Фундаментальный анализ

Это главнейший инструмент, чтобы понять, куда дальше двинет цена.

В самом названии отражена суть этого мощного явления. Мы ищем фундамент, основу того, что происходит сейчас с акцией. Более того, понимаем, как события в настоящем повлияют в перспективе на цену актива.

Как мы знаем, цена акции берется не с потолка: она отражает совокупность факторов, которые повлияли на ценность акции или валюты. Фундаментальный анализ идет от общего к частному.

• Что происходит в мире? Какие вы видите тренды?

• Какое состояние экономики в стране?

• Какие политические и социальные явления мы наблюдаем?

• Как сегодня себя чувствует сектор экономики?

• Как эмитент выглядит относительно своих конкурентов в секторе?

• Какие результаты деятельности показывает компания?

С каждым вопросом мы детализируем картинку вокруг эмитента, его положение и перспективы.

Сначала мы используем макроэкономические данные: уровень ВВП, ключевую ставки ЦБ, данные по занятости, инфляцию и т.д.

Далее мы углубляемся в мультипликаторы, чтобы понимать эффективность компании относительно конкурентов. Такой анализ позволит нам выявить недооцененные и переоцененные компании и сделать выбор в пользу более доходных и перспективных.

Чаще всего нас интересуют следующие мультипликаторы:

P/E — отношение рыночной капитализации всей компании к чистой годовой прибыли.

P/S — отношение рыночной стоимости компании к её объёму продаж (выручке).

P/BV — отношение рыночной стоимости компании к её балансовой стоимости (активы минус обязательства).

EV/EBITDA — отношение справедливой стоимости компании к её прибыли до вычета налогов, процентов и затрат на амортизацию.

Долг/EBITDA — долговая нагрузка компании и ее способность гасить собственные долги.

EPS — чистая прибыль на одну обыкновенную акцию.

Как применять

Сделайте табличку в Экселе. Внесите по всем эмитентам отрасли мультипликаторы, которые вы легко найдете на сайтах Smartlab или TradingView. Осталось только сравнить компании по разным параметрам и выделить фаворитов.

Ваш первый фундаментальный анализ готов. Поздравляем! Конечно, он достаточно простой, но его вполне хватит, чтобы выбрать эмитентов и вероятные уровни для входа в позицию. Конкретный момент входа мы определяем с помощью технического анализа, но это уже совсем другая история.

@smartfininvest — умные финансы