Покупка акций ADTALEM GLOBAL EDUCATION
ОПИСАНИЕ
ADTALEM GLOBAL EDUCATION INC. (тикер на spb: ATGE ) - великолепная компания, ее можно назвать явным бенефициаром COVID-19. ATGE является ведущим образовательным центром в США, предлагающим широкий спектр образовательных программ в области медицины (81,4% от общей выручки) и финансов (18,6%).Сегмент образовательных курсов по финансам включает операции ассоциации сертифицированных специалистов по борьбе с отмыванием денег.
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ
По мере роста угрозы новой волны пандемии, потребность всего мирового сообщества в медсестрах и медицинских работниках станет еще больше, а профессия еще престижнее. Возникший спрос на медицинские образовательные курсы в колледжах США положительно повлиял на годовую выручку ATGE(+5,5% по итогам 1кв.2021 финансового года). Прием новых студентов на медицинские курсы в сентябрьскую сессию увеличился, по сравнению с прошлым годом, на 13,2%, на курсы по финансам - вырос на 12,2%. Руководство компании в2021 году ожидает роста выручки на 5-7% и прибыли на акцию в пределах 25-30%.
Положительные прогнозы завязаны не только с текущими результатами, но и с планами компании. Все инициативы по стимулированию роста бизнеса связаны с уделением большего внимания партнерству с корпорациями, больницами, госучреждениями. Разработки образовательных программ будут направленны на обучение сотрудников новым навыкам для удовлетворения предпочтений студентов и потребностей работодателей. Будет рассмотрено сотрудничество с различными учреждениями, главной целью которых станет увеличение набора студентов.
ПЛАНЫ РАЗВИТИЯ
Компания ATGE начала разрабатывать свою гибридную степень бакалавра гуманитарных наук, используя онлайн-обучение и интенсивное обучение при личной встрече. Этот шаг будет иметь решающее значение для решения проблемы нехватки медсестер в текущем рыночном сценарии. ATGEстремится работать напрямую с рядом заинтересованных сторон, в том числе с администрацией Конгресса, для реализации регуляторных инициатив, направленных на укрепление своей отрасли в решении вопросов доступа, доступности, качества и инноваций.
СРАВНЕНИЕ С КОНКУРЕНТАМИ
Сравнивая рентабельности продаж (ROS) с конкурентами, ATGE занимает 2-е место, на 1-м месте Grand Canyon Education (LOPE). Но в отличие от LOPE, у ATGE не только рентабельность собственного капитала (ROE) выше, но и показатель прибыльности акции (E/P) куда привлекательнее, а коэффициент окупаемости P/E самый низкий в отрасли.
ИНИЦИАТИВЫ ПО СНИЖЕНИЮ РАСХОДОВ
ATGEпродолжает расширяться в Азии, Великобритании и на европейском рынке. Кроме того, компания надеется на расширение в Латинской Америке. И чтобы справиться с растущим давлением затрат, предприняла меры по их снижению. В первую очередь - сокращение персонала, во-вторых снижение маркетинговых и общих административных расходов (MG&A). По итогам последнего квартала ATGE занимает 1-е место по самой низкой себестоимости среди конкурентов. Такой подход к управлению портфелем услуг и эффективное управление затратами делают компанию инвестиционно привлекательной и помогут обеспечить ей устойчивость доходов и рост прибыли на акцию в долгосрочной перспективе.
РИСКИ
СИЛЬНО РЕГУЛИРУЕМАЯ ОТРАСЛЬ
Adtalem получает значительную часть своих доходов от федеральных программ финансовой помощи студентам, называемых программами Title IV, которые находятся в ведении Министерства образования (DoE). Программы Раздела IV включают ссуды, предоставляемые студентам Министерством образования по процентным ставкам ниже рыночных. Чтобы иметь право участвовать в фондах Title IV, компания должна соблюдать определенные обширные правила / положения. К ним относятся максимальные уровни просроченных ссуд, отношение долга к доходам выпускников, ограничения на долю доходов, которые могут быть получены от федеральных программ помощи студентам, стандарты финансовой ответственности и административные возможности.
Если компания не соблюдает эти правила, ее учреждения могут потерять право на участие в фондах Раздела IV. Более того, бюджетные ограничения в штатах, которые предоставляют государственную финансовую помощь студентам Адталема, могут снизить размер такой помощи, что повлияет на рост набора и отрицательно повлияет на процентное соотношение по правилу 90/10.