Лучшие стейблкоины этой криптозимы: сравниваем варианты

На крипторынке сейчас много стейблкоинов – токенов, курс которых не двигается вверх-вниз, а остаётся стабильным и равным своему базовому активу (фиатной валюте, драгметаллу или даже другой криптовалюте).

Недавно мы опубликовали статью, в которой разобрали разные виды «стабильных монет» и их особенности, а сегодня расскажем, на какие монеты стоит обратить внимание.

Данные в статье представлены по состоянию на начало декабря 2022 года.

Для обзора мы выбрали 3 первые монеты из топа всех стейблкоинов по капитализации: ими стали Tether (USDT), USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD). Логика простая: раз капитализация такая высокая, значит, участники рынка наиболее активно используют именно эти «стабильные монеты», и осталось только разобраться, в чём заключается их ценность.

Перед разбором обратим внимание на термины, которые встретятся дальше:

Теперь можем приступить к обзору.

Tether – самый капитализированный стейблкоин: его капитализация превышает $65,5 млрд. За выпуск криптовалюты отвечает компания Tether Limited – «дочка» iFinex Inc., которой также принадлежит популярная криптобиржа Bitfinex.

Всего на рынке циркулирует 65.88 млрд USDT. Эмиссия учитывает стейблкоины Tether в разных сетях (подробнее о сетях мы ещё скажем чуть позже). Количество токенов, которые может выпустить эмитент, не ограничено. USDT, как и другие стейблкоины, нельзя майнить, и в то же время монета не является премайненной. При возникновении спроса эмитент проекта – команда Tether – выпускает в обращение новую партию USDT.

Tether USDT привязан к курсу доллара США в пропорции 1:1: это значит, что 1 USDT стоит 1 американский доллар. Вот как выглядит корзина обеспечения Tether:

У Tether нет стороннего кастодиана – компании, которая отвечает за сохранность резервов, обеспечивающих ценность стейблкоинов. За контроль активов отвечает сам эмитент стейблкоина. Все обеспечение находится у Tether Limited. Компания самостоятельно хранит все резервы в своих хранилищах.

Tether Limited периодически публикует отчеты по резервам на официальном сайте. Последняя проверка датирована 30 сентября 2022 года. Ее авторами выступила компания BDO – пятый по величине в мире аудитор.

За время существования Tether зафиксировано несколько случаев краткосрочной потери привязки к базовому активу. Максимальное падение до $0,92 датировано 27 апреля 2017 года. Также USDT опускался ниже доллара (до $0,9959) на фоне краха криптопроекта Terra в мае 2022 года.

Последняя потеря привязки USDT с падением на 0,0028 центов пришлась на начало ноября 2022 года. Стейблкоин утратил паритет с долларом США на фоне краха крупной криптобиржи FTX.

Предположительно, в попытке спасти FTX представители компании начали распродавать ее активы, включая USDT. Реализация крупного объема Tether могла спровоцировать падение стейблкоина до $0,998. На момент написания материала монета так до конца и не восстановила паритет.

Tether неоднократно восстанавливал привязку к доллару США при помощи арбитражников, которые могут зарабатывать на разнице курса криптовалюты. Например, на фоне падения Tether ниже $1 можно закупиться стейблкоинами, чтобы после стабилизации курса продать их дороже. И всё же некоторые участники рынка считают, что USDT может полностью оторваться от базового актива. Главный аргумент сторонников теории – у Tether нет заявленного объема активов для обеспечения всех стейблкоинов. По их мнению, если предположения верны и правда вскроется, USDT полетит к $0.

Tether доступен в разных стандартах, которые различаются по ряду параметров, включая стоимость операций и скорость работы. Первые монеты Ethereum-стандарта ERC-20 выпустили в 2015 году. Из-за дороговизны ETH-транзакций и низкой пропускной способности сети возникла потребность в USDT других стандартов, но ERC-20 так и остаётся самым распространённым. Именно его чаще всего поддерживают различные криптоплатформы, а значит владельцам токенов такого стандарта будет проще всего обменять их. Также на рынке есть USDT BEP-2, BEP-20, TIP-3 и TRC-20. Они дешевле и быстрее, но менее распространены.

USDC – стейблкоин разработчика платежных решений Circle. 1 USDC стоит 1 доллар США. Капитализация токена превысила $43,1 млрд. Эмиссия криптовалюты не ограничена. USD Coin, как и другие стейблкоины, нельзя майнить.

В основе обеспечения монеты – денежные средства и краткосрочные казначейские облигации США. Кастодианы USD Coin – ведущие финансовые организации, включая BlackRock и BNY Mellon. В их хранилищах находятся резервы, которые обеспечивают ценность криптовалюты. Эмитент стейблкоина публикует отчет о резервах каждый месяц на своем официальном сайте.

USDC оказался устойчивее к давлению негативных новостей, чем Tether. Стейблкоин не терял привязки к базовому активу на фоне краха Terra и FTX. При этом на графике зафиксировано падение ниже $1 в конце 2021 года. Отрыв USDC пришелся на период коррекции рынка после завершения фазы роста.

Самый популярный вариант USDC – тоже стандарта ERC-20. Стейблкоин можно найти и в других стандартах: TRC-20, BEP-2 и BEP-20.

Binance USD – это стейблкоин крупнейшей криптобиржи Binance. Как и в случае с USDT и USDC, курс BUSD привязан к доллару США. Капитализация токена превышает $22 млрд. Эмиссия стейблкоина не ограничена. Майнить Binance USD, как и другие стейблкоины, нельзя.

BUSD одобрен Управлением финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS). За его выпуск отвечает регулируемая инфраструктурная блокчейн-платформа Paxos Trust Company. Binance занимается только вопросами брендинга.

Paxos каждый месяц публикует отчеты о резервах BUSD. По данным компании, криптовалюта обеспечена денежными средствами и их эквивалентами (включая ценные бумаги Казначейства США и обеспеченные Казначейством США кредиты). Кастодианом активов выступает Paxos.

В истории Binance USD зафиксировано несколько кратковременных потерь паритета с базовым активом. Если сравнить графики BUSD, USDC и Tether, окажется, что первые два оказались устойчивее к давлению негативных новостей: обе монеты не утратили привязку к доллару на фоне краха FTX, при этом BUSD проявил себя лучше всех.

BUSD выгодно отличается от Tether наличием одобрения Управления финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS). Кроме того, владельцам Binance USD доступны преимущества при работе на Binance, например, доход до 10% годовых в программе заработка Binance Earn.

Теперь про стандарты. Первыми в 2019 году появились стейблкоины Binance ERC-20. BUSD BEP-20 и BEP-2 выпустили на рынок на фоне запуска и модификации собственного блокчейна криптобиржи. Новые стандарты удешевили операции со стейблкоином Binance и сделали их быстрее. Тем не менее, ERC-20 всё ещё остается самым распространенным стандартом для BUSD.

Tether является самым капитализированным и превосходит по этому показателю USD Coin на 48%, а Binance USD – на 187%. Binance USD и USD Coin и выигрывают у Tether благодаря публикации регулярной отчетности об обеспечении стейблкоинов. Оба токена, в отличие от USDT, выпускает регулируемая компания. Кроме того, BUSD и USDC повели себя лучше в кризисной ситуации. При этом Tether всё ещё остается самым распространенным вариантом.

Тем, для кого безопасность превыше всего, стоит обратить внимание на USD Coin и Binance USD стандарта ERC-20. Если главный критерий выбора – распространенность, на первое место выходит Tether. Популярнее всего токены USDT стандарта ERC-20. При этом стейблкоины Tether в других сетях также достаточно распространены: если хотите сэкономить на транзакциях, можно рассматривать их.

В целом все три «стабильные монеты» достойны внимания: проекты выглядят перспективно и отвечают требованиям безопасности. А купить USDT, USDC и BUSD за фиат без скрытых комиссий на самых привлекательных условиях можно у нас на itez.com.

Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Финансовые и иные операции, упомянутые в статье, не являются руководством к действию. Itez не несет ответственность за возможные риски. Пользователю следует самостоятельно провести анализ, на основе которого можно будет делать выводы и принимать решения о проведении любых операций с криптовалютой и/или токенами.