Яндекс 📱. Новая метла метёт по новому 🧹
Вышел отчёт за 6 месяцев у компании Яндекс, который совсем недавно начал новую жизнь вне голландского контура. По новостям видно, что новый менеджмент компании будет управлять компанией по-новому.
📌 Коротко по плюсам
Я не буду сильно нахваливать отчёт, потому что это итак все сделали, поэтому буду краток:
— EBITDA. Было понятно, что экономика компании улучшится на +-25 млрд в год после выбытия убыточных зарубежных бизнесов, поэтому рост по EBITDA не должен удивлять.
Менеджмент компании сохраняет позитивный прогноз по EBITDA в 170 млрд за 2024 компании, что дает форвардный EV/EBITDA меньше 9. Это пушка для компании с такими темпами роста 🔝
— Фрифлоат. Фрифлоат нового Яндекса составит 30%, поэтому включение его в индекс должно хорошо повысить котировки, так как доля у Яндекса будет больше 5% в составе индекса 📈
📌 Негативные моменты
Побуду занудой и выделю два негативных момента по-моему мнению, которые уже проявились после смены менеджмента в компании:
— Премирование менеджмента. Чистая прибыль ушла в сильный минус из-за разового премирования менеджмента на 50 млрд, а не жирный ли бонус, а?
К сожалению, практика жирных бонусов стала новым негативным трендом у наших компаний: Лукойл, Позитив, Яндекс...
— Дивиденды. Компания впервые в истории выплатит дивиденды в размере 80 рублей на акцию. И я считаю, что это негативный момент. Да-да, и я не сошел с ума.
Почему выплата дивидендов - это негатив? Потому что компания продолжает расти бурными темпами и у нее много направлений для развития, поэтому я не вижу смысла в том, чтобы выводить кэш на 30 млрд из компании сейчас...
Но ведь условный Позитив 📱 платит дивиденды, чем Яндекс хуже? У Позитива не так много направлений для развития, поэтому с жиру тратят огромные деньги на маркетинг...
📌 Мое субъективное мнение
Я свои акции продал на открытии по 4 400 из-за общего негативного фона, также компанию скорее всего продают дружественные нерезиденты из-за санкций на НКЦ, поэтому надо ждать окончания навеса.
Но я уже готов возвращать акции обратно в портфель, так как форвардный EV/EBITDA и включение акции в индекс - это два позитива для переоценки акции вверх ✔
Вывод: цена ниже 4к по Яндексу - это отличный вариант для долгосрочных инвесторов, поэтому надо ещё немного подождать и можно будет добавлять акцию в портфель.
Подпишись, мне будет приятно!