Если бы мне сказали (мои влажные фантазии, которые ими и останутся), Палыч, Газпром надо спасать, делай что-нибудь. Я бы сделал следующие три вещи (понятно, что повышенный НДПИ с Газпрома никто не снимет):
— Не платил бы дивиденды. Государство итак получает свои доходы напрямую в обход других акционеров через повышенный НДПИ, а вот дополнительная нагрузка на текущий FCF в виде дивидендов - это преступление. Сначала с долгами надо разобраться и FCF привести в норму, а потом платить дивиденды.
— Порезал бы ненужные расходы. Хороший/плохой год в компании - это неважно для менеджмента, который живет на широкую ногу, а Газпром спонсирует кучу убыточных проектов. Липосакция ненужных расходов тут хирургически необходима.
— Провести SPO Газпромнефти. У Газпромнефти текущий фри-флоат всего 4%, я бы провел SPO, но вот найти желающих купить еще хотя бы 5% (150 млрд) было бы очень-очень затруднительно, но если бы удалось, то деньги направил бы на гашение долгов.