Рубрика "мультипликаторы акций"💰Price to Free Cash Flow

Отношение «Цена/Денежный Поток» (Price/Cash Flow Ratio, P/CF) – финансовый коэффициент, с помощью которого можно сравнить рыночную капитализацию компании (рыночную цену акции) с величиной ее денежного потока от операций, что позволяет сделать выводы о способности компании генерировать доход от своей основной (операционной) деятельности.

Этот показатель позволяет инвестору или аналитику сравнить рыночную стоимость акций и сумму, которая находилась в обращении компании в текущем финансовом году.

Денежный поток (Cash flow, CF) – движение денежных средств в рамках одного проекта или определенного направления. Под термином «Поток» имеются в виду деньги на счетах и в кассе (свободный резерв), которые остаются по итогам деятельности компании за определенный отчетный период: месяц, квартал, год, и т.д.

Отображается как отрицательная или положительная итоговая сумма, которая формируется из поступлений и платежей. Соответственно, положительный денежный поток – это прибыль, а отрицательный – это убытки. Хорошие показатели CF являются серьезным аргументом для банкиров и кредиторов, принимающих решения о предоставлении кредита.

🔄Как рассчитать Price/cash flow ratio

Коэффициент P/CF рассчитывается по данным отчета о движении денежных средств как сумма чистой прибыли амортизации, поделенная на количество выпущенных в обращение обыкновенных акций.

В итоге, можно узнать рыночную цену акции с приходящейся на нее величиной свободного денежного потока. Это денежные средства, которые остаются у компании после оплаты всех операционных расходов и капитальных затрат.

Анализируя значение данного коэффициента, инвестору следует помнить о том, что величина свободного денежного потока (FCF) всегда отличается от чистой прибыли: если чистая прибыль — это цифра в отчете, то денежный поток — это реальные деньги, значением данного показателя манипулировать труднее. В некоторых отраслях промышленности цена акций более тесно связана с денежными потоками, нежели с чистой прибылью. Следовательно, инвесторы чаще изучают соотношение цена/денежный поток.

Значение показателя «Цена/Денежный Поток»

Данный мультипликатор определяет, насколько переоценены или недооценены акции компании относительно денежного потока – сколько инвестор готов заплатить за денежный поток. P/CF позволяет инвестору судить о способности компании генерировать поток наличности, необходимый для ведения и развития бизнеса.

Рассчитав значение коэффициента P/CF, аналитик сравнивает его со средним значением по отрасли. Если показатель ниже среднего, значит, у компании остаются деньги, которые можно направить на развитие бизнеса, сокращение задолженности, выплату дивидендов или обратный выкуп акций. Из чего можно сделать вывод о перспективах роста, рисках конкретной компании.

Для объективности показатель P/CF можно сравнивать со среднеотраслевым значением в долгосрочном периоде и наблюдать за изменением коэффициента во времени.

🟩Преимущества коэффициента P/CF:

1) Является более значимым и информативным, чем P/E

2) Значением показателя P/CF труднее манипулировать.

🟥Недостатки коэффициента P/CF

Не учитывает амортизацию, изменение дебиторской и кредиторской задолженности, а также изменение запасов.

⬇ПРЕДЫДУЩИЕ ПОСТЫ ПО МУЛЬТИПЛИКАТОРАМ ДЛЯ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА КОМПАНИЙ:

▫РУБРИКА "МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ АКЦИЙ" - P/E ;

▫РУБРИКА "МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ АКЦИЙ" - P/S ;

▫РУБРИКА "МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ АКЦИЙ" - P/B ;

▫РУБРИКА "МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ АКЦИЙ" - PEG ;

▫РУБРИКА "МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ АКЦИЙ" - EV/EBITDA ;

▫ РУБРИКА "МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ АКЦИЙ" - NET DEBT/EBITDA ;

▫ РУБРИКА "МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ АКЦИЙ" - EV/Sales ;