IPO американского онлайн-брокер Robinhood (продолжение)
Как же всё таки этот брокер работает, за счёт чего зарабатывает и какие есть подводные камни для пользователей Robinhood ?
Итак, вы инвестор на платформе Robinhood и хотите купить акцию ценой 100$:
1. выставляете заявку,
2. брокер передаёт вашу заявку маркетмейкеру (далее ММ)
3. ММ продаёт вам акцию по 100$ со своего баланса
4. ММ покупает себе акцию с рынка ниже 100$. Разница от Вашей покупки и покупки ММ с рынка является заработок ММ.
5. Robinhood получает % от дохода ММ.
6. пункты 3 и 4 могут меняться местами в зависимости от алгоритмов.
Такой процесс крайне удобен для Robinhood, т.к. брокеру не нужно совершать сделки самостоятельно – весь процесс ложится на ММ. При этом правилами SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) оговорено, что ММ обязан обеспечить качественное исполнение сделки. Если сделка прошла по той цене, которая максимально близка к рыночной, то ее можно считать качественно исполненной.
И если инвестор выставляет заявку по фиксированной цене, то тут вопросов нет - цена сделки чётко определена, то в случае, когда инвестор покупает/продает по рыночной цене, начинаются нюансы, из-за которых сейчас многие розничные инвесторы жалуются в SEC на Robinhood.
Нюанс в том, что чем больше спред между покупкой и продажей, тем выше комиссия Robinhood.
Кроме этого в приложении на базовом тарифе отсутствует стакан и инвестор покупает акции в слепую не зная какие есть предложения на рынке.
Также для розничных инвесторов доступна функция покупки дробных акций, что ещё больше позволяет платформе зарабатывать на "округления".
⚖Злоупотребление Robinhood вышеприведёнными способами заработка уже привело платформу к судебным разбирательствам. В декабре 2019 года FINRA (регулятор США) предъявил компании иск за нарушения в процессе исполнения сделок: Robinhood не предоставляла своим клиентам лучшие ценовые условия. Сейчас инвестиционная платформа все еще находится под прицелом SEC, которая обвинила компанию в не раскрытии факта сотрудничества с ММ. За это брокерскую службу оштрафовали на $65 млн.
💰Компания не останавливается на достигнутом и активно расширяет свой бизнес.
С 2019 года запущена совместная с $MA MasterCard программа по выпуску дебетовых карт Cash Management. Годовая процентная доходность таких карт составляет 0,3%. При этом процент по депозитам выплачивают банки-партнеры, в которых Robinhood переводит средства держателей карт. А Robinhood зарабатывает на комиссиях с транзакций.
⛓С 2018 года на платформе запущена возможность торговать криптой.
Есть только один существенный недостаток: купленную крипту нельзя вывести с платформы и расплатиться ей в магазине или перевести другу. Получается, что это просто инструмент для внутренних спекуляций.
🥇Есть ещё премиум подписка - "GOLD". В ней появляются все функции доступные у всех российских брокеров: стакан, аналитика бумаги, прогнозы. Ну и комиссии по маржиналке ниже чем на базовом тарифе.
Монетизация платформы:
70% выручки приходится на комиссии от переданных сделок ММ. За 2020 года эта составляющая выросла в 2 раза.
15% приносит подписка Gold
15% приносит маржинальная торговля.
Итого: Robinhood ворвался ураганом и начал менять правила игры под себя. После его появления конкуренты сразу начали снижать комиссии или полностью их отменили. Но по факту Robinhood наживается на не опытных инвесторах пользуясь всеми доступными способами.
Кроме этого, самым большим потенциальным источником неприятностей для Robinhood является его уязвимость перед возможным ужесточением правил регулирования всего финтех-сектора. Подобное вряд ли произойдет в ближайшее время, однако такой риск представляет большую опасность для компании, уже имеющей проблемы с SEC – с точки зрения регуляторов Robinhood работает в серой зоне.
В июле посмотрим, на сколько адепты Robinhood поддержат платформу во время IPO.
📌 Чего не хватает в обзорах? Что нужно добавить?
Напишите в комментариях. Спасибо!
Не забывайте подписываться наш Youtubeканал.
Там много обзоров в том числе архивных, тем не менее раскрывающих последние отчёты компаний как Российского рынка, так и компаний с бирж США.
Телеграм-канал https://ttttt.me/finanswer1