Причины, по которым чрезмерная диверсификация может навредить инвестициям

Диверсификация - это вобщем-то хорошо для инвестиционного портфеля. Сложно с этим не согласится. А могут ли инвестиции быть слишком диверсифицированными? Как говорится, слишком много чего-либо - не всегда хорошо. Этот принцип применим к диверсификации, как и практически ко всему остальному в жизни.
Существует множество причин, по которым чрезмерная диверсификация ваших инвестиций может снизить шансы на создание капитала в будущем.
1. Накопление слишком большого количества активов

В любом секторе обычно есть лишь горстка хороших компаний. Это означает, что если вы диверсифицируетесь на десятки различных акций в секторе, вполне вероятно, что вы вкладываетесь в акции, которые хуже других компаний в этой отрасли. Это контрпродуктивно в качестве инвестиционной стратегии. Компании с более низкими показателями тянут вниз весь ваш портфель. Разумно ограничиться в каждом конкретном секторе 8 или 10 различными компаниями, а не 20 и больше.

2. Комиссии

Чем больше ценных бумаг вы держите в своем портфеле, тем больше вы будете платить комиссии за транзакции (покупку и продажу). Это может существенно снизить доходность ваших инвестиций, даже если большинство ваших акций являются высокоэффективными.

3. Перегруженность небольшого по своей стоимости портфеля

Добиться широкой диверсификации с многомиллионным инвестиционным портфелем намного легче, чем с маленьким. Если вы попытаетесь диверсифицировать портфель, скажем, в 1 миллион рублей, то можете держать небольшие позиции в каждой компании. Такой свободы действий в маленьком портфеле нет.

4. Несколько фондов в одном и том же секторе

Многие инвесторы диверсифицируют, владея несколькими фондами в одном инвестиционном секторе. Такая якобы диверсификации, оно обычно терпит неудачу на фундаментальном уровне.Если вы посмотрите на фонды в любом секторе рынка, вы увидите, что у каждого фонда примерно одни и те же акции. В этом нет ничего необычного. Инвестиционные менеджеры имеют доступ ко всей той же информации, что и их конкуренты, и часто приходят к одним и тем же выводам об отдельных компаниях. Кроме того, любые акции, которые считаются выигрышными в секторе, будут фактически по умолчанию удерживаться любым фондом в этом секторе.

Например, если вы хотите диверсифицироваться за счет владения несколькими фондами в технологическом секторе, и каждый из этих фондов занимает существенные позиции в Apple, Intel и Microsoft, вы добьетесь двойной диверсификации, а это вовсе не диверсификация.Когда дело доходит до фондов, особенно активно управляемых паевых инвестиционных фондов, важно помнить, что сам фонд представляет собой портфель акций и других ценных бумаг. Если вы владеете более чем двумя или тремя фондами в каком-либо секторе, вы добавляете ненужные уровни диверсификации в свой портфель.

5. Закон убывающей доходности

Закон убывающей доходности также применим к диверсификации. Хотя некоторая диверсификация - это хорошо, особенно по нескольким различным инвестиционным секторам или классам активов, слишком большая диверсификация в рамках определенного сектора или класса активов может иметь противоположный эффект. Можно даже предать забвению диверсификацию своего портфеля - момент, когда вы в основном держите большую коллекцию ценных бумаг, которая настолько запутана, что отстает от рынка.Простое попадание в большое количество компаний внутри сектора не приводит к истинной диверсификации.

Гораздо лучше инвестировать в относительно небольшое количество очень успешных компаний в этом секторе. В конце концов, лучшую прибыль принесут самые сильные компании.

6. Ложное чувство безопасности

Один из худших аспектов чрезмерной диверсификации - это то, что это может создавать ложное чувством безопасности. Вы думаете, что, поскольку в вашем портфеле так много отдельных ценных бумаг, вы с меньшей вероятностью понесете большие убытки при общем падении рынка или даже можете полностью пережить падение.Независимо от того, сколько ценных бумаг или фондов вы добавляете в свой портфель, в действительности большинство ценных бумаг чувствительны к рынку, то есть они будут снижаться вместе с остальным рынком. Тот факт, что у вас есть сотни отдельных ценных бумаг, не изменит положение вещей.

7. Хаос в управлении инвестициями

Даже если высокий уровень диверсификации может повысить доходность ваших инвестиций, он по-прежнему создает неразбериху. По факту у вас огромное количество акций, следовательно, больше решений о покупке / продаже, больше перебалансировки, больше сделок и множество комиссий.

Для достижения уровня диверсификации, который поможет вам минимизировать инвестиционный риск, возможно, лучше всего ограничить количество акций в любом секторе не более чем 10 или количество фондов не более чем двумя или тремя. Любые дополнительные активы могут указывать на то, что ваши вложения слишком диверсифицированы.