Два мощных катализатора для Uber
Акции Uber в этом году показали мощное ралли, однако мы считаем, что потенциал для роста все еще остается. Два события могут обеспечить дополнительный импульс для котировок.
Больше инвестиционных идей в нашем телеграм канале. Подписывайтесь!
✅ Uber #UBER - разработчик одноименного агрегатора такси. Также является оператором сервиса доставки Uber Eats.
🎯 Целевая цена - $55, потенциал роста +16%
Ближайшая отчетность
Мы ожидаем, что компания представит достойные результаты за 2-й квартал. Сегмент мобильности будет поддержан продолжающимся восстановлением поездок после пандемии, высоким спросом среди туристов, а также дополнительной выручкой от рекламы (Journey Ads). В то же время, рост издержек, вероятно, будет ограниченным, благодаря уходу проблем с цепями поставок и замедлению инфляции.
Что касается сегмента Uber Eats, последние отраслевые данные указывают на устойчивость спроса во 2-м квартале. Мы также ожидаем увидеть позитивный эффект от инициатив менеджмента по сокращению числа испорченных доставок. Результаты рекламного бизнеса, услуги которого уже используют 35-40% продавцов на платформе, окажут дополнительную поддержку рентабельности.
Рассчитываем, что скорректированная EBITDA за 2-й квартал будет близка к верхнему диапазону прогноза менеджмента в $800-850 млн. В таком случаем рентабельность по EBITDA окажется на уровне 2.5%. Uber представит свою отчетность 1-го августа перед открытием рынка.
Потенциальное включение в S&P 500
Учитывая постепенное улучшение рентабельности бизнеса и крупную капитализацию Uber, мы считаем, что компания обладает неплохими шансами стать компонентом S&P 500 в течение года.
В период с пика пандемии в июне 2020 года по 1-й квартал 2023 года рентабельность чистой прибыли по GAAP улучшилась с -58% до -10%. Для того чтобы компания была включена в индекс, она должна быть прибыльной по GAAP по итогам 12 месяцев.
По оценкам Bernstein, компания будет подходить под критерий уже ко второму кварталу 2024 года. Согласно анализу фирмы, акции компаний-кандидатов опережали широкий рынок на 68% за 12 месяцев перед включением в S&P 500.
Аналитики отмечают, что принадлежность Uber к промышленному сектору, а не к технологическому является положительным фактором, который может быть учтен индексным провайдером при ребалансировке.
💎 Сохраняем положительный взгляд на Uber и держим акции в наших портфелях. Компания продолжает находить новые векторы развития, а также расширяет свое присутствие на ключевых рынках. Ожидаем многолетнего роста финансовых показателей Uber и рассчитываем, что ближайшая отчетность еще раз подтвердит наш взгляд на компанию.
Больше инвестиционных идей в нашем телеграм канале. Подписывайтесь!