Акции ГАЗПРОМ прогноз на 2024, стоит ли покупать сегодня

Приветствую Друзья инвесторы, с Вами снова Роман и сегодня мы обсудим российскую транснациональную энергетическую компанию ПАО «Газпром», более 50 % (контрольный пакет) акций которой принадлежит государству.

Из статьи мы узнаем, как обстоят финансовые дела на предприятии, приносит ли оно прибыль, сравним реальную стоимость акции с балансовой и поймем стоит ли инвестировать свои деньги в это предприятие.

Прежде чем начать приглашаю Вас подписаться в мой Telegram канал там больше обзоров и выходят они быстрее.

В конце июня этого года акционеры «Газпрома» на основе распоряжения правительства утвердили решение не выплачивать дивиденды за 2023 год.

Для информации: «Газпром» не выплачивает дивиденды за последние три года с 2021–2023г. Исключением стали промежуточные дивиденды за первую половину 2022 года, которые компания выплатила осенью того же года.

Газпром направляет на дивиденды 50% скорректированной прибыли по МСФО при условии соотношения Чистый долг/EBITDA не выше 2,5х.

Как оказалось есть серьезные основания полагать что дивиденды Газпром не будет платить не только в 2023 году, но еще очень долгое время, как минимум пару следующих лет наверняка.

Так по итогам 2023 года «Газпром» впервые за 25 лет получил убыток. Он составил 629 млрд рублей против чистой прибыли в 2022 году на уровне 1,2 трлн рублей.

Естественно, данный убыток связан в первую очередь из-за введения западом рада экономических санкций против предприятия и постепенным отказом от поставок российских энергоносителей европейскими странами, а также сильным снижением мировых цен на газ.

После 2022 года компания лишилась большей части экспортных поставок в ЕС. Так в 2021 году Россия обеспечивала почти половину потребностей ЕС в газе, но уже в 2023-м ее доля упала до 13%, подсчитали в S&P. Более того Евросоюз разрабатывает основания для снижения ее доли до нуля без выплаты компенсаций. В Евросоюзе завершают разработку газовой реформы, которая позволит странам полностью запретить импорт газа из России и Белоруссии.

А что же мы увидим в 2024 году. Можно ли в ближайшее время рассчитывать на улучшение финансового положения газового гиганта и на рост его акций.

Вчера “Газпром” отчитался за первое полугодие по РСБУ: и только за первое полугодие убыток составил уже 481 млрд рублей при выручке 2.9 трлн рублей.

Это полностью ожидаемо: рыночная цена газа на европейских торговых площадках в этом году резко упала против прошлого года.

А рост объемов на азиатский рынок смог лишь частично компенсировать убытки из-за низкой цены на газ.

Уже можно однозначно сказать, что Газпрому жизненно важно искать новые рынки сбыта газа на востоке. Так «Газпром» установил исторический рекорд по суточным поставкам газа в Китай. 27 июля компания перевыполнила суточные контрактные обязательства в шестой раз за год. Российская компания поставляет газ по магистрали «Сила Сибири».

Объем поставок по контрактным обязательствам в 2024 году составляет 30 млрд куб. м, в 2025 году его планируют увеличить до 38 млрд куб. м.

Также совсем недавно Россия и Иран подписали "Меморандум о проработке организации трубопроводных поставок российского природного газа и создании газового хаба в Иране.

По прогнозам Газпром сможет продать большой объем газа Ирану, подписав со страной 30-летний контракт на поставку 110 млрд кубометров в год.

Позитивным фактором может стать подписание договора с Китаем по газопроводу Сила Сибири – 2, что позволит к 2030 году перенаправить часть объёмов в Азию.

На протяжении более 20 лет Газпром стабильно приносил прибыль от продаж газа и нефтепродуктов. Компания развивалась и росла ее капитализация.

Обратимся к таблице, основанной на официальных годовых отчетах компании за прошедшие 10 лет с 2014 по 2024 год. Из таблицы мы увидим, что прибыльный и успешный бизнес компании обрывается в 2023 году.

Именно в период с 2022 по 2023 год компания Газпром отработала в убыток, который составил 583 млрд. рублей. Более того за первый квартал 2024 года компания уже несет убыток более 480 млрд. рублей.

Это и есть результат экономических санкций. С одной стороны, убытки возникли после отказа западных партнеров от российского газа. С другой стороны, повлияло сильное снижение мировых цен на газ. А поскольку новый рынок сбыта еще не до конца сформирован, да и новые клиенты не готовы платить за газ дорого то мы и видим уже второй год убыточной деятельности.

Масштабы бизнеса и капитализация компании позволит пережить еще не один убыточный год пока компания найдет новые рынки сбыта, а цена на газ начнет расти. Но инвесторы к такому длительному ожиданию не готовы. И уже сейчас мы можем видеть, что рыночная цена акций в 130 рублей значительно ниже балансовой стоимости которая составляет почти 700р.

Если закрыть глаза на, то что компания второй год несет убытки и ближайшее будущее для нее очень туманно, а ориентироваться только на балансовую стоимость то можно решить, что это крайне недооцененная компания.

Я предполагаю, что рыночная цена Газпрома вероятно еще снизится после убыточного отчета за первое полугодие и вероятно в 2025 году тоже, когда выйдет годовой финансовый отчет за 2024 год с очередными убытками.

Если же смотреть в долгосрочной перспективе, то даже сегодня рыночная цена в 130р уже более чем привлекательна. Но есть вероятность что она еще немного снизится, потому как еще не все плохие новости закончились.

Поскольку компания сильно зависит от политических событий, которые сейчас в большей мере являются негативными то и рыночная стоимость акций может снизиться еще. Но, с другой стороны, я не предвижу большого падения акций так как в действующей цене уже заложены последствия многих негативных событий.

И наоборот в случае выхода положительных новостей, например, таких как выплата дивидендов, заключение новых контрактов, снятия санкций, рост мировых цен на газ, завершение СВО и т. д. может существенно поднять цены на акции и как раз в данном случае взлет, может быть очень существенный!

Как никак Газпром это очень ликвидная «Голубая фишка». Спрос на ее акции очень велик. Да и если смотреть на рынок природных ресурсов с высока, то становится понятно, что они всегда будут дорожать, потому как они исчерпаемы и невозобновляемы. Просто сейчас время очередного кризиса.

В любом случае как бы привлекательно сейчас не выглядели по моему мнению недооцененные акции Газпрома никто не снимает возможные политические и экономические риски, и потенциальный инвестор должен быть морально готов к заморозке активов на долгое время. Потому как такие глобальные кризисы не проходят за один день, они очень инертны и могут длится не один год.

Если честно, то я бы рискнул и прикупил в свой портфель акций Газпрома по цене не дороже 110-120 рублей это как раз уровень поддержки, который отчетливо видно на графике.

Но пока я не располагаю свободными финансами и поэтому просто с интересом наблюдаю за развитием ситуации.

На этом все! С Вами был Роман! До скорых встреч!

Другие мои статьи:

Telegram канал https://t.me/romalegold_investment