
Строительная отрасль России на пороге жесточайшего кризиса благодаря действиям ЦБ, ну а если смотреть правде в глаза - Президента. Покупать долговые обязательства предприятий этой отрасли, на мой взгляд, такая себе идея.
Даже эти огромные проценты не подкупают, по тому что они номинированы в RUR, а уровень инфляции и рисков связанных с прогнозами по курсу национальной валюты - красный флаг, для любого кто умеет считать...
Что касается закредитованности предприятий, я вас умоляю - сбросить на баланс аффилированного юрика "отрицательное сальдо", чтобы пройти аудит, может студент первокурсник)))
Думаю, скрыть долги на самом деле не так уж просто, при наличии адекватного аудитора, разумеется. И даже в кризис (в котором сомнений нет) компания с небольшим долгом обладает большим запасом прочности (более слабые просто начнут сыпаться, и отрасль получит поддержку). Но тут резюме такое: каждый голосует деньгами, в настоящий момент я проголосовал за Сэтл. За развитием ситуации каждый может наблюдать на экране. Не подумайте только, что уговариваю купить, нет, только делюсь наблюдениями и собственными действиями. И это не является инвестиционной рекомендацией!