🛠Alcoa - американская металлургическая компания, основанная в 1886 году. Помимо этого, занимается добычей бокситов и производством глинозема.
🛠В 2016 году Alcoa разделилась на два самостоятельных бизнеса: Alcoa Corporation (добывает алюминий) и Arconic, которая производит изделия из алюминия и других металлов.
📍Плюсы:
🟩Alcoa запланировала модернизацию бизнеса. Цель - переориентация производства с алюминия на бокситы и глинозем, чья себестоимость ниже. Это позволит получать прибыль в период низких цен на алюминий.
🟩Цена на алюминий восстанавливается после мартовского обвала.
📍Минусы:
🟥Бизнес Alcoa низкомаржинальный. Алюминий приносит наибольшую часть выручки, но его себестоимость высокая.
🟥Избыток запасов алюминия. Китайская экономика является одним из главных импортеров продукции Alcoa.
🟥Alcoa распродаёт активы. В 2020 году произошла продажа завода в Вашингтоне за 250 m$. В течение 2020-2021 года планируется продажа непрофильных активов на 0,5-1 b$, что снизит балансовую стоимость.
📍Вывод:
Компания показала хороший рост после обвала в марте 2020 года, на данный момент с точки зрения техники возможен сход вниз в районе 20-21($) и далее опять восходящий тренд. По фундаменталу компания не очень привлекательная. Высокая себестоимость, увеличение долга и уменьшение активов снижает вероятность роста котировок. Ожидается что прибыль будет расти на 49.85% в год. Геополитические риски определенно есть, если США и Китай не наладят этот вопрос.