Облигации увеличивают доходность портфеля в кризисы
В последнее время активно читаю блоги инвесторов и создалось такое ощущение, что мы забыли о золотом правиле Баффетта включать облигации в инвестиционный портфель.
В книге «разумный инвестор» он писал о своих балансах. На умеренном рынке доля облигаций в его портфеле доходит до 20%, а на перегретом рынке может составлять от 40 до 50%.Представим абстрактную ситуацию. Некий управляющий хедж фонда управляет портфелем состоящим из: 80% акций и 20% облигаций. И он придерживается этого курса 4 к 1. Внезапно, рынок обваливается, акции падают на 75%, цена облигаций остаётся неизменной.
Теперь у хеджфонда в цене портфеля 50% акций и 50% облигаций. Управляющему необходимо сделать ребалансировку портфеля и привести портфель к пропорции 4 к 1. Управляющий продаёт облигации и на вырученные деньги покупает акции.
В какой-то момент времени цена акций возвращается к исходному значению, а портфель вырастает на 36% благодаря ребалансировке соотношений.