А у вас точно Стартап?
Венчурные инвестиции в стартапы. Вроде бы, оба понятия всем прекрасно знакомы. Но на практике инвесторы вкладывают в них разные смыслы. А эти смыслы напрямую влияют на вероятность получить инвестиций.
Придя со своей только стартовавшей компанией за венчурными инвестициями, вы можете услышать отказ от инвестора со словами «это не стартап»
или «это не венчур»
Давайте поймем почему такое может произойти и что с этим делать.
Слова «стартап» (Startup) и «венчур» (Venture Investments, или Venture Capital) пришли к нам из английского инвестиционного сленга.
Посмотрите на странную картинку ниже. В классической инвестиционной терминологии и стартап, и венчур привязаны к определенным этапам.
Стартап — это этап старта компании. На что, собственно, и намекает название. Предшествует данному этапу подготовка, а после него будет ранний рост.
Венчур означает финансирование на ранних этапах, на которых риски развития компании наиболее высоки. Тут название снова говорит за себя. Venture это рискованное мероприятие и произошло от слова Adventure (приключение или авантюра).
Отсюда и привычная нам связка Startup (компания на раннем старте) и Venture Investments (инвестиции в стартапы).
Все бы здорово и понятно. Но на практике такие академические значения нечасто используются инвесторами. Почему?
Дело в том, что в современном инвестиционном сообществе сложилось свое понимание этих терминов.
Стартап в таком понимании — это компания, со следующими критериями:
- Инновационность — то есть использование новых идей, рынков, бизнес-процессов или технологий.
- Технологичность — основные инновации современного мира лежат в области IT и смежных технологий, поэтому часто под стартапом понимается компания с IT-составляющей.
- Масштабируемость — потенциал большого роста на горизонте в 5–10 лет.
Например, строительство офисного центра — это не стартап. В нем мало инновационного, да и технологичность с масштабируемостью под вопросом.
А вот создание нового софта, позволяющего анализом данных снизить воровство при строительстве офисов — это стартап. Тут есть инновационный подход, технология, решающая конкретную проблему, и возможность масштабирования хоть на весь мир.
Между этими двумя примерами есть еще океан семантической магии. Позволяющий, например, назвать офисы коворкингами и поднять пару миллиардов инвестиций от Софтбанка. Но в эти бездны мы пока погружаться не будем. Да и Софтбанк уже ученый.
С венчурными инвестициями все похоже
Венчур — это инвестиции в инновационные компании с высокими темпами роста и возможностью кратных «х10» возвратов
Последний момент важен: какой бы стартап ни был технологичный и быстро растущий, если он не приносит прибыли и его нельзя продать, вернув инвестиции, то для венчура он не подходит.
При этом понятие риска в обоих случаях сохраняется, так как чем инновационнее технологии, тем выше риск. Но вот этапность становится не так важна. Софтверная компания может стоить уже пару миллиардов долларов и быть на рынке пять лет, но по описанным выше признакам продолжать считаться стартапом.
В следующих постах мы более детально разберем, какой же должна быть компания, чтобы считаться стартапом и вожделенной целью венчурных инвесторов.