Налоговые проблемы эмитентов: узнайте, как они могут ударить по вашим инвестициям
Частые блокировки счетов компаний со стороны ФНС создают серьезные риски для инвесторов в облигации, особенно в сегменте третьего эшелона. Усиление налогового контроля вынуждает эмитентов откладывать размещения выпусков, что негативно сказывается на рынке.
В этой статье мы рассмотрим, как изменилась ситуация на рынке, как держателям облигаций следует проверять налоговую дисциплину эмитентов и какие шаги можно предпринять для минимизации рисков.
Налоговые обязательства компаний: что важно знать инвестору?
Российская налоговая система представляет собой сложный механизм, состоящий из множества взаимосвязанных элементов. Компании, осуществляющие деятельность на территории РФ, сталкиваются с необходимостью уплачивать более 15 видов налогов и сборов. При этом их размер существенно варьируется в зависимости от специфики бизнеса и выбранной системы налогообложения.
Основные налоговые режимы:
- Общая система налогообложения (ОСНО): Является наиболее сложным и универсальным режимом. Компании, применяющие ОСНО, уплачивают:
- Налог на добавленную стоимость (НДС): Стандартная ставка составляет 20%, но для отдельных видов товаров и услуг применяются пониженные ставки (10% или 0%);Налог на прибыль: Ставка налога на прибыль для большинства организаций составляет 20%. Для IT-компаний до 2025 года действует нулевая ставка, после чего она будет дифференцироваться в зависимости от выручки;Имущественные налоги: Налог на имущество организаций, транспортный налог, земельный налог;Страховые взносы: Фиксированные и дополнительные страховые взносы в Пенсионный фонд, Фонд социального страхования и Фонд обязательного медицинского страхования.
- Упрощенная система налогообложения (УСНО): Более простой режим, позволяющий заменить несколько налогов единым налогом. Объектом налогообложения может быть либо доход, либо доход минус расходы. Ставка единого налога составляет 6% или 15%. С 2025 года для компаний с выручкой свыше 60 млн рублей вводятся ограничения на применение УСНО и дополнительные требования.
НДФЛ и страховые взносы:
- Налог на доходы физических лиц (НДФЛ): Удерживается работодателем с доходов физических лиц и перечисляется в бюджет. С 2025 года вводится прогрессивная шкала ставок НДФЛ;
- Страховые взносы: Оплачиваются работодателями за своих сотрудников и включают в себя пенсионные, социальные и медицинские взносы.
Факторы, влияющие на налоговую нагрузку:
- Организационно-правовая форма: юридические лица (ООО, АО) и индивидуальные предприниматели имеют разные налоговые режимы.
- Вид деятельности: отраслевая принадлежность компании определяет специфику налогообложения (например, для IT-компаний действуют льготные ставки).
- Масштабы бизнеса: доход компании влияет на выбор налогового режима и ставки налогов.
- Регион деятельности: ставки некоторых налогов могут варьироваться в зависимости от субъекта РФ.
- Используемое имущество: налогооблагаемой базой для имущественных налогов служит стоимость зданий, сооружений, транспортных средств и земельных участков.
Основные налоговые режимы:
- Общая система налогообложения (ОСНО): универсальный режим, предполагающий уплату НДС, налога на прибыль, имущественных налогов и страховых взносов. ОСНО отличается гибкостью, но требует ведения подробного бухгалтерского учета.
- Упрощенная система налогообложения (УСНО): альтернатива ОСНО, позволяющая заменить несколько налогов единым налогом с доходов или с разницы между доходами и расходами. УСНО упрощает налогообложение, но имеет ограничения по видам деятельности и размеру доходов. С 2025 года вводятся новые ограничения для компаний с выручкой свыше 60 млн рублей.
Помимо этого, компании несут обязательства по социальным взносам за своих сотрудников, а также удерживают и перечисляют в бюджет налог на доходы физических лиц (НДФЛ).
Введение единого налогового счета: как это изменило рынок?
Введение единого налогового счета (ЕНС) с 1 января 2023 года стало значительным изменением в российской налоговой системе. Это нововведение ознаменовало переход к упрощенному механизму взаимодействия между налогоплательщиками и государством, заменив прежнюю систему множественной уплаты различных налогов и сборов.
Основные преимущества ЕНС очевидны. Во-первых, упрощение процедур: теперь не требуется отслеживать разнообразные сроки уплаты и коды бюджетной классификации. Налогоплательщики могут более эффективно управлять своими налоговыми обязательствами. Во-вторых, введение ЕНС повысило прозрачность: каждый налогоплательщик теперь имеет возможность наблюдать состояние своего счета и историю платежей через личный кабинет на сайте Федеральной налоговой службы (ФНС). В-третьих, автоматизация процессов существенно упростила расчеты: распределение платежей и сверка расчетов происходят автоматически, что уменьшает риск ошибок и разногласий. В-четвертых, административная нагрузка на бизнес значительно сократилась, так как больше не требуется подготовка множества отдельных платежных документов.
Принцип работы ЕНС прост. Компании перечисляют единую сумму на свой ЕНС. Федеральная налоговая служба затем самостоятельно распределяет поступившие средства по различным видам налогов и сборов в соответствии с очередностью и сроками платежей. Налогоплательщики имеют возможность в любое время проверить состояние своего счета и сверку расчетов с бюджетом.
Для бизнеса введение ЕНС принесло несколько основных изменений. Во-первых, все налоги и сборы теперь уплачиваются до 25 числа месяца, следующего за отчетным периодом. Во-вторых, существует риск блокировки счетов: несвоевременная уплата налогов может привести к приостановлению операций по расчетным счетам компании. В-третьих, появились новые требования к отчетности: введена новая форма налоговой отчетности, отражающая особенности ЕНС. В-ч
В-четвертых, повышены требования к электронному взаимодействию, поскольку взаимодействие с налоговыми органами осуществляется преимущественно в электронном формате.
Эти изменения призваны повысить эффективность налогового администрирования и снизить нагрузку на бизнес, но они также требуют от компаний тщательного соблюдения новых правил и процедур.
Налоговая дисциплина: как инвестору проверить эмитента?
Введение единого налогового счета (ЕНС) и цифровизация налоговых процессов существенно повысили прозрачность налоговой деятельности компаний. Инвесторы получили доступ к более широкому спектру данных, позволяющих оценить налоговые риски и принять взвешенные инвестиционные решения.
- Сервис «Прозрачный бизнес»: Этот ресурс предоставляет исчерпывающую информацию о налоговой истории компании, включая:
- Систему налогообложения: позволяет определить, какой налоговый режим применяет компания (ОСНО, УСНО и др.);Налоговую задолженность: информация о текущей и просроченной задолженности перед бюджетом;Налоговые правонарушения: сведения о выявленных нарушениях налогового законодательства и принятых мерах ответственности;Сведения о контрольных мероприятиях: данные о проведенных налоговых проверках и их результатах.
Однако следует помнить: информация в сервисе обновляется с некоторой задержкой, поэтому для получения актуальных данных рекомендуется дополнительно проверять сведения в других источниках;
- Система информирования банков: этот сервис позволяет оперативно получить информацию о наличии решений о приостановлении операций по счетам компании. Это важный индикатор текущей финансовой устойчивости и платежеспособности эмитента;
- Реестр обеспечительных мер: в этом реестре содержатся сведения о наложенных арестах на имущество компании, залогах и других мерах обеспечения исполнения налоговых обязательств. Анализ данных реестра позволяет оценить степень финансовых проблем компании и вероятность ее неплатежеспособности;
Разберем несколько ярких кейсов, которые могут служить уроком для всех, кто инвестирует в облигации:
- Компания «Бизнес-Лэнд»: случай с этой компанией демонстрирует, как налоговые проблемы могут сорвать даже тщательно спланированное размещение облигаций. Блокировка счетов стала неприятным сюрпризом для потенциальных инвесторов и существенно подорвала репутацию эмитента;
- ООО «Завод КЭС»: история этого предприятия показывает, что даже временная блокировка счетов может привести к серьезным последствиям, таким как технический дефолт. Несмотря на то, что компании удалось восстановить платежеспособность, репутационные потери и недоверие инвесторов могут сказаться на ее долгосрочном развитии.
Еще больше полезных советов по финансовой грамотности читайте в нашем блоге:https://dubrovsky.ru/blog