Обзор европейской компании Vonovia SE

На фоне коррекции перегретого рынка США, всё больше внимания к себе привлекают акции Европейских компаний.

Интересным направлением для инвестиций мы видим строительный сектор.

Лидером в этой отрасли является компания Vonovia SE ( $VNA@DE ).

Vonovia - немецкая компания, владеющая и управляющая жилой недвижимостью. Основана в 2001 году в Дюссельдорфе в результате объединения немецкой компании Deutsche Annington (дочерняя компании японской Nomura Holdings) и люксембургской GAGFAH, берущей своё начало с 1918 года.

Акции компании входят в индексы DAX, STOXX Europe, MSCI Germany и ERPA. Более 45% акций находятся в широком доступе, а крупнейшим акционером является является BlackRock ( $BLK ) - 9.01%, второй акционер - Норвежский инвестиционный фонд - 6,32%.

Бизнес компании основан на строительстве нового жилья и сдачи его в аренду. На текущий момент компания располагает фондом в 416 000 квартир в Германии, Швеции и Австрии, в дополнении к квартирам компания сдаёт парковочные места и гаражи, чтобы сделать жизнь арендаторов приятной.

В последние годы компания уделяет повышенное внимания одиноким и пожилым людям, создавая для них безбарьерные и соответствующие возрасту квартиры.

На текущий момент уровень не проданных квартир составляет всего 2,8%🦾.

Как и все Европейские компании Vonovia ориентирована на углеродную нейтральность, так к 2050 году компания планирует снизить количество выбросов CO2 до 0. Уже сейчас Vonovia вырабатывает около 14,5 миллионов кВтч солнечной энергии ежегодно и в то же время экономит около 7000 тонн CO2. Кроме того, с 2015 года Vonovia сэкономила более 370 000 тонн CO2 за счет модернизации энергетических установок.

В мае 2021 года Vonovia заключила соглашение с Deutsche Wohnen, о слиянии. В рамках сделки на 18 млрд € будет создана компания с более чем 500 000 квартир по всей Германии и общей стоимостью недвижимости около 90 евро. €. По словам Vonovia, ожидается, что поглощение будет завершено к концу августа.

Аналитики ещё не в полной мере оценили потенциал будущей компании.

Посмотрим на финансовые показатели компании в текущем виде:

Рыночная капитализация компании 31,19 млрд.€

Котировки на момент написания 54,22€

Несмотря на локдаун Vonovia показывает стабильное начало 2021 года.

🟢Скорректированная EBITDA выросла на 11,0% до 506,1 млн евро в 2021 году (1 кв. 2020 года: 456,1 млн евро).

🟢Операционная прибыль (FFO) выросла на 14,1% до 382,9 млн евро (1 кв. 2020 года: 335,5 млн евро). В частности, положительный эффект оказали органический рост за счёт нового строительства и модернизации.

🔴 YahooFinance считают, что компания перекуплена и среднее прогнозное значение составляет 47,84€, simplywall.st также, отмечают перекупленность и видят справедливую цену в 27,32€

🔴 Аналитики прогнозируют снижение прибыли г/г на 23,2%

🟢 P/E 9,1 (отрасль 15,6)

🟢 P/B 1,2 (отрасль 1,3)

🟢ROE 13.5% (отрасль 8,4%)

🟢ROA 5.7% (отрасль 4.4%)

🟢Долг к собственному капиталу 102% (для строительных компаний это нормальный показатель)

🟢Дивиденды 3,2% (выплачиваются последние 7 лет, один раз в год, обычно весной)

🟢PyaOut Ratio 29%

Компания выглядит интересной инвестицией на длинном горизонте.

📌 Чего не хватает в обзорах? Что нужно добавить?

Напишите в комментариях. Спасибо!

Не забывайте подписываться наш Youtubeканал.

Там много обзоров в том числе архивных, тем не менее раскрывающих последние отчёты компаний как Российского рынка, так и компаний с бирж США.

Телеграм-канал https://ttttt.me/finanswer1