Чем отличается криптотрейдинг от торговли на других финансовых рынках

Любые рынки подчиняются одним и тем же законам: цикличности, подверженности фундаментальным факторам и пр. Но по характеру финансовые рынки могут отличаться.

У каждого из них есть свои особенности, которые нужно учитывать в торговле. Исходя из этого трейдеры вырабатывают свои стратегии и методы анализа рынков, а также принципы риск-менеджмента.

Из этой статьи вы узнаете, чем отличается криптотрейдинг от других видов торговли.

Мы рассмотрим факторы, которые нужно учитывать, и на что следует обращать внимание при работе на криптовалютном рынке.

Криптовалютный рынок – самый молодой по сравнению с традиционными рынками, такими как фондовый, товарно-сырьевой и валютный, существующие более сотни лет.

Рынку криптовалют чуть более 10 лет и он только в начале своего пути. Если посмотреть на ликвидность рынка, то она существенно ниже, чем у других. Для сравнения, только ежедневный оборот валютного рынка в 2019 году превысил $6,6 трлн долларов США, а оборот фондового рынка превышает $80 трлн., в то время, как капитализация криптовалют не превышает и $340 млрд – это в 200 раз меньше, чем оборот фондового рынка.

Чем меньше капитализация, тем проще манипулировать. Теоретически, достаточно продать Bitcoin (BTC) всего на $1 млрд напрямую через биржи, чтобы обрушить курс более чем на 50%, чего на других рынках сделать было бы невозможно из-за высокой ликвидности. Рассмотрим основные характеристики, по которым крипторынок отличается от других.

Криптовалюты – одни из самых волатильных активов. В течении дня курс актива может запросто измениться на 100% в любую сторону. Такое свойственно только для акций компаний с маленькой капитализацией, но на крипторынке подобные ситуации случаются намного чаще.

Высокая волатильность возникает на низко ликвидных рынках во время высокой торговой активности. Это значит, что игроки с большим капиталом совершают крупные покупки или продажи, что может привести к резкому изменению курсов криптовалют.

Высокая волатильность криптовалют несет в себе существенные риски. Только представьте, что ваш криптовалютный портфель может подешеветь в два раза всего за несколько часов. Но в этом кроется и преимущество крипторынка, поскольку он позволяет извлекать большую доходность, если соблюдать риск-менеджмент.

Всего за шесть дней во время обвала рынков в марте 2020 года биткоин подешевел с $9206 до $3840, а его капитализация упала более чем в два раза – с $162 млрд до $75 млрд. А вот восстановление потребовало больше времени: курс BTC впервые превысил $10,000 только в июне 2020. Однако благодаря сильной волатильности, которая возникла после обвала, и новостному фону в преддверии халвинга биткоина, у инвесторов была масса возможностей заработать на ценовых колебаниях.

Как и любые другие активы, криптовалюты подвержены внешним экономическим, политическим и социальным факторам, которые оказывают давление на рынок: экономические коллапсы, кризисы, новостной фон и многое другое. В этом рынок похож на другие рынки. Существует даже корреляция между криптовалютным и фондовым рынком, но об этом мы поговорим позже.

На рынок воздействуют фундаментальные факторы, однако характер этих воздействий во многом отличается от фондового и валютного рынка. Например, экономические данные США не будут оказывать на биткоин такого сильного влияния, как на валюты и ценные бумаги. А курс криптовалют вряд ли будет падать из-за ухудшения финансовых показателей крупной технологической компании, такой как Apple или Google.

А вот новости о наступлении глобального кризиса могут нанести сильный ущерб и криптовалютному и фондовому рынку. Кроме того, у крипторынка есть другие фундаментальные факторы, влияющие только на него.

Это падение вызвано тем, что многие ICO-проекты активно продавали BTC и ETH, которые были собраны у инвесторов в рамках краудсейлов. Многие из этих компаний даже не выполнили свои обязательства перед инвесторами, а просто продавали собранные криптовалюты, оставив своих инвесторов по сути ни с чем. Многие токены ICO даже не вышли на биржи.

Аналогичную ситуацию сейчас можно наблюдать на рынке DeFi: инвесторы массово блокируют свои токены ETH, благодаря чему его цена выросла почти в 4 раза с начала года. Однако нетрудно представить что будет, когда этот пузырь лопнет, и все повторится: рынок рухнет, а последние инвесторы, купившие криптовалюту «на хаях», понесут колоссальные убытки. Такие факторы нужно учитывать, когда инвестируете в криптовалюты.

Еще один фактор, который может влиять на цену криптовалют – выход масштабных обновлений блокчейна и проведение хардфорков. В рамках хардфорка холдерам начисляют новые криптовалюты, если в момент снапшота на кошельке пользователя находятся монеты исходного протокола.

Самый известный хардфорк в сети биткоина Bitcoin Cash (BCH) состоялся 1 августа 2017 года. Новую криптовалюту начисляли холдерам биткоина в соотношении 1:1. Незадолго перед датой выхода хардфорка курс главной криптовалюты вырос более чем в 2 раза – с $1900 до $2900. Но после снимка на блокчейне и начисления Bitcoin Cash курс BTC резко упал до $2600 – это тоже нужно учитывать.

Долгое время полагали, что криптовалюты не зависят от остальных активов, что делало его относительно суверенным. Однако это происходило потому, что основную массу игроков составляли немногочисленные криптоэнтузиасты, а криптовалюта была недостаточно распространена во всем мире. По мере становления крипторынка и притока институциональных инвесторов картина менялась: все отчетливее стала наблюдаться корреляция между традиционными и криптовалютным рынком.

В конце 2017 года произошел криптовалютный бум и отклонения от других рынков стали очевидны, хотя и здесь наблюдалась закономерность: хайп вокруг криптовалют сравнивали с пузырем доткомов в конце ⅩⅩ-го и «тюльпаноманией» ⅩⅦ-го века.

Летом 2019 года на фоне обострения торговой войны между США и Китаем наблюдалась обратная корреляция. Из-за напряженных торговых отношений и взаимных санкций инвесторы начали продавать ценные бумаги и стали искать пристанище в других активах, таких как золото и биткоин.

Биткоин во многом напоминает золото: его запас ограничен, он не связан с финансовыми показателями конкретной компании или экономики отдельной страны. Не зря биткоин провозгласили «цифровым золотом». Как и золото, инвесторы использовали криптовалюту для хеджирования рисков на рынке.

В то время как индекс S&P 500 падал в цене, курс биткоина начал расти, так как инвесторы увидели в нем альтернативу для защиты своих активов. Валюты в тот период тоже оказались нестабильными, поэтому инвесторы обратились к защитным активам, таким как золото и биткоин.

Сильнее всего корреляция начала проявляться в марте 2020 года после обрушения рынков из-за коронавирусного кризиса. Тогда коэффициент корреляции между Bitcoin и S&P500 достиг максимума – 0.92 из 1. Это означает, что курс криптовалюты фактически повторял движение цены фондового индекса.

Отличия кроются в технических аспектах. Брокеры валютных и фондовых рынков существуют давно, хорошо себя зарекомендовали и рассчитаны на крупные торговые обороты, превышающие миллиарды долларов.

На криптовалютных биржах нередко наблюдаются задержки и проскальзывания ордеров. Это означает, что при крупных массовых покупках и продажах сервера бирж могут тормозить, что не позволит продать криптовалюту по рыночной цене.

Это может привести к убыткам, а также к тому, что трейдер упустит потенциальную прибыль во время крупных покупок. Кроме того, на рынке нередко встречается мошенничество и кражи, поскольку рынок еще слабо регулируется законодательством.

Однако только за последний год крупные площадки, такие как Binance, Coinbase и Huobi переросли в крупных брокеров и продолжают развивать свою инфраструктуру, чтобы удовлетворять потребности институциональных инвесторов, которые все больше проявляют интерес к торговле криптовалютными активами.

Если криптовалютный рынок по своей природе децентрализован и его сложно регулировать, то фондовый рынок привязан к конкретным биржам – поставщикам ликвидности. Это означает, что правила доступа к ним регулируется связанными с ними финансовыми институтами.

Для американской фондовой биржи – это, например, Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) или Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). А лондонский рынок ценных бумаг регулирует Управление Великобритании по листингу (UKLA).

Как правило, доступ к иностранным рынкам могут получить только квалифицированные инвесторы в зависимости от законодательства конкретной страны. Рынок крипты не регулируется по таким жестким правилам и доступен для широкого круга пользователей, хотя и там существуют свои ограничения.

В действительности вам даже не потребуется паспорт, чтобы торговать криптовалютами. Кроме того, существуют DEX-биржи, такие как, например, Binance DEX, которые работают децентрализованно и не могут даже запретить доступ какому-либо пользователю, поскольку он торгует средствами из собственного криптовалютного кошелька.

Также, существуют криптобиржи, которые предлагают торговлю токенизированными активами: акциями, золотом, нефтью и другими.

Однако легальные криптобиржи, такие как Binance или OKEx, требуют верификацию для работы с фиатными валютами – это требование законодательства в соответствии с политикой KYC/AML. То же касается вывода больших сумм, поскольку киберпреступники, пользуясь свободой, могут отмывать большие суммы денег через криптобиржи. В остальных случаях верификация, как правило, не требуется.

Еще одна отличительная особенность криптовалютного рынка – доступность 24/7. Фондовые рынки доступны только 5 дней в неделю и только в ограниченное время, определяемое территориальной сессией.

Между трейдингом на традиционных рынках и криптотрейдингом есть свои сходства и различия, а также свои плюсы и минусы.

Фондовые и валютные рынки лучше защищены с точки зрения законодательства, но не предоставляют такой гибкости и разнообразия активов, как криптовалютный рынок.

В то же время, криптобиржи предлагают больше свободы, но вместе с этим растут и риски. Например, по закону в некоторых странах ограничивают размер кредитного плеча для неквалифицированных инвесторов, поскольку это для них слишком рискованно.

TG аналитика: Top Traders

TG обучение: TT Academy

#трейдинг #торговля #криптовалюта #фондовыйрынок #фьючерсы #биржи #биткоин