Как использовать пулы ликвидности на вашей децентрализованной бирже

Пулы ликвидности - это цифровые активы, управляемые смарт-контрактами, которые позволяют совершать сделки между различными токенами или криптовалютами на децентрализованных биржах. Активы размещаются там поставщиками ликвидности - инвесторами и пользователями платформы.

Пулы ликвидности являются основой автоматического маркет-мейкера, который заменяет одну сторону сделки отдельным пулом ликвидности.

Пулы ликвидности на децентрализованных биржах

Пулы ликвидности являются одними из самых надежных решений для современных экосистем DeFi. В настоящее время большинство DEX работают по модели автоматического создания денег, и пулы ликвидности являются ее важной частью.

Чтобы полностью понять важность пулов ликвидности DeFi, мы должны сначала рассмотреть различные способы, с помощью которых DEX могут управлять торговлей.

В настоящее время последний из них кажется наиболее эффективным. Поэтому подавляющее большинство современных DEX основаны на нем. Поскольку пулы ликвидности являются ее основой, их важность в секторе DeFi неоспорима.

Проблемы с заказом книг

До запуска первых автоматизированных маркет-мейкеров ликвидность была серьезной проблемой для децентрализованных бирж, особенно для новых DEX с небольшим количеством покупателей и продавцов. Иногда было просто слишком сложно найти достаточное количество людей, желающих стать частью торговой пары.

В тех случаях одноранговая модель не поддерживала ликвидность на достаточном уровне. Вопрос заключался в том, как улучшить ситуацию, не прибегая к посреднику, что привело бы к потере основной ценности для экосистемы DeFi - децентрализации. Ответ пришел с AMM.

Торговые пары

Давайте на примере эфира и биткоина опишем, как работают торговые пары в модели книги заказов на DEX.

Если пользователи хотят обменять свои ETH на BTC, им нужно найти другого трейдера, готового продать BTC за ETH. Кроме того, они должны договориться об одной и той же цене.

Хотя в случае популярных криптовалют и токенов поиск торговой пары не должен быть проблемой, все становится немного сложнее, когда мы хотим торговать большим количеством альтернативных активов.

Жизненно важное различие между книгами заказов и автоматическими маркет-мейкерами заключается в том, что для второго не требуется наличие торговых пар для облегчения торговли. Все благодаря пулам ликвидности.

Роль пула ликвидности в AMM

Automated Market Maker (AMM) - это протокол децентрализованного обмена, который использует смарт-контракты для установления цены токенов и обеспечения ликвидности. В модели автоматизированных маркет-мейкеров активы оцениваются в соответствии с алгоритмом ценообразования и математической формулой вместо книги заказов, используемой традиционными биржами.

Можно сказать, что пулы ликвидности являются важной частью этой системы. В AMM торговая пара, которую мы знаем из традиционных моделей фондовых бирж и книг заказов, заменяется единым пулом ликвидности. Следовательно, пользователи торгуют цифровыми активами с пулом ликвидности, а не с другими пользователями.

Одноранговая сеть, вероятно, является одной из самых известных формул экосистемы DeFi. Долгое время это была основная идея децентрализованной торговли.

Тем не менее, совершенствование технологии блокчейна и креативность разработчиков открыли новые возможности. Модель P2C - peer-to-contract использует смарт-контракты как часть транзакции. Поскольку на смарт-контракт не может влиять какой-либо центральный орган власти после его запуска, P2C не ставит под угрозу децентрализацию.

По сути, автоматические маркет-мейкеры - это одноранговые контрактные решения, поскольку сделки происходят между пользователями и смарт-контрактом.

Поставщики ликвидности

Пулы ликвидности работают как куча средств, внесенных в смарт-контракт. И все же, откуда они берутся?

Ответ может показаться довольно удивительным: токены пула добавляются в пулы ликвидности пользователями биржи. Или, точнее, поставщиков ликвидности.

Чтобы обеспечить ликвидность, вам необходимо внести оба актива, представленные в пуле. Добавление средств в пул ликвидности не сложно, и вознаграждение стоит рассмотреть. Прибыль поставщиков ликвидности различается в зависимости от платформы. Например, в Uniswap 0,3% от каждой транзакции поступает поставщикам ликвидности.

Получение прибыли в обмен на предоставление ликвидности часто называют добычей ликвидности.

Как работают пулы ликвидности?

По сути, пул ликвидности создает рынок для определенной пары активов, например, Ethereum и Bitcoin. Когда создается новый пул, первый поставщик ликвидности устанавливает начальную цену и равное предложение двух активов. Эта концепция предложения останется неизменной для всех других поставщиков ликвидности, которые в конечном итоге решат вложить свои средства в пул.

Пулы ликвидности DeFi сохраняют справедливую стоимость активов благодаря внедрению алгоритмов AMM, которые поддерживают соотношение цен между токенами в конкретном пуле.

Разные AMM используют разные алгоритмы. Например, Uniswap использует следующую формулу:

a * b = k

Где "a" и "b" - количество токенов, торгуемых в пуле ликвидности DeFi. Поскольку "k" является постоянным, общая ликвидность пула всегда должна оставаться неизменной. Разные AMM используют разные формулы. Однако все они устанавливают цену алгоритмически.

Заработок на торговых комиссиях

Хороший пул ликвидности должен быть разработан таким образом, чтобы побуждать пользователей вкладывать в него свои активы. Без этого обеспечение ликвидности на достаточном уровне будет невозможно.

Поэтому большинство бирж принимают решение о разделении прибыли, полученной от торговых сборов, с поставщиками ликвидности. В некоторых случаях (например, Uniswap) все сборы идут поставщикам ликвидности. Если депозит пользователя составляет 5% от активов, заблокированных в пуле, он получит эквивалент 5% от начисленных торговых сборов этого пула. Прибыль будет выплачиваться в токенах поставщика ликвидности.

Токен поставщика ликвидности (токен LP)

В обмен на внесение своих токенов поставщики ликвидности получают уникальные токены, часто называемые токенами поставщика ликвидности. Токены LP отражают стоимость активов, внесенных инвесторами. Как упоминалось выше, эти токены часто также используются для учета прибыли в обмен на ликвидность.

Обычно, когда токен каким-либо образом ставится или депонируется, он не может быть использован или продан, что снижает ликвидность во всей системе. Это проблематично, потому что, как я уже упоминал, ликвидность имеет ключевое значение в пространстве DeFi.

Токены LP позволяют нам ликвидировать активы, которые поставлены на кон и обычно замораживаются до тех пор, пока провайдеры не решат их отозвать. Благодаря токенам LP каждый токен можно использовать несколько раз несмотря на то, что он инвестирован в один из пулов ликвидности DeFi.

Кроме того, это открывает новые возможности, связанные с косвенными формами размещения ставок.

Выращивание урожая

Доходность означает получение прибыли от размещения токенов в нескольких пулах ликвидности DeFi. По сути, поставщики ликвидности могут размещать свои токены LP в других протоколах и получать за это другие токены ликвидности.

· На самом деле, с точки зрения пользователя, это довольно просто:

· Внесите активы в пул ликвидности

· Собирайте токены LP

· Внесите или разместите токены LP в отдельный протокол кредитования

· Получайте прибыль от обоих протоколов

Примечание: Вы должны обменять свои токены LP, чтобы вывести свои акции из первоначального пула ликвидности.

Как использовать пулы ликвидности в вашем DEX?

Децентрализованные финансы развиваются с огромной скоростью, постоянно открывая новые возможности. Число людей, заинтересованных в инвестициях DeFi, увеличивается с каждым днем; следовательно, популярность таких вариантов, как добыча ликвидности, в последнее время значительно выросла. Принимая решение о запуске нашего DEX, вы должны знать об этом.

Как я уже упоминал, ликвидность имеет решающее значение для децентрализованных финансов, особенно для бирж. Пулы ликвидности не могут существовать без инвесторов, которые добавят им ликвидности. Их нехватка приведет к низкой ликвидности. Как следствие, это станет причиной низкой конкурентоспособности биржи. С другой стороны, для новых DEX это все еще проще, чем привлечь достаточное количество покупателей и продавцов для поддержки торговли книгами заказов.

Внедрение пулов ликвидности в ваш DEX требует не только опыта разработчиков блокчейнов, свободно использующих протоколы DeFi, но и надежной и хорошо спланированной бизнес-стратегии. Вот почему выбор технологического партнера с предыдущим опытом разработки блокчейнов и бизнес-консалтинга в области децентрализованных финансов может быть оптимальным решением.

Обзор подготовлен командой Cryptor.guru

Подписывайтесь на наши youtube и telegram-каналы о блокчейн-технологиях, трендах в мире криптовалют и возможностях.