Операционные расходы в отчетах, узнаем вместе с финансовой школой КВАЛ, на что компания потратила деньги
Всем привет. Сегодня мы подытожим раздел операционных расходов. Очевидно, что заглянув в Income Statement, мы увидим строку Total Operating Expenses. Это сумма всех операционных издержек компании.
КВАЛ это бесплатные тренажеры НОК, ФСФР, CFA, FRM
Почему мы говорим об этой строке, ведь вроде все понятно из прошлых статей. Просто в требованиях к отчетности есть расхождения. В некоторых Income Statement мы можем подробно видеть каждый пункт, на что компания потратила деньги, а в некоторых только статью Operating Expenses.
Например, Apple включает в консолидированный отчет только основные пункты: Research and Development и General and Administrative Expenses.
Что относится к операционным расходам?
Все издержки и затраты, которые несет компания, но они не связаны конкретно с производством продукции или услуг – все суммируются в этом разделе. Не будем затрагивать тонкости различных систем учета, где есть разница, какие статьи относятся к производству, какие нет.
Достаточно понимать, что операционные расходы не связаны с производством. Посчитать Operating Expenses можно воспользовавшись книгой учета расходов и доходов, где отобрать нужные пункты. У каждой отрасли будут свои затраты.
Что обычно относится к операционным расходам:
- Плата за ведение бухгалтерского учета
- Реклама, маркетинг
- Страхование
- Судебные издержки
- Лицензионные сборы
- Канцелярские товары
- Техническое обслуживание, ремонт
- Аренда
- Заработная плата (кроме прямого труда производственных работников)
- Налоги на имущество
- Путешествия
- Служебные программы
- Расходы на транспортные средства
Operating Expenses. Чем полезна эта строка для инвестора?
Определяют операционные расходы вручную, так как формулы не существует. Но зная сумму OE мы получаем Операционную прибыль (Operating Income).
Почему это важно? Мы можем легко рассчитать, какой процент наши операционные расходы занимают в общем доходе. Это Operating Expense Ratio (OER), рассчитывается он по формуле:
Почитаем OER для Apple на примере выше:
OER = (141,048 + 26,842) / 229,234 = 0.73
Это значит, что Apple тратит с каждого заработанного доллара 73 цента на ведение бизнеса. Сделать вывод о том, высокий это показатель или нормальный, можно в сравнении с другими компаниями в отрасли. Возможно для этой области это отличный невысокий показатель, так как много тратится на инновации. В то время как для торговой компании это будет катастрофически много.
Если OER показатель растет в динамике, то уже для любой сферы это будет тревожным звоночком. Если уменьшается, значит, компания работает над оптимизацией, следит за операционными расходами. Но надо посмотреть, не урезала ли она статью Исследования и Разработки.
Знание общих операционных расходов, что в них входит, помогает анализировать и вовремя корректировать затраты на ведение бизнеса. Часто их можно сократить безболезненно, так как они напрямую не влияют на качество и цену товара, поэтому они не пострадают.
Инвесторы и кредиторы, анализируя эту статью, могут получить понимание состояния бизнеса и насколько много он тратит на производство товара и ведение деятельности.
Мы уже знаем, что после вычитания Operating Expenses из Gross Profit мы получаем Operating Income. Поэтому в следующий раз поговорим об Операционной прибыли компании.