Стоит ли поддаваться панике, скупая товары и снимая наличные?

Всем привет! Меня зовут Антон, я инвестор. Работал директором инвестиционно-банковского департамента Ренессанс Капитал, где успешно закрыл более 30 сделок на общую сумму $20 млрд. В 2018 году открыл инвестиционную компанию Index, в том числе Index School, где рассказываю о том, как и куда стоит вкладывать деньги.

Многие люди, наученные предыдущими кризисами, ждут:

• обвала рубля
• дефицита продуктов питания
• конфискации вкладов

И поэтому сметают квартиры / машины / драгоценности / айфоны, закупают гречку / макароны / туалетную бумагу / лекарства, а также массово снимают наличные со своих счетов.Так было в марте 2020, декабре 2014, сентябре 2008, августе 1998. Так и сейчас.

В большинстве случаев раньше мы считали, что панике поддаваться не стоит, и риски сильно преувеличены. Но события 24 февраля вышли за рамки привычных координат, и некоторые опасения нам кажутся уже вполне обоснованными. Давайте разберем каждое.Стоит ли поддаваться панике, скупая товары и снимая наличные? (часть 2)

Мы не видим риска конфискации рублевых вкладов, поэтому снимать наличные рубли бессмысленно, за исключением рублей, размещенных в банках 2-3 эшелона, которые могут разориться в результате спада в экономике РФ. Рублевые вклады в этих банках лучше перевести в системообразующие банки либо обналичить, особенно если сумма вклада превышает размер страховки от АСВ (1,4 млн руб.).

Принудительная конвертация валютных вкладов — тут мы видим высокий риск.

Защититься от него можно либо перебросив валюту в зарубежные банки / брокерские компании, либо сняв валюту в наличной форме с тем, чтобы в дальнейшем на «черном» рынке, который обязательно появится, обменять ее на рубли или товары по рыночной стоимости.

В условиях паралича внешней торговли, который наступит после отключения от SWIFT, определенный дефицит продуктов может возникнуть, но это скорее будет касаться экзотических и элитных товаров.

По нашим оценкам, у правительства РФ и российского агропрома должно хватить ресурсов обеспечить как минимум крупные города базовым набором продуктов. Никому не хочется в условиях войны подрывать тылы голодными бунтами, поэтому мы считаем, что перебоев с товарами первой необходимости не возникнет.

Поэтому скупку гречки и консервов считаем бессмысленным занятием.

Однако скупка автомобилей, недвижимости и айфонов (хоть этот вариант и лучше, чем держать рубли) — не лучший способ сохранить покупательную способность сбережений.

Авто и девайсы

Автомобили и айфоны вообще по природе являются не активами, а пассивами, поскольку они не растут в цене, а наоборот падают по мере износа и устаревания. Более того, они не приносят доход, а наоборот требуют расходов на обслуживание и ремонт.

Хотя нельзя исключать, что в условиях запретов на ввоз Мерседесов, BMW, Audi и Land Rover в Россию, которые были анонсированы, старые машины резко подорожают, покупка авто сейчас — это довольно причудливый вид спекуляции, который подходит не всем, поскольку требует не только грамотно купить автомобиль, но еще и в дальнейшем грамотно его продать.

Недвижимость

Недвижимость как правило является более осмысленной покупкой, однако надо понимать, что если объявленные санкции вступят в силу, Россия окажется за железным финансовым занавесом вместе со всей своей недвижимостью, которая обесценится вместе с курсом рубля по мере бегства капитала из России и спада в ее экономике.

Доллары

В связи с этим наиболее разумный способ сохранить покупательную способность своих рублей — это все же купить доллары и сделать так, чтобы их у вас не отняли. Безусловно, для покупки доллара желательно выбрать правильный момент — как мы писали сегодня, покупать его по любой цене нецелесообразно.

Любой спад напряжения на рынке (например, на фоне переговоров или умиротворительной риторики сторон) может быть использован для покупки долларов. Последний такой момент небольшой разрядки был в прошлую пятницу, после чего снова началась эскалация.

Золото

Покупка золота и драгоценностей является инвариантом покупки доллара, поскольку цены драгоценных металлов устанавливаются в долларах на мировом рынке. Однако они, во-первых, менее ликвидны, чем доллар (особенно если говорить об экзотических украшениях, а не слитках), а во-вторых, несут с собой риск изменения цен на драгоценные металлы.

В последнее время цены на золото, серебро чувствовали себя неплохо из-за роста инфляции и роста неопределенности из-за конфликта Россия-НАТО, в последующие месяцы все может быть не так радужно по мере борьбы центробанков с инфляцией и перехода конфликта Россия — НАТО в стадию ремиссии.