ESG-рейтинг: что это и почему так важен для инвестора

Каждый долгосрочный инвестор обязан просчитывать ситуацию на мировых рынках на годы вперёд и внимательно следить за новыми трендами в инвестициях, чтобы не оказаться у разбитого корыта. Фондовый рынок подобен живому организму, постоянно претерпевающему изменения.

Даже среди опытных инвесторов с многолетним стажем мало кто знает о существовании ESG-рейтинга компаний, бумаги которых торгуются на бирже. А между тем этот рейтинг начинает играть всё более важную роль при выборе инвесторами акций компаний, особенно на Западе.

Что такое ESG-рейтинг?

Название ESG состоит из трёх элементов: Environmental (окружающая среда), Social (социальная ответственность), Governance (управление). Присуждается рейтинговыми агентствами, наиболее авторитетным из которых считается MSCI. Каждая из трёх составляющих содержит показатели, по которым оценивается чистоплотность компании.

E-сектор:

• влияние компании на климат планеты (выбросы углерода в атмосферу)

• использование природных ресурсов (загрязнение водных источников, негативное воздействие на флору и фауну)

• загрязнение окружающей среды (токсичные и радиационные отходы, использование химически вредных упаковок для продукции)

• использование «зелёных» технологий (энергия из возобновляемых источников, восстановление территории деятельности компании)

S-сектор:

• отношение к персоналу (охрана труда, здоровья, карьерные возможности, условия работы)

• ответственность при производстве продукции (качество продукции, безопасность данных, надёжность, ответственные инвестиции)

• социальные преимущества (обеспечение общения персонала, финансовые программы помощи, дополнительное страхование здоровья сотрудников, обеспечение питания)

G-сектор:

• управление компанией (состав совета директоров, независимый аудит, открытость компании для акционеров)

• линия поведения компании (корпоративная этика, прозрачность в налоговой сфере, отсутствие коррупции, честная конкуренция на рынке)

Почему ESG-рейтинг нужно учитывать инвестору?

На сегодняшний день в мире наблюдается повышенный интерес к экологии и бережному отношению к природе. Также передовые компании постоянно улучшают условия труда для своих сотрудников под давлением профсоюзов и правозащитных организаций. Подобные тенденции не обошли стороной и фондовый рынок. А в некоторых моментах стали играть ключевую роль. Так, в 2019 году норвежский Нефтяной фонд, владеющий 1,5% всех акций мира, продал бумаги 42 компаний после оценки рисков по ESG.Нужно понимать, что рост акций компании обеспечивается не только ростом прибыли, но и благодаря привлечению инвестиций. Если компания имеет низкий ESG-рейтинг, то желающих вложиться в неё будет немного. Количество ответственных инвесторов постоянно растёт: в Европе более 70% активов относятся к активам ответственного инвестирования.

Не обошла эта тенденция и Россию. Хотя в нашей стране этот тренд только набирает силу, но уже 27% портфельных управляющих заявили о том, что используют ESG для определения стратегии инвестирования.

У российских компаний так же есть рейтинг ESG. И довольно интересный. Например, по состоянию на 17 декабря 2020 года, один из лидеров отечественного IT-сектора компания «Яндекс» занимает 44 место в рейтинге! Даже металлурги и нефтяники выше («Лукойл» 2 место, «НЛМК» 6 место, «Северсталь» 13 место, «Роснефть» 15 место). Учитывая, что «Яндекс» не платит дивиденды, его привлекательность с учётом ESG может сильно снизиться уже в ближайшие пять лет.

Не стоит также забывать, что львиная доля инвестиций в российские компании приходится на иностранный капитал. И если зарубежные акционеры (среди которых есть инвестиционные фонды с миллиардными портфелями) станут ориентироваться на ESG, это приведёт к оттоку денег из акций компании и вызовет обвал стоимости. Следовательно, инвестор понесёт катастрофические убытки.

Ещё одна сила, которую стоит учитывать, - инвесторы, родившиеся после 2000 года. Это люди, которые по-новому смотрят на мир: здоровый образ жизни, чистое производство, забота об окружающей среде, главенство прав человека. Сейчас их ещё немного на фондовом рынке, но каждый год их количество растёт. Эти люди будут ориентироваться на ответственные инвестиции, что может в ближайшем будущем выйти боком традиционным инвесторам, не учитывающим ESG-рейтинг.