Шпаргалка для экспресс-оценки справедливой стоимости акций
Цель данной статьи – сфокусировать внимание инвесторов на том, как можно быстро определить целесообразность инвестиций в ту или иную акцию.
Как правило, в интернете, СМИ или блогах популярных гуру-инвесторов описывается компания и ее уникальность. Приводятся, в качестве доказательства роста, красивые диаграммы с финансовыми показателями и т.д. и т.п.
Но тут стоит заметить, что зачастую у пассивных читателей или слушателей нет полного понимания общей картины. А точнее, на сколько выгодны будут для них, к примеру, акции компании, и на сколько справедлива их сегодняшняя цена?
Давайте представим, что у вас нет возможности проверить рыночную цену акции, нет возможности чертить линии поддержки или сопротивления на графике. При этом перед глазами есть отчетность к-н компании с показателями 3-х летней давности.
Вопрос: Сколько должны стоить акции такой компании? Интересно, согласитесь?
Первое, на что обращают внимания распространители финансовой информации (в том числе и я):
- Чистая прибыль на одну акцию (EPS);
- Выручка с продаж;
- Среднегодовой темп роста (CAGR) этих показателей за три года или 5 лет.
Например, я вижу растущий тренд выручки и прибыли на одну акцию (EPS) по годам:
* CAGR — совокупный среднегодовой темп роста с учетом сложного процента. Показывает на сколько процентов за год прирастает изучаемый показатель. Формула: [(Окончательное значение) / (Начальное значение)] ^ (1 / n) – 1, где n –кол-во лет.
А что дальше? Как из этого определить справедливую цену акции?
Ответ как всегда на поверхности:
Как правило, консервативные инвесторы требуют:
- в облигациях, чтобы r=ключевая ставка ЦБ*1,5
- в акциях, чтобы r=ключевая ставка ЦБ*2
Для вышеприведенного примера ответ будет:
На самом деле, у каждого инвестора своя требуемая доходность, т.е. субъективная цифра. Это из-за того, что на всё есть свои альтернативные варианты вложения денег, поэтому r может быть абсолютно любой.
Если понравился пост, поставьте ♥ лайк!
Также не забудьте подписываться на мой Telegram-канал: @trade_execution