Как сохранить свои сбережения в рублях

Привет! Это Антон Баринов и команда iNDEX. В нашем telegram-канале мы говорили о том, что делать с рублями, которые зависли в РФ. Сегодня хотим подробнее поговорить о таком варианте, как покупка облигаций федерального займа (ОФЗ).

Биржа пока закрыта, но как только откроется, спекулятивно купить ОФЗ будет неплохой идеей.

Кредитный риск ОФЗ считаем крайне низким: несмотря на все беды, Минфин РФ вряд ли объявит дефолт по рублевому долгу, ведь внутри страны важно поддерживать экономику в рабочем состоянии. В крайнем случае, напечатают новые рубли или введут новые налоги.

Особенно интересен спекулятивный потенциал роста цены ОФЗ с учетом нашего прогноза, что ЦБ будет понижать ставку.

Сейчас, когда введен валютный контроль, процентная ставка мало влияет на курс рубля к доллару, поэтому ее скорее всего вновь понизят для стимулирования экономики, что приведет к росту цен ОФЗ.

• Рублёвые. По ним точно не будет дефолта — рублей могут напечатать сколько угодно.
• С фиксированным купоном. Доходности по ним выше, и вероятное снижение ставки положительно скажется на цене.

В идеале, можно разбавить долю облигаций, взяв и короткие (например, 2-3 года до погашения), и дальние (10-15 лет до погашения), в зависимости от вашей склонности к риску и горизонта инвестиций.

В чем разница?

Короткие более ликвидны — они слабо меняются в цене, и их проще продать без потерь, если вам вдруг понадобятся деньги. По ним сейчас выше доходность, как ни странно — так как кривая доходностей находится в состоянии инверсии. То есть это некий аналог банковского депозита — можно получать неплохие купоны, но сильно заработать не получится.

Дальние дают возможность спекулятивно заработать на их цене. В случае снижения ставки, доходность облигаций тоже будет снижаться. Происходить это будет за счёт роста самого тела облигации. Вот тут и кроется интересная возможность — помимо купонов, можно прилично заработать на том, что вырастет цена облигации. Естественно, в случае с дальними облигациями это работает лучше — их цена значительно отличается от номинала.

Например, даже сейчас, пока повышение ставки ещё не отразилось в ценах (так как торги не проводятся), облигации со сроком погашения в районе 3 лет стоят около 840 рублей при номинале в 1000. А облигации со сроком погашения 10-15 лет стоят 650-700 рублей, с тем же номиналом в 1000 рублей. Поэтому потенциал роста тела облигации здесь значительно выше, чем у коротких ОФЗ.

Чтобы посмотреть доходность надёжных облигаций, воспользуйтесь разделом «Анализ облигаций» на сайте dohod.ru.

Настройте 6 критериев:

• Валюта — рубль.
• Кредитный риск — облигации с рейтингом А, АА/ААА.
• Ликвидность — значение выше 50. Чем выше рейтинг ликвидности, тем легче купить или продать облигацию.
• Тип эмитента — государственные.
• Тип купона — фиксированный.
• Тип облигации — стандартные.

Выданные в списке облигации уже можно изучить подробнее.

С учетом возможности получения налогового вычета по ИИС доходность может быть больше, чем на банковском вкладе.

Все облигации с рейтингом ниже, чем ВВВ считаются высокорисковыми и операции с ними не считаются пассивными.

Облигации с рейтингом ВВВ имеют достаточно низкий риск дефолта, но чаще всего это уже не государственные облигации.