{"id":9131,"title":"CRM-\u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u044b \u2014 \u044d\u0442\u043e \u0447\u0442\u043e-\u0442\u043e \u043d\u0430 \u0431\u043e\u0433\u0430\u0442\u043e\u043c. \u0418\u043b\u0438 \u043d\u0435\u0442!","url":"\/redirect?component=advertising&id=9131&url=https:\/\/vc.ru\/promo\/320668-predprinimatelyam-ne-nuzhen-crm-partner-salesforce-obyasnyaet-pochemu-my-ne-pravy&placeBit=1&hash=737d7f6a70b711e4597167ca03452a69967df2ee861f60beeefbea5b58cf8663","isPaidAndBannersEnabled":false}
Винвестор

Облигации. Одолжить денег и заработать на процентах

Облигация — одна из самых популярных бумаг на фондовом рынке. Это недорогой и стабильный способ сохранить и приумножить свои деньги. Если вы хоть раз давали в долг своим знакомым и просили с них при этом расписку — поздравляем: вы уже покупали облигацию. Только на фондовом рынке всё серьезно: там занимают деньги крупный бизнес или целые государства.

Представим компанию производства компьютерной техники: она изготавливает мышки, клавиатуры, микрофоны и вебкамеры. Они всем очень нравятся, количество клиентов растёт, а вот производственных мощностей не хватает.

Аналитики подсчитали, что компания может зарабатывать в несколько раз больше, если закупит оборудование прямо сейчас. Но для этого понадобятся деньги. Что можно сделать?

Что может сделать компания

Занять у банка. У банка есть деньги вкладчиков, которые он может выдать в виде кредитов. Например, нашей компании.

Занять у инвесторов. Это то же самое, что занять в банке, только без посредника в виде банка. Компания может напрямую обратиться к потенциальным инвесторам и убедить их дать какую-то часть своих денег в кредит. В ответ они получат облигацию.

Облигация — это как долговая расписка. Вы даете эмитенту в долг, а взамен получаете облигацию. Потом наступает время, и вам возвращают деньги с процентом.

Почему кто-то выбирает кредит, а кто-то выпуск облигаций

Эмитент — компания или организация, которая выпускает ценные бумаги и отвечает за их первичную продажу.Например, в случае с облигациями эмитентом является тот, кто занимает деньги: государство, компания, муниципалитет.

Какие бывают облигации

По форме выплаты дохода:

Процентные (купонные) облигации. По процентным облигациям инвесторы регулярно получают доход в форме процентов, а по истечении срока — сумму долга (номинальную стоимость облигации).

Допустим, вы купили

облигацию на год номинальной стоимостью 1000 рублей под 6% и с купонными выплатами раз в полгода.

Что это значит?

На год — Покупаете, а через год получаете деньги обратно

Номинальной стоимостью 1000 рублей — Купили за 1000₽, через год получили обратно свою 1000₽

Под 6% —На купонах с 1000₽ вы заработаете 60₽ процентов

С купонными выплатами раз в полгода —30₽ получите через полгода, ещё 30₽ в конце срока, вместе с 1000₽

Купон - регулярная выплата обладателю облигации, с помощью которой заёмщик гасит процент.

Номинальная стоимость облигации — это стоимость облигации, установленная эмитентом при её выпуске. Именно столько он заплатит в момент погашения облигации.

Дисконтные облигации. По дисконтным облигациям нет выплат в форме процентов. Сумму долга вместе с процентами возвращают одной выплатой в момент погашения. Работает это так: сначала вы покупаете облигацию как будто со скидкой, а возвращают вам уже её полную стоимость.

Допустим, вы купили

облигацию на год номинальной стоимостью 1000 рублей с дисконтом 60 рублей

На год — Покупаете, а через год получаете деньги обратно

Стоимостью 1000 рублей — Через год, когда подойдёт срок, вам выплатят 1000₽

С дисконтом 60 рублей — вы купите облигацию не за 1000₽, а за 940₽.Разница 60₽ — это и есть процент.

Получается, что на своих 940 рублях вы заработали 60. Процентная ставка: (60/940)*100%=6.38…%

Дисконт — разница между номинальной ценой облигации и стоимостью её покупки у эмитента.

Купонные облигации хороши для компании, если она сможет выплачивать купоны постепенно. Если же инвестиции будут окупаться долго, лучше взять дисконтные облигации и выплатить всю сумму в конце.

По сроку погашения:

  • краткосрочные — менее года.
  • среднесрочные — от 1 года до 5 лет.
  • долгосрочные — более 5 лет.

Срок погашения тоже зависит от окупаемости инвестиций. Если эмитент ожидает, что «отбивать» займ придётся долго — например, нужно вводить новое оборудование в эксплуатацию — лучше выпускать долгосрочные облигации. Важно не перегнуть: долгосрочные облигации отпугивают инвесторов. Кто его знает, что будет через 5 лет?

По эмитенту:

  • государственные (Российской Федерации и ее субъектов) — их выпускают, чтобы покрыть дефицит бюджета.
  • муниципальные — их выпускают органы местного самоуправления, как правило, чтобы профинансировать различные проекты.
  • корпоративные — их выпускают организации, от небольших региональных банков до крупных федеральных корпораций.

Государству, муниципалитетам и регионам тоже нужны деньги, и тогда они выпускают облигации госдолга. Получается, что вы можете одолжить целой стране.

По обеспеченности:

  • обеспеченные — самые надежные. Сохранность вложений может обеспечивать залог в форме недвижимости, оборудования или ценных бумаг, поручительство другой компании или банковская, государственная или муниципальная гарантия. Даже если у эмитента настанут тяжелые времена, обязательства будут исполнены.
  • необеспеченные — менее надежные. В случае банкротства деньги могут вернуть полностью или частично.
  • субординированные необеспеченные — самые рискованные. В случае банкротства эмитента, можно потерять все вложения.

Таким образом, степень обеспеченности облигации определяется той суммой, которую, если всё пойдёт не так, вернут вкладчикам. В крайнем случае обеспеченностью является гарантия другой авторитетной организации: «Я этих ребят знаю, они свой долг точно покроют».

По способу обращения:

  • облигации со свободным обращением — нет никаких ограничений на покупку и продажу таких облигаций. Инвесторы могут свободно продавать бумагу другим участникам фондового рынка.
  • облигации с ограниченным обращением — покупка и продажа таких облигаций имеют ограничения. Например, владелец не может продавать облигации в течение какого-то времени. Или же эмитент устанавливает ограничения на цену облигаций — при продаже она не может быть больше или меньше какого-то лимита.

В случае с ограничениями как-то структурировать ценные бумаги сложно. Эмитент может придумать много самых разных правил, если они не противоречат законодательству.

Как на этом заработать

Купоны и проценты

Тут всё понятно: вы даёте в долг и ждёте, пока вам его вернут с процентами. Большинство инвесторов так и делают. Всё надёжно и безопасно.

Спекуляции

Оказывается, у облигации тоже есть стоимость на фондовом рынке, и её можно продать. Стоимость облигации определяется надёжностью того, кто её выпустил.

Например, в 2020 в одной европейской стране начались антиправительственные митинги. Инвесторы тогда испугались, что власть не сможет выплатить ОФЗ и начали их распродавать — лучше получить за облигацию хоть сколько-нибудь, чем не получить совсем ничего. А те люди, которые поверили, что режим сможет удержаться, наоборот скупили эти облигации, пока дёшево.

Динамика цены и доходности ОФЗ на фондовом рынке. Видно, что в августе цена упала, а доходность, чтобы поддержать падающий интерес инвесторов, симметрично выросла.

Фондовый рынок — рынок, где торгуют ценными бумагами.Важно, что в случае продажи облигации, придётся также отдать купонный доход, который вы уже успели по ней получить. Иначе её никто не купит — это невыгодно.

Почему покупают облигации

На рынке много ценных бумаг, однако многие инвесторы выбирают именно облигации. Почему?

— Облигации по закону могут выпускать либо крупные корпорации, либо государство. Риск, очевидно, меньше

— Если акции и другие ценные бумаги могут сильно меняться в цене и подвергаться волатильности, то облигации не могут. Их или выплачивают полностью (почти всегда) или, в случае банкротства эмитента, не выплачивают совсем (крайне редко).

— Доходность облигаций обычно превышает проценты по вкладам в банке. Можно обогнать инфляцию и заработать.

Видно, что доходность, как правило, опережает инфляцию

Инфляция — процесс обесценения валюты. В России инфляция, как правило, колеблется около 5% в год. Это значит, что сегодняшние 100 рублей равносильны 105 рублям год спустя.

Волатильность — показатель, характеризующий нестабильность цены на финансовом рынке. Если волатильность высока, это значит, что цена резко и сильно меняется. Если низкая, то цена остается примерно стабильной

Почему не покупают облигации

Несмотря на обилие преимуществ, не все инвесторы покупают облигации. Есть очевидные причины:

— Низкий риск = низкая доходность. Доходность по облигациям мала в сравнении с остальными ценными бумагами. Почему эмитент должен много платить инвестору, если второй ничем не рискует?

Например, в последние пять лет среднегодовая инфляция составляла около трёх процентов. В то же время доходность по ОФЗ в России колеблется от 5 до 6,5%. Вложили тысячу, за год заработали с неё около пятидесяти рублей, тридцать из них “съела” инфляция. Получили на выходе 20. На таком много не заработаешь. Зато надёжно!

Можно давать в долг не государству, а крупным федеральным компаниям: РЖД, Аэрофлот. Они гарантируют около 10% доходности по своим облигациям. Это, конечно, больше, однако придётся брать риски. Всё-таки компания, пусть и федеральная, всё равно имеет реальные шансы прогореть. И тогда вам заплатят гораздо меньше. Если вообще заплатят.

— Всё-таки компании могут обанкротиться. Такие случаи истории известны. И если долг не был ничем обеспечен — деньги никто не вернёт.ОФЗ - облигации федерального займа. Это облигации, выпущенные Министерством Финансов

Как выбрать облигацию

Есть ряд важных параметров, на которые стоит обратить внимание:

Дата погашения. Лучше подбирать дату погашения облигации как раз к тому времени, когда понадобятся деньги. Иначе можно потерять все проценты, если продать бумагу, чтобы срочно вернуть инвестиции.

Процент. То, зачем мы все здесь собрались. Процент — это прибыль, и потому к нему стоит относиться особенно внимательно. При этом нельзя смотреть только на него: часто за высоким процентом скрываются высокие риски, и это надо учитывать.

Правила выплаты. Кому-то будет удобнее купить дисконтные облигации и забыть об их существовании до даты погашения, кто-то хочет получать доход купонами и по частям.

Надёжность. У каждого эмитента есть такая характеристика, как кредитное качество. Это оценка надёжности его ценных бумаг, которую осуществляют независимые эксперты. Умные дядьки собираются в кабинетах и решают, насколько безопасно покупать ту или иную бумагу. Всё хорошо и стабильно? — Даём кредитное качество ААА. Всё совсем плохо и заёмщик может прогореть? — рейтинг C

Посмотреть кредитные рейтинги российских компаний можно, например, на сайте АКРА.

Налоги. О налогах можно не думать — брокер сам всё сделает и посчитает, однако знать об их существовании и хотя бы приблизительно сравнить облигации стоит. Например, некоторые облигации освобождены от налога совсем.

Кредитный рейтинг эмитента – оценка кредитоспособности компании или государства, которую производит независимое рейтинговое агентство.

Вывод

Облигации — это как дать в долг государству, муниципалитету или крупной компании. Эмитент выпускает облигации, когда ему понадобились деньги и он уверен, что сможет их вернуть. Облигации бывают очень разными и компания может настроить их под себя: купоны или дисконт, срок погашения, ограничения при обращении.

Облигации любят за их надёжность и стабильность, но доходность у них, как правило, ниже, чем у других ценных бумаг. С облигациями можно обогнать или чуть-чуть перегнать инфляцию. При покупке облигаций нужно обращать внимание на проценты, налоги, срок погашения, особенности обращения и надёжность.

Кажется, что доход от облигаций слишком мал? Вы абсолютно правы! Можно заработать больше. Об этом — в следующей статье журнала.

А пока вы можете подписаться на нашу рассылку (это можно сделать на сайте), чтобы не пропустить новый выпуск, поставить лайк этой публикации и написать комментарий.

0
0 комментариев
Популярные
По порядку
Читать все 0 комментариев
Три лучших поста 2021 года из крупнейшего сабреддита про продуктивность
Геймификация, Big Data и доставка за 10 минут — какие тренды ждут российский фудтех в 2022 году

Скоро экспресс-доставка будет занимать 10 минут, а сервисы сами определят, какую еду привезти домой

Apple вышел в лидеры продаж на китайском рынке смартфонов впервые с 2015 года

Apple вышел в лидеры продаж на китайском рынке смартфонов впервые с 2015 года. Теперь его доля там, согласно данным издания Cult of Mac, составляет 22% против доли Vivo и Oppo на уровне 20% и 18% соответственно.

Сервис аренды электросамокатов Whoosh начнёт работать в Португалии в феврале 2022 года и вложит в запуск $20 млн Статьи редакции

На старте в Лиссабоне будет работать 2500 самокатов.

Whoosh
Как запустить коммерчески успешный подкаст и не пополнить им "кладбище подкастов"? Список типичных ошибок
Исследователи нашли в Google Play сканер QR-кодов с вирусом, крадущим данные банковских приложений Статьи редакции

Программа может получить доступ к информации клиентов «Сбера», «Тинькоффа», ВТБ и других банков.

Лайфхак в подборе: как ATS-системы помогают экономить время и бюджет рекрутеров

Процесс рекрутинга существенно не отличается от компании к компании. Есть несколько типичных шагов, которые проходит рекрутер: размещение вакансии на джоб-бордах, поиск соискателей по базам, согласование кандидатов с заказчиками, собеседование, выдача и проверка тестового задания, проверка кандидата службой безопасности.

Инвесторы-активисты — кто такие и на что способны
История о том, как я привез в Россию самые продвинутые детские клюшки для хоккея. И чем они такие продвинутые

Привет! Меня зовут Александр Тягалов, очень рад нашему «заочному» знакомству. Расскажу вам о создании особенного бизнеса. Три года назад мы с Владимиром Тронько привезли в Россию и продаем (с каждым годом все успешнее) детские клюшки финской марки VIKKELA. У этих клюшек нет аналогов на Российском и Европейском хоккейном рынке, так что, с одной…

На сайтах с эквайрингом от ПСБ появился Yandex Pay

Покупатели с аккаунтом «Яндекса» смогут оплачивать покупки, не вводя данные карты.

Это Элви Рэй Смит: он мечтал создать анимационный фильм на компьютере, соосновал Pixar, но ушёл из компании из-за Джобса Статьи редакции

Смит создал альфа-канал, который используется в Photoshop и других редакторах, работал в Xerox и LucasFilm и убеждал всех, что за компьютерной графикой будущее, однако всерьез его никто не воспринимал – кроме Стива Джобса.

null