{"id":13589,"url":"\/distributions\/13589\/click?bit=1&hash=3720b6943809baeceb4eeb125e52cc65148e8077ec6a583fabe968afcbb9a827","title":"\u0418\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0441\u043e\u0432\u0435\u0442 \u2116134 \u2014 \u043a\u0443\u043f\u0438\u0442\u044c \u0434\u043e\u043b\u044e \u0432 \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u043e\u043c \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0435","buttonText":"\u0423\u0437\u043d\u0430\u0442\u044c","imageUuid":"b7711d0c-b7a0-5c9e-ac9d-819edff2cdfc","isPaidAndBannersEnabled":false}
Finman doberman

На чем заработать консервативному инвестору в 2021?

https://www.istockphoto.com/

Скучный обзор с кучей цифр, который не дает готовых ответов, но поможет сориентироваться в экономике и найти подходящее решение. В конце обзора я расскажу, на что сам делаю ставку в следующем году. Искателям волшебной таблетки и жаждущим быстрой наживы просьба не беспокоиться

В начале обзора пройдемся по основным индикаторам, которые стоит учитывать при принятии решений:

1.Годовая инфляция в ноябре составила 4,4%, превысив ожидания ЦБ. Главными факторами роста цен стали частичное восстановление спроса, рост издержек производителей из-за пандемии и девальвация рубля

Индекс потребительских цен на товары и услуги

https://rosstat.gov.ru

По прогнозу Банка России годовая инфляция составит 4,6–4,9% в этом году и 3,5–4,0% в 2021 году. Таким образом, ожидается, что инфляция ослабнет в 2021 вместе с коронавирусом.

2.Курс рубля. После осеннего роста, спровоцированного выборами президента США, курс доллара к рублю снизился и сейчас находится на уровне 75 руб. за доллар. При благоприятном разрешении ситуации с пандемией и стабилизации цен на нефть, курс рубля должен несколько укрепиться по отношению к доллару.

Динамика курса доллара США к рублю (USD, ЦБ РФ)

https://yandex.ru/news/quotes/1.html

В 2021 г. по базовому прогнозу Счетной Палаты ожидается среднегодовой курс рубля к доллару на уровне 68,7 руб. за долл. За 2020 этот же курс должен составить 69,2 руб. за доллар.

В социально-экономическом прогнозе МЭР в следующем году среднегодовой курс рубля к доллару ожидается на уровне 72,4. В 2020 он, по оценке, составит 71,2 руб. за долл.

Несмотря на некоторую разницу в прогнозах, в целом курс рубля в следующем году по сравнению с 2020 практически не изменится.

3.Цены на нефть постепенно восстанавливаются и сейчас находятся в районе 51$ за баррель Brent. Эксперты ожидают в 1 кв 2021 г. среднюю цену на Вrent около 50$ за баррель

Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть Brent (MOEX, USD за баррель)

https://yandex.ru/news/quotes/1006.html

В базовый вариант социально-экономического прогноза МЭР на 2021 заложен рост цены на нефть марки Urals до 45,3 долл. США за баррель. В 2020 г. среднегодовая цена нефти этой же марки оценивается на уровне 41,8 долл. США за баррель

4.Экономика. ЦБ ожидает небольшой рост экономики в 2021 г. на 3-4%. Аналогичную оценку дает МЭР – 3,3%.

Рост экономики будет обусловлен ослаблением пандемии, стабилизацией цен на нефть и положительным эффектом от снижения ставок.

Глава Роспотребнадзора считает, что пандемия может сойти на нет к весне следующего года.

Источник: Gazeta.ru

Далее обратим свой взор на финансовые рынки и инструменты:

Банковские депозиты. Ставки, снижавшиеся с апреля этого года, закрепились на низких уровнях.

Средневзвешенная % ставка по депозитам на срок свыше 1 года в октябре 2020 г. составила 4,13%, на срок до года – 3,23%.

При инфляции на том же уровне (4% в октябре), реальный доход от сбережений в лучшем случае составит ноль.

В целом динамика депозитов следует за ключевой ставкой, которую ЦБ в последние 3 заседания Совета директоров оставлял неизменной – на уровне 4,25%.

Динамика средневзвешенных % ставок по депозитам физ. лиц, ЦБ РФ

https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/int_rat/DepositsDB/

2.Облигации в 4 квартале 2020 г. выглядели еще менее привлекательно, чем депозиты.

К примеру, среднесрочные корпоративные облигации (с рейтингом BBB и с дюрацией 1-3 года) приносили инвесторам в период с октября по декабрь 3,8% годовых. А долгосрочные бумаги с дюрацией 3-5 лет с тем же рейтингом – 1,4%. Облигации с дюрацией до года принесли за тот же период 1,6% годовых.

3.Акции. В декабре индекс Мосбиржи пробил уровень в 3250 пунктов, тем самым не только вернувшись к предкризисным отметкам, но и превзойдя их. Начало вакцинации, по всей видимости, воспринято рынком как победа над пандемией. Однако, говорить об этом преждевременно, т.к. экономика еще не вернулась в фазу роста.

Динамика индекса МосБиржи (Россия, в пунктах)

https://yandex.ru/news/quotes/1013.html

Рынок акций, безусловно, обещает быть основным источником заработка для инвесторов в 2021 г. Но не стоит проявлять чрезмерный оптимизм и скупать все подряд по двум причинам:

1) из-за высокой волатильности на рынке можно купить бумаги по слишком высокой цене

2) из-за неоднородностей в экономике, вызванных пандемией, можно легко купить некачественные бумаги.

Подведем итоги:

1. В условиях низких ставок, с помощью которых ЦБ стимулирует экономический рост, рынок облигаций и депозитов в 2021 г. будет для инвесторов малопривлекательным

2. Невысокие цены на нефть и слабый рост экономики не позволят рублю сильно укрепиться к доллару. В отсутствии четко-выраженной тенденции инвесторам на валютном рынке остается рассчитывать только на спекулятивный доход, связанный с геополитическими событиями

3. Самым интересным с точки зрения роста (в рамках данного обзора) в следующем году обещает быть рынок акций. Однако из-за вызванных пандемией неоднородностей в экономике, следует соблюдать осторожность и тщательно выбирать эмитентов, а также учитывать точку входа.

Лично я планирую делать ставку в 2021 г. на дивидендные компании первого уровня. На мой взгляд, именно они будут пользоваться у инвесторов наибольшим спросом.

Если в 2020 г. большинство инвесторов решали задачу как не потерять, то в 2021 г. возникает другая проблема – как заработать. Чтобы получить двузначную доходность по итогам года придется постараться, поэтому ИИС будет не лишним.

Хорошая новость для инвесторов – в 2021 г. году ожидается смягчение условий по ИИС. Это шанс увеличить доходность инвестиций за счет налоговых льгот.

0
Комментарии
Читать все 0 комментариев
null