ФРС, США, Инфляция и Жора Павлов

Вчера глава ФРС Джером Пауэлл спровоцировал ралли рынка, сигнализируя о снижение процентных ставок в 2024 году.
Рынком был получен четкий сигнал о том, что ЦБ США закончил двухлетнее ужесточение денежно-кредитной политики и начнет снижать ставки в 2024 году, в результате чего индекс S&P500 (SPX) превысил 4700 пунктов.
Но давайте взглянем на ситуацию трезво, инфляция в США находится на уровне 3,9 процентных пункта. Чтобы уйти на целевые 2% по базовой инфляции необходимо сократить инфляцию ещё на 50%. Становится очевидно, что нас ждёт новый виток инфляции в США, а значит и во всём мире.

Если взглянуть на ситуацию более глобально, то потребительские цены в Соединенных Штатах резко выросли за последние три года после того, как щедрые расходы на стимулирование борьбы с Covid-19 в сочетании с перебоями в цепочке поставок сформировали идеальный шторм инфляционного давления. По состоянию на октябрь 2023 года индекс потребительских цен для всех городских потребителей (CPI-U) вырос на 18,7 процента по сравнению с февралем 2020 года, последним месяцем перед пандемией. Если предположить, что целевой уровень инфляции ФРС составляет 2 процента, цены выросли бы всего на 7,5 процента за этот период, что иллюстрирует, насколько серьезным был недавний всплеск инфляции.

Однако не все цены одинаковы, и в то время как с февраля 2020 года цены на некоторые категории расходов выросли еще более резко, чем на 18,7 процента, другие практически не изменились. Как видно из диаграммы (), индекс потребительских цен на транспорт, который включает новые и подержанные автомобили, тарифы авиакомпаний, бензин и другие товары и услуги, связанные с транспортом, вырос наиболее быстрыми темпами с февраля 2020 года. Индекс потребительских цен на образование и связь, почтовые расходы и телефонные услуги, увеличился всего на 4,1 процента за тот же период.

Другими категориями расходов, в которых цены выросли выше среднего с начала пандемии, являются продукты питания и напитки, а также жилье, которые выросли на 23,4 и 19,8 процента с февраля 2020 года соответственно, в то время как цены на отдых, одежду и медицинское обслуживание выросли более скромно за последние 45 месяцев.

Обратите внимание, что для анализа следовали определению Бюро статистики труда восьми основных групп расходов, что означает, что цены на энергоносители не являются отдельной категорией, а вместо этого включены в другие категории в соответствии с их назначением. Например, цены на бензин включены в категорию транспортных услуг, в то время как бытовая энергия включена в категорию жилья. Если рассматривать отдельно, то цены на энергоносители выросли больше всего - на 33,4 процента с февраля 2020 года.

В моём Телеграм канале каждую неделю проходит розыгрыш подписок Telegram Premium.

Ещё здесь Вы найдете много интересного контента о Медицине, Экономики и Философии. Буду благодарен за подписку. Хорошего дня!