Как инвестировать в американские акции

Всем привет! Мы — новый проект BestStocks.ru, который собирает прогнозы аналитиков по торговле американскими акциями, оценивает их точность и рейтингует аналитиков. Мы созданы при поддержке Санкт-Петербургской биржи и работаем по технологии TipRanks, анализирующей новости и прогнозы более 7 000 лучших аналитиков по всему миру.

Этот блог — для новичков. Мы рассказываем, как и зачем инвестировать в американские акции, с чего начать работу на фондовых биржах, как разобраться в море аналитики и выбрать стратегию самых для успешных вложений. Стать совладельцем Walt Disney, Facebook, Apple, Amazon, Boeing, McDonald’s или Netflix гораздо проще, чем кажется. Сегодня — общие размышления и инструкция по выбору брокера.

Зачем вообще инвестировать на фондовом рынке?

Инвестиции на фондовом рынке — это попытка как минимум обогнать инфляцию, а по возможности, заработать гораздо больше — с учетом, разумеется, всех рисков, присущих рынку ценных бумаг. Даже российское правительство признает, что инфляция в 2020 превысила худшие прогнозы: по оценкам главы Минэкономразвития Максима Решетникова, в этом году она составила около 5% вместо запланированных 4%. И это только официальные цифры!

До недавнего времени одним из вариантов сохранения средств были валютные вклады в банках. Однако вспышка коронавируса и рост безработицы привели к резкому падению ключевой ставки Федеральной резервной системы США, которая определяет стоимость доллара на мировом рынке. Сейчас она составляет 0—0,25% и до 2022 года, по прогнозу американского регулятора, подниматься не будет. Вслед за этим банки по всеми миру стали снижать ставки по долларовым депозитам, а за ними — и по вложениям в евро: в России Центробанк всерьез обсуждал с кредитными организациями введение отрицательных ставок по валютным вкладам. Фактически к этому уже пришли: в некоторых банках ставки нулевые, и за хранение валюты взимается комиссия.

На этом фоне фондовый рынок показывает уверенный рост. Так, несмотря на коронавирус и связанный с ним кризис, российский индекс МосБиржи сумел обогнать инфляцию и вырос за год на 7,5%. А главный индикатор фондового рынка США, индекс S&P 500, прибавил за это время более 15%. При этом, российские частные инвесторы уже начали массово вкладывать в акции: по данным МосБиржи, количество клиентов-физлиц к концу декабря достигло 8,5 млн, причем более половины из них, 4,7 млн, присоединились в 2020 году. Растут и инвестиции в зарубежные ценные бумаги: согласно данным Санкт-Петербургской биржи (основной российской площадки для торговли иностранными акциями), объем торгов ценными бумагами иностранных эмитентов по итогам 2020 года составил $167,29 млрд: это в 10 раз больше, чем в 2019 году ($16,73 млрд)!

Фондовый рынок: российский или американский?

Российский фондовый рынок хоть и существует с 1992 года, но до сих пор относится к развивающимся: высокодоходным, рискованным и, по мировым меркам, совсем небольшим. Так, на Московской бирже, основной площадке для торговли российскими акциями, на 1 декабря 2020 обращалось всего 265 акций от 214 эмитентов (компаний, которые, выпускают ценные бумаги). В США, с их более чем двухвековой историей биржевых торгов, насчитывается свыше 7000 акций, помимо которых существуют и другие инструменты — многочисленные депозитарные расписки и фонды ETF.

К тому же, отечественный фондовый рынок не отличается разнообразием. Так, 78% индекса МосБиржи приходится всего на три сектора: нефтегаз (39%), финансы (21%) и металлы и добыча (18%). Американский рынок, в свою очередь, насчитывает 11 крупных секторов, разделенных на более чем 120 отраслей. При этом более 20% индекса S&P 500 занимает сектор информационных технологий, который растет в два-три раза быстрее рынка и практически отсутствует в России.

Высокая ликвидность, то есть, возможность не только купить, но и быстро продать ценные бумаги по рыночной цене, — вот еще один плюс американского фондового рынка по сравнению с российским, где хорошей ликвидностью обладают лишь несколько десятков «голубых фишек». Кроме того, вложения в американские акции — это возможность получать доход в долларах.

Также среди глобальных преимуществ американского рынка:

• Более низкие, по сравнению с Россией, страновые риски.
• Более высокий кредитный рейтинг (по версии S&P, АА+ у США против ВВВ- у России).
  
• Более прозрачная дивидендная политика американских компаний: привычка учитывать интересы миноритариев и в целом высокие дивиденды по американским акциям.
  

К минусам вложений в американский фондовый рынок традиционно относят кажущуюся сложность инвестирования для нерезидентов, необходимость разбираться с обилием эмитентов и англоязычной аналитикой и (в ряде случаев) самостоятельную подачу налоговой декларации. Однако расширять инвестиционные горизонты совсем не так трудно. Шаг первый — выбор брокера.

Возможности и ограничения российских брокеров

Если вы физлицо, то по закону вы не можете самостоятельно купить американские акции — как, впрочем, и любые другие. Для этого вам понадобится профессиональный участник рынка ценных бумаг — брокер, который станет посредником между вами и биржей. И тут может быть два пути для инвестиций.

Первый — воспользоваться услугами российского брокера, который станет вашим посредником на биржах США. Как правило, брокерским обслуживанием занимаются банки (ВТБ, «Тинькофф Банк», «Альфа-банк» и др.) финансовые и инвестиционные компании и группы (ФГ БКС, «Фридом Финанс», «Финам» и др.).

Отечественный брокер — это удобно: русскоязычная поддержка и аналитика, помощь в заполнении налоговой декларации и т. д. Однако, согласно российскому законодательству, инвестировать вы можете только в те иностранные бумаги, которые прошли листинг на российских биржах. Это более 1500 эмитентов, торгующихся на Санкт-Петербургской бирже, и 55 ценных бумаг, обращающихся на Московской бирже, которая запустила торговлю зарубежными акциями с конца августа 2020. Все остальные инструменты доступны только квалифицированным инвесторам — это законодательно прописанный статус, под который попадают как юридические, так и физические лица.

Требования к статусу квалифицированного инвестора для физлиц (достаточно соответствовать одному из них):

• Владеть счетом или ценными бумагами (в том числе, в доверительном управлении) на сумму не менее 6 млн рублей.
• Иметь опыт работы в компании — профучастнике рынка ценных бумаг от двух лет, если она имела статус квалифицированного инвестора, и от трех — во всех остальных случаях.
  
• Иметь оборот от 6 млн рублей по сделкам с ценными бумагами и другими инструментами за последние 4 квартала. При этом совершать сделки не менее 10 раз в квартал и не реже одного раза в месяц.
  
• Иметь высшее финансовое образование или квалификационный аттестат специалиста финансового рынка, аудитора, страхового актуария, сертификат Chartered Financial Analyst (CFA), Certified International Investment Analyst (CIIA) или Financial Risk Manager (FRM).

Требования довольно жесткие, поэтому для большинства инвесторов выход на американский рынок через российских брокеров ограничен списком иностранных эмитентов, торгующихся на отечественных биржах. Этого, впрочем, более чем достаточно для торговли как начинающего, так и довольно опытного инвестора. Из плюсов — наличие единого брокерского счета, который позволит одновременно торговать ценными бумагами на рынках в России и США.

Если инструментов все-таки не хватает, ограничения можно обойти, обратившись за услугами к субброкерам — офшорным «дочкам» российских посредников (они есть у БКС, «Фридом Финанс», «Открытие брокер» «КИТ Финанс» и др). Это дает доступ ко всем финансовым инструментам, однако не позволяет воспользоваться страховой защитой капитала в случае банкротства брокера. К тому же, не исключено, что субброкеры, работающие на американском фондовом рынке через брокера Ineractive Brokers, могут попасть под угрозу закрытия счетов (подробнее — в следующей главе). Кроме того, при инвестициях через субброкера вам придется самостоятельно подавать налоговую декларацию.

Инвестируем через американского брокера

Второй вариант инвестиций в американские ценные бумаги — заключить контракт непосредственно с американским брокером и покупать/продавать акции на любой из 13 бирж США (самые крупные — базирующиеся в Нью-Йорке NYSE и nasdaq). Вот только российским инвесторам рады далеко не все посредники. Так, крупнейшая и стабильно работавшая с Россией компания Interactive Brokers в августе стала закрывать российские счета после того, как получила штраф от регуляторов в $38 млн за некорректную работу по противодействию отмыванию денег. Среди тех, кому отказано в работе — не только физлица, но и российские профессиональные участники рынка ценных бумаг. В зоне особого риска — небольшие счета с активами менее $10 тыс. и редкими сделками по покупке/продаже акций.

Среди других брокеров, пока работающих с россиянами, — Lightspeed, Choice Trade, Fidelity и др. Однако риск принудительного закрытия счета рано или поздно может коснуться и их — особенно, если мировые рейтинговые агентства понизят кредитный рейтинг России (а такая вероятность всегда существует).

Пока заключить договор с американским брокером можно удаленно: все копии документов достаточно прислать в электронном виде. Кроме того, брокер, скорее всего, потребует разъяснить происхождение денег и попросит прислать налоговую декларацию или письмо из банка, характеризующее вас как добросовестного и платежеспособного клиента.

Если вы собираетесь получать дивиденды от американских ценных бумаг, вам дополнительно придется заполнить форму W-8BEN (позволяет подтвердить, что вы налоговый резидент России): это делается для того, чтобы избежать повышенного налогообложения. Согласно российско-американскому договору, в качестве нерезидента вы можете снизить налог с 30% до 13%, при этом 10% будет списано брокером в пользу США, а 3% придется доплатить в России самостоятельно.

Если вы решили инвестировать через российского брокера, посмотрите:

• Обладает ли он лицензиями Центробанка — на брокерскую, дилерскую, депозитарную деятельность и работу с производными финансовыми инструментами.
• Входит ли он в топ-10 по объему торгов на Санкт-Петербургской бирже.
  
• Каковы его позиции у рейтинговых агентств, аккредитованных при банке России («Эксперт РА», “Национальное рейтинговое агентство).
  

Если ваш выбор — американский брокер, проверьте:

• Имеет ли он лицензию SEC (государственной комиссии США по ценным бумагам).
• Является ли членом SIPC (аналог российского Агентства по страхованию вкладов).
  
• Состоит ли в FINRA (частной корпорации, имеющей статус саморегулируемой организации, которая контролирует соблюдение правил торговли на внебиржевом рынке).
  
• Имеет ли рейтинг «высокая надежность» международных рейтинговых агентств Fitch, S&P или Moody’s.

Не поленитесь почитать отзывы и погуглить новостной фон — иногда даже у крупных игроков возникают проблемы. Свежий пример — брокер «Фридом Финанс”, имеющий 6 место по объему основных торгов на Санкт-Петербургской бирже и рейтинг ruВВ+ по версии рейтингового агентства “Эксперт РА»: конце декабря основатель брокера Тимур Турлов признался в утечке личных данных пользователей с помощью фишингового письма.

Если надежность брокера не вызывает сомнений, проверьте, дает ли он доступ ко всем нужным инструментам (в нашем случае — к американским акциям) и торговым площадкам. Затем посмотрите на наличие качественной и регулярной аналитики и возможность пройти обучение, если вы совсем новичок. У многих брокеров это, к тому же, бесплатно.

Следующий критерий — удобство. Крупные брокеры имеют мобильные приложения, которые позволяют совершать покупку и продажу акций без использования сложных торговых терминалов. Протестируйте приложения разных посредников — вам должно быть все интуитивно понятно. Сюда же относится служба поддержки, которая в идеале должна решать ваши проблемы оперативно: в чат-боте или по телефону без длительных ожиданий.

И, конечно, будьте внимательны к комиссиям брокеров и тщательно изучите все тарифы. Они должны быть простыми и прозрачными. При подключении тарифа обратите внимание на срок его действия: некоторые брокеры со временем меняют маркетинговый стартовый тариф на менее выгодный. Основная комиссия берется за совершение сделки. Если вы планируете торговать часто, она должна быть невелика — от 0,025—0,05% за транзакцию. Внимание, на бесплатных тарифах комиссия будет существенно выше — 0,1-0,6% за транзакцию (средняя стоимость тарифа — 200—300 руб. месяц). Кроме того, возможна комиссия за обслуживание счета и депозитарные услуги (у крупных брокеров они зачастую бесплатны), вывод валюты и перевод денег на счет другого банка, доступ к мобильному терминалу и голосовые поручения брокеру. Самостоятельно сравнить условия лучших российских брокеров по американским акциям можно, посмотрев наш подробный рейтинг.

В следующем материале мы поможем разобраться с основными финансовыми показателями биржевых компаний, которые используют в своих отчётах аналитики. Инвестируйте с умом и подписывайтесь на наш блог!