В январе 2024 года регулятор SEC ратифицировал спотовые биткоин-ETF, которые привлекли внимание институциональных инвесторов. Недавно соответствующая заявка была подана и в Гонконге, где тоже вскоре могут появиться отраслевые фонды. В связи с этим мы решили узнать у экспертов, каковы перспективы развития спотовых ETF в других странах.
Финансовый аналитик маркетплейса ФИНМИР Вадим Заноздрин считает, что мировые регуляторы планомерно открывают дорогу для криптоторговли. Однако четкая законодательная база по надзору за данным сегментом пока не разработана. Ее отсутствие существенно усложняет процесс интеграции новых инструментов на глобальный рынок. Многие страны сейчас заняли выжидательную позицию и не стремятся быть в авангарде данной тенденции. Маловероятно, что в текущих реалиях тот же Китай вновь разрешит ведение криптобизнеса в стране. Однако либерализация сегмента цифровых активов в Гонконге может стать ориентиром для других государств. Начало торговли ETF на биржах дает больше гарантий инвесторам, но говорить о полномасштабном процессе вхождения криптовалюты в повседневную жизнь еще рано.
Криптопродюсер, адвайзер по бизнесу и инвестициям Кристина Белякова подметила, что сейчас наблюдается глобальная экономическая трансформация, поскольку WEB 3.0 стремительно интегрируется в традиционную финансовую систему. Биткойн-ETF являются новым инвестиционным инструментом для институциональных фондов и участников торгов, который открывает более выигрышные позиции для спекуляций и увеличения капитала. США же выступает в качестве лидера, а остальные государства будут двигаться следом в данном направлении. Сейчас проходит процесс тестирования цифровой валюты и CBDC в таких странах как Гонконг, Турция, Россия, Франция, Канада и многие другие. Для молниеносного наращивания денежной массы осталось завлечь компании различных уровней и отраслей, а также предпринимателей. Но самый пик будет достигнут при массовом использовании криптовалюты и новых финансовых продуктов широким кругом людей разной возрастной категории, статуса и профессии.
Эксперт криптобиржи StormGain Дмитрий Носков считает, что Гонконг на текущий момент активно развивается в качестве глобального криптовалютного кластера, а потому велика вероятность, что местный регулятор одобрит заявку на создание спотового биткоин-ETF. Не исключено, что в разных странах начнется волна ратификаций отраслевых фондов. Тем не менее на рынке уже говорят, что этот инвестиционный инструмент не сможет принести в криптоиндустрию новые средства, а лишь распределит их внутри самого рынка. По разным оценкам отток средств из существующих криптофондов может составить до $36 млрд.
Коммерческий директор OKX Ленникс Лай подчеркивает, что институциональный спрос на биткоин-ETF активно растет. Это может быть обусловлено несколькими факторами, включая геополитическую обстановку и интерес к новым альтернативным инвестиционным инструментам. Благодаря биткоин-фондам широкая аудитория инвесторов получила более простой доступ к криптосегменту. Безусловно, текущая ситуация задает некий тренд и есть все шансы, что BTC-ETF будут активно появляться на региональных фондовых биржах.
Разработчик обучающих курсов по трейдингу криптовалютами Семен Назарук указывает на то, что сложившуюся ситуацию необходимо оценивать трезво, поскольку с точки зрения ликвидности всерьез можно рассматривать только ETF от BlackRock и Fidelity. Grayscale Bitcoin Trust изначально пугает инвесторов высокими комиссиями, потому сейчас наблюдается отток средств. Весь ажиотаж вокруг ETF основан на спекуляциях о приходе именно американских инвесторов, при этом их запуск в других странах не окажет значительного влияния на глобальный рынок.
Создатель компании AMCrypto Николай Моженков прогнозирует, что биткоин-ETF будут планомерно появляться в разных странах. Особенно данный инструмент будет востребован в тех регионах, где развита инфраструктура фондовых и финансовых рынков. Отраслевые фонды — это новая возможность для привлечения ликвидности из сегмента традиционных финансов. Что касается Российской Федерации, то особых перспектив ETF пока не наблюдается. Развитие крипторегламента в стране проходит медленными темпами и регулируется пока только индустрия майнинга. Поэтому может потребоваться еще несколько лет, прежде чем на рынке РФ появятся аналогичные инструменты.
Co-Founder криптовалютного обменника Exchange-247 Владимир Коченов отметил, что появление спотового биткоин-ETF стало важным событием для всей криптоиндустрии. Во-первых, это указывает на зрелость рынка цифровых активов. Во-вторых, запуск спотового ETF на биткоин требовал одобрения регуляторов, в частности SEC, которая славится своим аккуратным отношением к криптовалютам. Положительное решение комиссии повысило уровень легитимности криптоактивов. Наконец, новый инструмент существенно упрощает доступ к биткоину со стороны институциональных инвесторов. Учитывая значимость данного события и всеобщий хайп вокруг него, можно предположить, что с течением времени отраслевые фонды будут появляться в других странах.
Руководитель ООО «ИНТЕГРАЦИЯ» Анна Рожкова считает, что одобрение биткоин-ETF в США стало прецедентом для азиатских стран. Но при принятии тех или иных решений они будут опираться на свою систему регулирования финансового рынка. Некоторое влияние может оказать лоббизм отраслевых компаний и маркетинг. Но при этом надо учитывать, что сами по себе ETF — это не столь прибыльный инструмент для бирж и инвестфондов, чтобы они задействовали свои лоббистские ресурсы. Что касается Европы, которая, в целом, следует в фарватере США, легализация ETF не является императивом. Если отраслевые фонды будут создаваться в странах ЕС, то этому будет способствовать затяжная бюрократическая процедура.Говоря о Латинской Америке, то она всегда открыта для криптоиндустрии, потому в данном регионе проблем с ратификацией ETF возникнуть не должно.