Шоу избыточного оптимизма на финансовых рынках продолжается!
Начало лета для мира финансов оказалось противоречивым. А чтобы разобраться в чем именно противоречие, - представляю вашему вниманию значимые моменты недели в "Обзоре рынков". Как всегда кратко и простым языком.
Начну с любимого наркотика российского бюджета, с котировок на НЕФТЬ.
Так, с начала месяца цена сорта Brent выросла уже на 4,6%. На торгах этой недели поднялась выше $40 за баррель, психологически значимого уровня для рынка. И это глоток свежего воздуха для российского федерального бюджета.
Главный вопрос для всех интересантов, продолжится ли рост и на сколько он обоснован макроэкономическими данными? Уверен, рост вполне обоснован, так как пандемия во многих ключевых странах постепенно отступает, ограничения снимаются. Это ведет к восстановлению спроса на нефть. Еще один важный момент. Добыча нефти в ряде стран сокращается под давлением издержек, например, в США. Так международные эксперты к концу текущего года ожидают снижения добычи на 4 млн баррелей в сутки.
В апреле и мае многие производители сланцевой нефти в США подали заявления о банкротстве. Количество активных буровых установок в Соединённых Штатах к концу мая снизилось до 240 штук, хотя ещё в конце прошлого года составляло почти 800 единиц. У котировок нефти есть потенциал роста. Если Brent удержится выше $40 в ближайшую неделю, то появится потенциал роста до $44 за баррель.
Рост котировок на нефть вселяет оптимизм в российский рубль: с начала июня российская национальная валюта укрепилась к доллару на 1,4%, а к евро – на 0,7%, причём доллар в первые дни июня опустился уже ниже 69 руб., а евро – ниже 77 руб.
Замаячила надежда на повышение цен на нефть к концу года до $50 за баррель, а это смягчило бы падение российской экономики. До конца июня ожидаю коридор значений доллара к рублю в 67-71 руб., курса евро к рублю в коридоре 75-80 руб.
Фондовый рынок России.
Регулярно слышу один и тот же вопрос, как долго еще рынку расти, почему он так растет без оглядки на сложное положение в мировой и российской экономике? Индекс Мосбиржи на этой неделе тестировал уровень 2830 пунктов, а индекс РТС поднимался до 1300 пунктов.
Американские фондовые рынки были просто в ударе: Nasdaq, S&P500 и промышленный индекс Dow Jones были близки к историческим максимумам, достигнутым еще в феврале. Так S&P500 находится на 8% ниже своего исторического максимума, а Nasdaq находится на расстоянии менее 2% от своего рекордного максимума.
Рынок действительно перекуплен. По всем показателям текущие котировки указывают не на проблемы в экономике, а на ее феерическое быстрое восстановление и будущий рост. Вот оно противоречие, макроданные показывают замедление, а рынок салютует оптимизмом.
Ответ прост. Рост основан на беспрецедентном высоком уровне ликвидности. Может ли рынок пробить текущие сильные уровни и полететь в космос? Ответ прост, - может. Да, это алогично, но рынок бессовестно издевается над всеми макроданными и творит все что хочет.