Крах прежнего мира уже в самом разгаре, а дальше - хуже. И только одна вещь может защитить ваши сбережения
Добрый день! С золотом, конечно, как с защитным активом более или менее понятно, но вот только почему через фонды? Физическое золото разве не надежнее в такие периоды? Фонд ведь — это виртуальное золото.
Начнем по порядку и, пожалуй, с самого главного.«С золотом, конечно, как с защитным активом более или менее понятно…»— это одно из самых больших заблуждений, которое вбили вам в голову абсолютно все и каждый. Задайтесь вопросом, от чего оно, собственно, вас защищает. От инфляции, скажете вы. А я возражу, что даже от инфляции оно защищает условно. Если вам не повезет с моментом входа, который вы никогда в жизни не угадаете, то даже через 40 лет можете получить убыток в какие-нибудь 2–3% годовых. Об этом был урок в курсе «Разумный инвестор».
На диаграмме отражены роллирующие доходности золота за определенные периоды: 1, 5, 10, ..., 40 лет. Под роллирующими доходностями подразумевается, что берут период, например, с 1928 по 2012 г., высчитывают среднегодовую доходность с поправкой на инфляцию и ставят точку. Дальше сдвигаются на год вперед и проделывают процедуру еще раз. Таким образом, по каждому из периодов мы получаем множество точек, которые соответствуют реальной среднегодовой доходности актива за этот период. И их разброс мы видим на диаграмме.
Что по золоту? А то, что у него даже среди 40-летних периодов есть такие, которые показали отрицательную доходность, т.е. не покрыли инфляцию. Из этого следует элементарный вывод, что золото не является защитой от инфляции. Точнее, золото — это очень условная защита, а если добавить сюда еще косвенные издержки в виде налогов, комиссий, платы за хранения и т.д., то все становится еще печальнее.
Хорошо, от инфляции оно не защищает. Может быть, защищает от падений? Ниже я приложу график индекса S&P500 и динамику золота, поскольку валютный инструмент корректно сравнивать с соответствующим валютным активом: золото в долларах и акции в долларах.
Я взял не очень далекую историю, но даже ее будет достаточно, чтоб увидеть, что от снижения золото также не спасает. Тогда почему во многих сидит это нерушимая уверенность в том, что золото — защитный актив?
Может быть реальное золото тогда покупать?
Может быть, если случится ядерная война, мир завалит радиоактивным пеплом, пропадет Интернет и мы все откатимся в доисторические времена, тот, кто запасался физическим золотом, станет королем мира и взойдет на пьедестал. Мы говорим о хвостовых рисках. В мире финансов есть фонды, которые из года в год делают ставки на мало- или крайне маловероятные события, вроде падения индекса акций США на 40% за месяц или отрицательных цен на нефть. Стоимость таких ставок крайне низкая: процент, два, три. Такие фонды могут десятилетиями терять деньги инвесторов, пока наконец не прискачет Всадник Апокалипсиса и не принесет долгожданную Чуму, обеспечив им сотни тысяч процентов. Порой эти 2% могут вырасти в цене в тысячи раз. Так и с реальным золотом. Зачем оно вам в виде физических слитков? Другой вопрос, когда у вас сотни миллионов долларов, и один миллиончик вы тихо закопали в саду в виде золота — для развлечения потомков «найди клад прадедушки». Но в остальном хранение физического золота в сколь-нибудь значимых объемах — абсолютно бессмысленная затея.
Можно понять хранение монет, особенно коллекционных, но хранение слитков говорит либо о зажиточности, либо о паранойе. Выбирайте.
«Физическое золото разве не надежнее в такие периоды? Фонд ведь — это виртуальное золото».
Есть разные типы фондов. Есть те, которые синтетически отслеживает цену золота, и такие стоит обходить стороной. Есть другие, которые физически покупают его к себе на баланс. Если вы не верите в полный развал финансовой и законодательной систем, то золото в фондах ничем не отличается по рискам от золота, которое лежит у вас под матрасом или в ячейке банка. Ведь если случится крах мирового масштаба, то существует совсем не нулевой риск, что вашу ячейку или вас просто ограбят. То есть мы снова возвращаемся к хвостовым рискам.Лично я такие риски стараюсь хеджировать тем, что читаю, как выращивать пшеницу, растить скот и выживать в диких условиях, периодически выезжая с палатками и разводя костер без спичек и зажигалок:) Интеллектуальный капитал — это то, чего у вас точно не отнять, а финансовый капитал стоит держать в активах, которые работают.
Прим.: как я и написал выше, если вы долларовый миллионер и часть средств планируете разместить в золото, то в вашем случае можно подумать над покупкой физического золота. Но эти объемы золота нужно направить в работу, чтобы они приносили деньги, — сдавать в сделки овернайт. Тогда вам не придется платить за его хранение, оно будет приносить доход где-то на уровне процентной ставки в США. При таком раскладе можно не бояться, что оно не защитит от инфляции, даже наоборот. У нас есть такие возможности для сумм от 5 млн долл., чем уже воспользовались два наших клиента, и за прошлый год им капнуло 4% в золотом эквиваленте.
Так почему же я покупаю золото, если это не защитный актив? Я всегда повторял и буду повторять, что каждый актив или инструмент имеет свои параметры и характеристики. Для долгосрочных инвестиций золото хотя и не лучший инструмент, однако имеющий благоприятные периоды. Как правило, такие периоды связаны с переменами, когда происходит одна финансовая система меняется на другую, потому что в масштабе, с появлением золота, его покупка стала некой ставкой против денег. Именно в период глобальных изменений обычно становится на порядок больше денег, что ведет к сильной его переоценке.
Более того, золото, как и любое другое сырье, подвержено сырьевым циклам, и сейчас тот самый момент, когда набралось достаточно подтверждений тому, что золото и другое сырье подобралось вплотную к новому циклу. Об этом подробно я разбирал здесь: https://sponsr.ru/family_trust/47485/Neft_po_250_dollarov_za_bochku_i_zoloto_po_6000_dollarov_za_troiskuu_unciu и в ряде смежных материалов. Что и сделало добавление его в портфель на определенный (может быть, 5 лет, может, 10) срок актуальным.
Более того, если брать реальную историю РФ, то добавление золота в портфель действительно приносило бы свои плоды. Да только проблема в том, что никакой разницы бы не было, если вместо золота вы добавляли краткосрочные валютные облигации. Результат был бы куда лучше на длинной дистанции. Именно потому, что золото — это валютный инструмент, а во времена кризисов в РФ доллар всегда рос, что и создало в головах людей когнитивное искажение, как у собаки Павлова, что это защитный актив, как и доллар. Увы, но это не так. Как и прежде, в мире есть только акции, недвижимость и сегодня — криптовалюта (не вся, конечно), которые на длинной дистанции защитят вас от инфляции.
Никита, брать будете только золото или производителей его также? (и тут и там интересно)
Нет, я буду брать исключительно золото и никаких производителей. Будет нечестно по отношению к подписчикам спонср, если я сейчас выложу аргументацию, почему не акции, поэтому предоставлю ссылку, где я подробно все разъясняю:https://sponsr.ru/family_trust/45998/Zoloto_i_soldatskii_razvorot_Stoit_li_hedjirovat_potencialnoe_snijenie_v_akciyah_RF_i_kak
Несмотря на то, что в ролике из курса «Разумный инвестор» я говорю о том, что на длинной дистанции лучше отдавать предпочтение акциям, надо уточнить, что там я сравниваю индексы сырья. Если мы будем отвечать на вопрос, что лучше купить: акции нефтяных компаний или саму нефть, то в этом случае ответ будет очевидным — акции нефтяных компаний. Собственно, это касается и всех других направлений (медь, пшеница, древесина и т.д.), ибо физических фондов на них нет. Контанго в сырьевых товарах может очень сильно ударить по вашим инвестициям. С золотом дела обстоят несколько иначе, благодаря тому, что есть физические фонды с небольшими комиссиями. Когда мне говорят, что золотодобытчики — это как золото с плечом, я смеюсь человеку в лицо. В моменте — может быть, когда вам нужно словить вход и выход, но на дистанции — нет. По ссылке выше это все показано. В таком случае действительно выгоднее купить золото с плечом, чем акции. Что, собственно, у меня и заложено в плане при выполнении определенных условий.Стоит ли конкретно вам покупать золото, в каком количестве и как, не могу сказать без анализа индивидуальных запросов. Но одно могу сказать точно: сейчас вполне подходящее время для того, чтоб сделать его составляющей своего портфеля.Личный финансовый планftg.limitedИ просто хочу напомнить, что уже вышла моя книга, где я подробно разбираю процесс инвестиций. Ее можно приобрести здесь: Бумажная версия: https://www.chitai-gorod.ru/product/sekrety-investiciy-kak-uvelichit-svoy-kapital-3022435 Электронная: https://www.litres.ru/book/nikita-kostanda/sekrety-investiciy-kak-uvelichit-svoy-kapital-70556605/