Интервью с топ 1 трейдером на Polymarket

Polymarket стал одной из самых заметных успешных историй в криптомире в этом году, привлекая десятки тысяч пользователей каждый день и генерируя сотни миллионов долларов в ежемесячном объеме торгов. Как крупнейший рынок ставок на базе блокчейна, он предлагает явные преимущества по сравнению с централизованными альтернативами, доказывая, что криптовалюты открывают путь к настоящим инновациям.

Domer известный также как 'JustKen', который занимает первое место на доске почета Polymarket. Domer — лучший трейдер в истории Polymarket как по объему торгов, так и по прибыли. С более чем 5000 сделок и почти 300 миллионами долларов общего объема, Domer обладает уникальными взглядами на мир предсказательных рынков и политических ставок.

В интервью Domer рассказывает о своей профессиональной деятельности, подходе к торговле на предсказательных рынках, психологии трейдинга и многом другом.

Как вы начали заниматься ставками в политике? Что побудило вас заниматься этим профессионально?

«Я наткнулся на это, будучи онлайн-игроком в покер. Я начал в золотую эру онлайн-покера в середине 2000-х, когда зарабатывать деньги было относительно легко (до того, как правительство США это закрыло). Я недолго продержался на работе после колледжа, прежде чем решил посвятить всё время покеру. Как-то раз, сидя на сайте, я заметил, что там можно делать ставки не только на спорт. Это привело меня к ставкам на кассовые сборы фильмов (и снова, до того, как правительство США это закрыло), а затем довольно быстро к политическим ставкам через сайт под названием Intrade (до того, как правительство США закрыло Intrade). Политика всегда меня привлекала с детства, и я получил массу удовольствия, пытаясь предсказать результаты выборов 2008 года. Тогда у меня было несколько «крупных» (относительно) выигрышей в 2008 году, и я бросил покер, чтобы полностью посвятить себя ставкам на такие события. Рынки прогнозов — это, по сути, покерные руки в замедленном движении, где вы можете опередить своих соперников, лучше исследуя тему. И всё это касается новостей или вещей, которые вам хотя бы немного интересны.

Позвольте мне расширить ответ и сказать, что у меня две разные предыстории: одна как игрока в покер и другая как трейдера на фондовом рынке. В конце концов, я отошёл от обеих сфер по разным причинам: в покере очень высокая волатильность, а в фондовой торговле часто неясные и долгие горизонты.

В покере можно играть идеально и всё равно проигрывать деньги. Можно играть оптимально на протяжении многих часов и всё равно терпеть убытки. Финансовые колебания могут быть стрессовыми и, честно говоря, абсурдными. Эмоционально, покер чередуется между ужасной скукой и экстремальным риском.

Что касается акций, можно быть абсолютно правым насчёт компании, но может пройти несколько лет, прежде чем ваш тезис сработает. Простой пример: моя первая «ставка» на акции была в начале 2000-х, когда я понял, что McDonald's владеет почти всей землёй, на которой находятся их рестораны, и что эта земля быстро дорожает в пузыре недвижимости. У них была огромная недвижимость, которая должна была бы добавить несколько процентов к стоимости акций, возможно, даже больше. Но «улица» (трейдеры) не заметила этого до тех пор, пока я не купил акции. Так что можно быть правым о какой-то стороне компании сколько угодно, но это не значит, что это принесёт вам деньги на рынке акций. Краткосрочные колебания рынка могут быть нелепыми и бессмысленными.

В конечном итоге, я обожаю искать преимущество и делать ставки, и рынки прогнозов — это лучший и самый увлекательный способ делать это, который я нашёл. И что касается правительства США, оно в основном вынудило меня уехать из страны (на данный момент), но похоже, что их «царство террора» может заканчиваться, так как они проигрывают суды по рынкам прогнозов. Надежда витает в воздухе.»

Вы — самый прибыльный трейдер на Polymarket. Замечаете ли вы, что люди непропорционально копируют ваши ставки? Идут против вас? Пытаются стать вашими союзниками или контрагентами?

«Что касается копирования сделок, ответ — да, но вскоре за этим следует нет. Я делаю много ставок и часто проигрываю. У меня также высокий риск и крупный банкролл. Многие люди копируют мои ставки, а потом один раз проигрывают, и на этом всё заканчивается. На данный момент своей карьеры, думаю, я проигрываю чуть больше ставок, чем выигрываю, но при этом зарабатываю больше денег, чем теряю. Попробуйте разгадать эту загадку.

Что касается союзников, то я получаю много предложений о помощи. Мне пишут много личных сообщений. У меня есть ядро людей, которым я доверяю и с которыми общаюсь. Я, возможно, выгляжу как человек, сидящий в одиночестве со своими ставками, но на самом деле я почти всё время обсуждаю их с другими, чтобы проверить идеи. Я умён, но не всегда, и уж точно не самый умный, поэтому важно разговаривать с умными людьми и получать от них обратную связь. Ставки как карьера — это очень «ронинский» образ жизни. Но чтобы оставаться в игре долго, нужно общаться с другими «ронинами», иначе карьера быстро закончится. Ха-ха.»

В своём посте о передаваемости EIGEN вы упомянули, что продолжали покупать по 20 центов, потому что оценили шансы как 50 на 50. Можете объяснить, как вы пришли к этому выводу? Это была чисто качественная ставка, или вы учитывали какие-то более специфические данные в своих рассуждениях?

«Я бы сказал, что ставки могут быть процессом. Часто они начинаются как интуитивное чувство. Я делаю много небольших интуитивных ставок. Но когда вы переходите к крупным ставкам, вы должны опираться на гораздо большее, чем просто интуиция, и иногда у вас нет много времени на это. В этом случае я довольно много исследовал, с чем столкнётся CZ (Чанпэн Чжао). Я говорил с экспертами в этой области. В результате моего исследования я пришёл к выводу, что он выйдет из тюрьмы в начале октября. Но часто то, что вы исследуете, является беспрецедентным. CZ — самый богатый человек, когда-либо побывавший в тюрьме (как я думаю). Вы не можете просто посмотреть на случай с Джимми Уолнатсом, который обманул свою местную прачечную на 500 долларов, чтобы предсказать, с чем столкнётся человек, чьё состояние оценивается в 50 миллиардов долларов в системе уголовного правосудия. Это очень неточная наука. Он оказался в тюрьме примерно на неделю раньше, чем я ожидал, и в результате обошёл EIGEN на несколько дней, из-за чего я проиграл ставку. Но это была феноменальная ставка, даже несмотря на то, что она проиграла.»

С большими позициями ликвидность может быть как возможностью, так и ограничением. Влияет ли рыночная ликвидность на Polymarket на ваши торговые решения? Если да, то как? Сталкивались ли вы с трудностями, когда ликвидность ограничивала ваши возможности входа или выхода из позиции?

«Ликвидность — это интересная вещь, и, полагаю, я уже не думаю об этом так много, за исключением некоторых случаев.

Что касается выхода — если рассматривать ставки по скользящей шкале, то для небольшой интуитивной ставки ликвидность меня не будет волновать. Для крупной, хорошо проработанной ставки я бы не заботился о желании выйти, и, следовательно, меня не волновала бы ликвидность. Скорее всего, это было бы для ставок где-то посередине, когда я делаю среднюю ставку, думаю, что у меня есть преимущество, но не уверен в этом на 100%, и тогда я могу быть осторожен с участием, если ликвидность низкая. Если поступит новая информация, вы можете оказаться в ловушке на рынке с низкой ликвидностью. Так что ответ: «это зависит от ситуации».

Что касается входа в позицию — думаю, каждый бы хотел иметь бесконечную ликвидность для входа, лол. И да, ограниченная ликвидность была бы вызовом почти в каждой ставке, которую я хочу сделать. Но я скажу так: высокая ликвидность может быть плохой вещью, если в конечном итоге вы делаете ставку больше, чем следовало бы, только потому, что можете. Поэтому будьте осторожны с тем, что ликвидные рынки могут побудить вас сделать чрезмерную ставку. Я, вероятно, сам не раз делал слишком большие ставки из-за высокой ликвидности.»

Похоже, что вы делаете сотни, если не тысячи ставок ежедневно. Какую часть вашей торговли вы автоматизировали, а какую выполняете вручную?

«Никто мне не верит, но всё делаю вручную. У меня много ордеров на рынке, так что большинство моих сделок — это исполнение моих ордеров, а не ввод новых сделок.»

Вы торгуете на широком диапазоне предсказательных рынков, от политики до макроэкономики. Считаете ли вы, что некоторые типы рынков более предсказуемы или прибыльны, чем другие? Как ваша стратегия меняется в зависимости от категории?

«Это хороший вопрос. Мне, наверное, стоит разобраться в этом подробнее. У меня есть некоторое расплывчатое понимание своих сильных категорий.

Но в целом, мне нравится следить за событиями в мире, поэтому мне нравится делать ставки на широкий спектр событий. Я также люблю рынки, связанные с новыми для меня вещами. Потому что если я с ними не знаком, скорее всего, почти никто с ними не знаком. Мы все начинаем с малого количества знаний и пытаемся понять, кто из нас разберется в этом лучше. Это немного похоже на смесь гонки и головоломки.

Небольшое отступление касательно того, что люди «знакомы» с чем-то: я заметил, что суперэксперты в какой-то области иногда оказываются очень плохи в прогнозировании того, в чем они специалисты. Это потому, что они слишком полагаются на собственную экспертизу.»

Как трейдер номер один по объему на Polymarket, вы обладаете уникальным пониманием того, что генерирует активность ставок. Менее чем через 6 недель состоятся выборы президента США, и Polymarket столкнется с двумя новыми стресс-факторами: 1) им придется безопасно урегулировать более $1 млрд ставок, и 2) им нужно будет создать новый ведущий рынок после завершения рынка выборов. Как вы воспринимаете эти два вызова? Чего вы ожидаете от Polymarket по мере приближения этого момента?

«Я не рассматриваю урегулирование как стресс-фактор. Polymarket урегулировал десятки тысяч рынков с общим объемом в несколько миллиардов долларов на данный момент. Рынок выборов в США будет очень большим и, возможно, очень спорным, но в конечном итоге кто-то станет следующим президентом, и механизм разрешения конфликта я не воспринимаю как стресс (если никто не будет приведен к присяге и начнется гражданская война, то, вероятно, в мире будут более серьезные проблемы, чем урегулирование Polymarket). Кстати, вы всегда можете продать свои выигрышные акции за 99,9 центов кому-то вроде меня, если беспокоитесь о расчете!

Что касается следующего большого рынка, выборы президента США всегда будут самым большим рынком на платформе предсказаний. Это одно из крупнейших командных спортивных событий в мире, с сотнями миллионов (миллиардами?) людей, которые хотя бы частично переживают за результат, даже если они не могут голосовать. Так что вы, конечно, не сможете воспроизвести такой объем на одном рынке.

Но, безусловно, рынки предсказаний в целом стремительно растут. Я помню первый «большой» рынок на Polymarket после того, как я присоединился в начале 2021 года. Это был корабль, застрявший в Суэцком канале. Он остановил мировой торговый поток. Почти каждый в мире знал эту историю или следил за ней. Все на сайте делали ставки с огромным энтузиазмом. О Polymarket даже писали статьи. Общий объем? Даже не $500 тыс. Если бы те же самые обстоятельства произошли сегодня, объем на этом рынке легко превысил бы $50 млн, а, возможно, и больше.

Если использовать аналогию, то в 2021 году Polymarket был маленькой песочницей с несколькими детьми, играющими в ней. Сейчас это большой пляж с тысячами людей. А через несколько лет это, вероятно, будет целый остров песчаных пляжей.

Всегда будут появляться интересные рынки, выборы по всему миру, и вы ведь знаете, гонка 2028 года начнется сразу после того, как следующий президент вступит в должность. Слышал, что Вэнс будет фаворитом у республиканцев.»

Какой совет вы бы дали трейдеру, который уже имеет опыт торговли акциями, опционами и криптовалютой, но никогда не торговал бинарными контрактами на события? Как бы вы объяснили свою стратегию на Polymarket новичку?

«Прежде всего, попробуйте. Внесите $10 или $100, или столько, сколько хотите. Худшее, что может случиться, — вы получите немного удовольствия или азарта и потом все потеряете. Если это самое худшее, что может произойти, то это не так уж и плохо, лол.

Второе, что я бы сказал: вас никто не заставляет предсказывать какой-либо рынок или делать ставку на что-то одно. Только потому, что все делают ставки на президентскую гонку, не значит, что вам нужно в это вовлекаться. Сейчас на сайте сотни рынков по любой теме, которую можно себе представить. Найдите что-то, в чем, по вашему мнению, вы можете найти преимущество. Попробуйте найти это преимущество. Если нашли, отлично, делайте ставку! Если нет — ничего страшного, не делайте ничего и поищите что-то другое.

Не нашли ничего подходящего, но у вас есть хорошая идея для интересного рынка? Загляните в Discord и попросите создать рынок для этого.

Что касается стратегии, я бы сказал, что вы должны делать ставки в соответствии с вашим преимуществом. Если не нашли никакого преимущества — не делайте ставку, если только не делаете это специально ради удовольствия (например, на игру, которую смотрите). Если нашли преимущество, но не уверены, насколько оно сильное — делайте небольшую ставку. Если нашли большое преимущество, делайте крупную ставку. Это, вероятно, звучит очень просто и глупо, но это мощная и важная концепция. Многие люди ставят слишком много, когда у них нет преимущества.»

Мне очень понравился ваш пост в X о президентских выборах в Венесуэле. Он многому меня научил о том, что произошло, но как трейдера бинарными контрактами, чему это вас научило? Изменило ли это ваш подход к рынкам, которые, скорее всего, будут оспорены?

«Почти все рынки на Polymarket разрешаются без споров. Определенно более 99.5% рынков решаются без проблем или с какими-то несущественными спорами, которые не вызывают споров.

Но иногда встречаются редкие рынки, которые оспариваются И вызывают споры. А споры — это дело непростое. Они могут быть одновременно веселыми, глупыми, захватывающими и стрессовыми. Новым пользователям следует избегать их как чумы, если только они не мазохисты или точно знают, на что идут. Я был как на проигравшей, так и на выигравшей стороне споров, и я помню проигрыши примерно в 100 раз лучше, чем выигрыши.

В случае с Венесуэлой ситуация была такая: кандидат от оппозиции, вероятно, выиграл, но действующий президент сфальсифицировал результаты, чтобы заявить, что победил он. Я предполагаю, что это происходит как минимум периодически в разных странах, когда правящая партия фальсифицирует «выборы», и голосование становится бессмысленным. И если бы все было так просто, на Polymarket правящая партия была бы признана победителем без каких-либо осложнений. Но что сделало эту ситуацию действительно интересной — это то, что оппозиция предвидела фальсификации и приложила титанические усилия, чтобы доказать свою победу, привлекая тысячи добровольцев и сохраняя «чеки» подсчета голосов. Они фактически доказали свою победу. Правящая партия была настолько ошеломлена этим, что они в спешке предоставили таблицу с «настоящими» результатами, только чтобы облажаться и показать, что представленные ими цифры были ~невозможными и сфабрикованными. В конце концов, и это было очень спорно, UMA постановила, что доказательств достаточно, чтобы показать, что победила оппозиция, хотя диктатор, вероятно, не даст им взять власть (увидим, переговоры продолжаются). Если бы не невероятно сильные доказательства и явно фальшивая таблица, вероятно, на Polymarket победила бы правящая партия.

Что касается моего подхода к спорам, к сожалению, я не могу не вмешиваться просто потому, что я инвестирован в так много рынков. Но после того, как меня так много раз «обжигала» UMA (моя основная критика в их адрес — это то, что им абсолютно все равно, чем они занимаются, а людям, которым все равно, не хочется прикладывать усилия), я стараюсь сильно ограничить время, которое трачу на споры. На Polymarket есть целая индустрия пользователей, которые специализируются на попытках убедить UMA в процессе споров, и там много закулисных сделок и уговоров. Все это очень неприятно, абсурдно и на грани мошенничества, но это тема для другого разговора. Но помните об этом, когда я буду отвечать на вопрос о токенах позже.»

Что вы думаете о торговых платформах, не связанных с блокчейном, таких как Kalshi или PredictIt? Вы когда-либо их используете, или большинство ваших объемов на Polymarket? Вы часто ищете арбитражные возможности между разными рынками на одно и то же событие?

"Я раньше пользовался Kalshi и PredictIt и рекомендую их! Но сейчас я использую их гораздо реже, потому что Polymarket настолько вырос, что это стало всепоглощающим приключением.

Я часто ищу арбитражные возможности, но этим занимаются многие люди, и такие возможности быстро закрываются в наше время.

Нужно быть осторожным с арбитражем, чтобы не было незначительной разницы между рынками, где теоретически можно потерять на обоих ставках."

Рынки предсказаний, такие как Polymarket, становятся все более популярными, особенно в предсказаниях крупных политических и экономических событий. Как вы видите их развитие в будущем? Могут ли они когда-нибудь стать настолько влиятельными, что начнут формировать реальные события, а не просто предсказывать их?

"Я вижу, что эти рынки становятся важным классом финансовых контрактов, на которые ссылаются и цитируют настолько, что это становится нормой и не вызывает удивления.

Одним из крупнейших рынков на Polymarket, который не получает много внимания, является рынок решений Федеральной резервной системы. На этих рынках уже проводятся сделки на десятки миллионов, потому что это одновременно непредсказуемо и очень важно. Финансовые рынки уже имеют нечто вроде «рынка предсказаний» по этому вопросу, и это широко цитируется — например, CME (и их график FedWatch). Эти цифры часто можно увидеть в финансовых сетях и новостных статьях. О чем вы пока не слышите так много (и это изменится), так это о прогнозах сайтов вроде Polymarket и Kalshi. Трейдеры на этих рынках оказались точнее, чем CME. Да, любители точнее профессионалов. А точность важна в прогнозировании, поэтому со временем мы увидим, что ссылки на эти рынки будут чаще появляться в СМИ.

Что касается влияния на реальные события, это скорее философский вопрос. Лично я, будучи бывшим игроком в покер, придерживаюсь одного из принципов покера: «не бей по стеклу». Если за столом плохой игрок, рыба, не стоит сообщать ему об этом, иначе он может изменить свое поведение (например, уйти или начать учиться). В этом смысле я против того, чтобы пытаться влиять на события для разрешения рынков. Я считаю, что между этими двумя явлениями должна быть стена. Выходя за рамки философии, реалистично ли не влиять на мировые события? Я не знаю. Хвост может начать вилять собакой."

Какой ваш любимый недооцененный контракт на Polymarket прямо сейчас и почему? Какой новый рынок нужно создать как можно скорее?

"Если есть недооцененный контракт, я, вероятно, стараюсь купить как можно больше акций как можно тише, поэтому я не стал бы делиться этим (и сейчас есть такой рынок!). Но я дам вам косвенный ответ:

Я думаю, что многие люди слишком уверены в предположении, что выборы в США будут напряженными, и я думаю, что проницательный трейдер может найти моменты, когда можно сделать ставку против этой общепринятой мудрости «всё будет на грани!» и получить крупную прибыль, если Трамп или Камала Харрис победят с неожиданно большим отрывом. Это вполне реалистичный исход, даже если кажется, что медиа этого не замечают."

Люди постоянно спорят о том, действительно ли проектам нужно запускать свои собственные токены, несмотря на очевидную прибыльность TGE (токен-генерации). На ваш взгляд, улучшил бы собственный токен UX на Polymarket? Что стало бы проще? Что стало бы сложнее?

"Это может кого-то обидеть, но я не особо сторонник криптовалют. Пока нет. Мне кажется, что во многом криптовалюта — это лишь потенциал, за которым не следует значительных достижений в использовании блокчейн/реестровых технологий. К сожалению, большая часть криптовалютного пространства — это пампы, скамы, взломы и люди, которые пытаются быстро заработать. Я общался с двумя людьми, которые сейчас находятся в тюрьме из-за нелепых крипто-преступлений. Я отслеживаю эйрдропы (потому что эти рынки популярны на Polymarket!), и совершенно непонятно, зачем многим из этих проектов вообще нужны токены, ха-ха. Не буду называть имена!

В ЭТОМ контексте моего скепсиса к криптовалютам и эйрдропам, я могу сказать, что я выступаю за токен Polymarket. И это не потому, что я предвзят! Объясню.

Я думаю, что потенциал криптовалют реализуется в форме Polymarket. Вы имеете крупнейший в мире рынок предсказаний, построенный на смарт-контрактах, с каждой транзакцией, записанной на блокчейне. Ваши деньги не отправляются какой-либо компании. Они остаются в вашем кошельке, который вы контролируете. Резолюции децентрализованы (ну, почти, об этом позже). Все это — важные моменты, и, на мой взгляд, Polymarket — это гигантская инновация на нескольких уровнях. Я предвзят, но считаю, что это первое действительно "убийственное" приложение на блокчейне.

Если бы кто-то спросил меня, стоит ли им заняться криптовалютой, я бы, скорее всего, ответил: «какой именно частью криптовалюты?» и «...ты уверен?». Но если бы меня спросили, стоит ли заняться Polymarket, я бы ответил: «Да, и я помогу тебе начать!»

Почему токен был бы хорошим решением для Polymarket? Потому что у этого рынка предсказаний тысячи событий, которые нужно разрешать. Как я уже говорил, 99,5% резолюций просты, но иногда они могут быть сложными и вызывающими трудности. Решать вопросы в спорных рынках должны те, кто имеет заинтересованность в успехе Polymarket. В настоящее время споры решает UMA, и, на мой взгляд, их интересы немного совпадают с интересами Polymarket, но не полностью, а если интересы не совпадают полностью, то голосующие, скорее всего, будут безразличны. И так и есть. Это разочаровывающее безразличие. Владение токеном UMA тоже в определенной степени централизовано, поэтому небольшое количество людей решает множество споров. Это подрывает децентрализацию обмена. Токен, который помог бы упростить процесс разрешения споров, решил бы множество проблем. Если Polymarket — это "убийственное" приложение, то "убийственная" функция, которая необходима, — это решение проблемы споров."

Я вижу, что в вашем списке рекомендованных книг есть работа Канемана. Эвристика, психология риска/неприятия потерь и теория двойной системы мышления играют большую роль в ставках. Как вы думаете, что бы Даниэль Канеман подумал о Polymarket? Какие из его учений постоянно всплывают у вас в голове?

"Я думаю о предвзятостях, о которых писали Канеман и Тверски, каждый день, и я не преувеличиваю. Их открытия были простыми — и в некотором смысле очевидными, — но они также глубоко значимы. Вот некоторые из вещей, о которых я думаю: эффект якоря в цене, эффект владения, неприятие потерь, ошибка доступности. И это лишь малая часть. Если вы хотите быть топ-трейдером или ставочником в чем-либо, вам нужно не просто поверхностное понимание предвзятостей, которые пытаются управлять вашим мозгом.

Даниэль Канеман бы полюбил Polymarket. Он был сторонником рынков предсказаний.

В заключение скажу, что избавиться от своих предвзятостей сложно, и они должны всегда быть в вашей голове, чтобы защитить себя от потерь. Я люблю говорить (и верю в это), что зарабатывать деньги на рынках предсказаний легко. Будущее непредсказуемо, но не настолько. Вы можете легко найти рынки, на которых можно заработать. Но самая сложная часть рынков предсказаний — это избежать потери большого количества денег на глупостях. Потому что так же легко, как заработать деньги на рынках предсказаний, еще легче их потерять. Читайте Канемана и Тверски, чтобы попытаться избежать некоторых ловушек, потому что многие глупые ставки становятся таковыми только задним числом. И это не обязательно ошибка ретроспективного мышления, если так сказать!"

Спасибо, что прочитали! Буду признателен за лайк и ваши комментарии!

Если вы хотите лучше понимать криптовалютный рынок и участвовать в значимых проектах, присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу.