Павел SME

+1
с 2020
1 подписчик
28 подписок

На сайте SEC написано, что в большинстве случаев после процедуры банкротства компания выпускает новые акции, а старые аннулируются. Это происходит потому, что акционеры стоят последними в очереди на “возврат средств”. Те кредиторы, которые брали на себя меньший риск за меньшую доходность, должны получить назад свои деньги первыми. Поэтому обычно компании выпускают новые акции и отдают их кредиторам и держателям облигаций, чтобы погасить свой долг перед ними. “Старые акционеры” ничего не получают. Но бывают исключения. Fool.com приводит данные исследования, в котором в 4 случаях из 41 старые акционеры получили небольшой процент новых акций или скромную денежную выплату (https://www.fool.com/knowledge-center/what-happens-to-stock-prices-after-exiting-bankrup.aspx). В любом случае основная часть вложенных средств была утрачена.

Но видимо такой слепой надежды хватает некоторым инвесторам, чтобы покупать такие акции. Плюс спекуляции.
По статистике, после объявления о банкротстве 90% держателей акций – физические лица, институционалы выходят из таких бумаг по своим внутренним правилам. А многие физики глубоко не копают и просто надеются на лучшее (наверно после вот таких джек-потов https://www.dallasnews.com/business/airlines/2014/04/09/amr-shareholders-made-a-killing/).

А вообще по данным FINRA такая “игра в казино” и инвестиции в “банкротные” акции приносят в среднем -15% в месяц (https://www.finra.org/investors/insights/what-corporate-bankruptcy-means-shareholders)

Также на сайте SEC (https://www.sec.gov/reportspubs/investor-publications/investorpubsbankrupthtm.html) написано, что может быть ситуация, когда одновременно торгуются новые акции и старые акции (с Q на конце). Часто Q-акции либо аннулируются, либо теряют стоимость, потому что люди все равно будут покупать новые акции реорганизованной компании, а не банкротные Q-акции. Честно говоря, я так и не нашел однозначного ответа на вопрос, почему старые акции не всегда аннулируются, и что за ними стоит. 

1