11 июня | Удобное время для коррекции вниз | Утренний брифинг

Итоги "решающего" заседания ФРС прошли по описанному мною вчера сценарию. ФРС видит текущую ставку неизменной до 2022 года, и готовы корректировать план по QE в зависимости от обстоятельств. Какая реакция рынка? Никакая. Небольшая волатильность на нервных трейдерах и планомерное снижение в S&P500.

Отмечу, что готовность к снижению есть не только в S&P500

Вчера были опубликованы запасы сырой нефти в США. По данным EIA, запасы сырой нефти выросли до 538,1 млн. А это самое большое значение в истории, не считая стратегических запасов США. И это не хорошо для дальнейшего роста цен. Так что моему предположению о том, что рост цен на нефть прекратился начинают поступать фундаментальное обоснование. Безусловно мы увидим цены на нефть выше текущих отметок, однако, стоит быть готовым к коррекции до 34 в WTI и до 36 в BRENT. Но не поймите это как рекомендацию к продаже до этих отметок. Я говорю о вероятности коррекции, а не её неизбежности. Я говорю о том, что могут наступить более интересные для покупок цены, а не про то, что надо продавать против тенденции.

Более интересные цены могут наступить и в фондовом рынке, и в частности в S&P500. Риторика Пауэлла оказалась ожидаема и мы действительно можем получить смены позитивных настроений на нейтральные, вместе со сменой фьючерсного контракта. Так же как это произошло в марте. На следующей неделе будет происходить роллирование основного объема на свежий контракт, и можно так же предположить некоторую коррекцию индекса вниз. И так же как и с нефтью это не призыв шортить S&P500 или акции, входящие в его состав. Это указание на вероятное появление более интересных цен для покупки. В S&P500 примерная интересная отметка 3100. Как минимум пока.

Так же наблюдаем эффект risk-off на рынке в целом. Отсюда рост защитных валют JPY и CHF, который возможно и продолжится. Но тут больше интересует доллара США (DXY). Как видим никакой инфляции из-за раздутого баланса ФРС нет. И ждать дальнейшее удешевление доллара я бы не стал. Хотя тут много других факторов, которые безусловно стоит держать в поле внимания.