ИТОГИ ГОДА: Рубль вырос к доллару и евро по итогам 2022 года, стал одним из лидеров среди валют ЕМ

Рубль провел очень неспокойный год, продемонстрировав сильный рост волатильности в его первые и последние месяцы. Рубль не только падал в начале года до исторических минимумов к доллару и евро, но и сумел обновить многолетние максимумы в обеих парах во втором полугодии. Так, 28 июня рубль укрепился до 50,01 за доллар впервые с 25 мая 2018 года, 30 сентября рубль вырос до 50,7 за евро впервые с 8 октября 2014 года. В свою очередь, доллар и евро обновили свои исторические максимумы 10 марта, когда американская валюта выросла до 121,5 рубля, а евро поднялся до 132,4 рубля.

В целом, в динамике рубля за прошедший год четко прослеживаются три периода. Падение в феврале-марте, которое было обусловлено началом специальной военной операции (СВО) РФ на территории Украины и ответными санкциями со стороны западных стран; весенне-летнее повышение рубля, связанное с действиями российских властей по стабилизации ситуации в финансовой сфере, укреплением платежного баланса и существенным превышением экспорта над импортом, а также переводом оплаты за газ на рубли; ослабление в ноябре-декабре в связи с введением "потолка" цен на российские нефть и газ.

Тем не менее, по итогам года рубль сумел не только укрепиться в обеих парах, но и войти в тройку лидеров среди основных валют emerging markets (EM). Так, по итогам 2022 года доллар США ослаб на 4,8 рубля, или 6,4%, евро подешевел на 10,2 рубля, или 12%. В то же время, относительно китайского юаня доллар США упал на 8,3%, бразильского реала - на 5,7%, мексиканского песо - на 5,1%.

В рамках политики усиления финансового суверенитета и дедолларизации экономики России Московская биржа в 2022 году допустила к торгам несколько новых валют - армянский драм, южноафриканский рэнд, узбекский сум, киргизский сом и таджикский сомони. Таким образом, на валютном рынке биржи стали торговаться 18 валютных пар, в том числе китайский юань, казахстанский тенге, белорусский рубль, турецкая лира, гонконгский доллар. Рост популярности операций именно с валютами стран ЕАЭС и азиатского региона наблюдался с самого начала года: их доля в общем объеме спот-операций к концу октября выросла с 0,5% до 25%.

В частности, с конца февраля наблюдался существенный рост объемов сделок с юанем. По итогам торгов 28 февраля объем торгов по паре "юань-рубль" составил 1,2 млрд рублей, а уже через две недели он поднялся до 12,4 млрд рублей. Рекорд по объему сделок в паре "юань-рубль" был установлен на торгах 22 декабря. Тогда он составил 163,1 млрд рублей. 22 июля юань впервые обогнал евро по объему торгов по итогам дня на Московской бирже, а уже в середине торговой сессии 18 августа юань обогнал по этому показателю и доллар.

В то же время, с 8 августа Московская биржа приостановила торги японской иеной. Это было связано с потенциальными рисками и затруднениями при проведении расчетов.

В целом, с января по ноябрь 2022 года объем валютных торгов на Московской бирже составил 245,8 трлн рублей. Это на 15% меньше, чем за аналогичный период 2021 года (290,6 трлн рублей).

ЗАПАДНЫЕ САНКЦИИ В ОТВЕТ НА ПРИЗНАНИЕ ДНР И ЛНР, А ТАКЖЕ НАЧАЛО СВО КАК ОСНОВНАЯ ПРИЧИНА ОБВАЛА РУБЛЯ В ФЕВРАЛЕ-МАРТЕ

Наиболее сильную волатильность рубль продемонстрировал в феврале-марте. Это было связано с ростом геополитических и санкционных рисков после признания независимости Донецкой Народной Республики (ДНР) и Луганской Народной Республики (ЛНР) и начала СВО.

В целом, количество санкций, введенных в отношении российских лиц в 2022 году, за период с 22 февраля по 26 сентября выросло в 57 раз по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. По количеству введенных в 2022 году санкций Россия опередила фигурантов из других стран в 3,5 раза.

Число российских фигурантов иностранных санкционных списков по состоянию на 30 сентября 2022 года составило 5 тыс. 530, в том числе 3 тыс. 294 физлица и 2 тыс. 236 компаний, подсчитали аналитики проекта X-Compliance.

На 31 декабря 2021 года эти показатели составляли 3 тыс. 835, 2 тыс. 281 и 1 тыс. 554 соответственно.

Самая значительная часть крупномасштабных включений российских физических и юридических лиц в санкционные списки была произведена западными странами в период с конца февраля по апрель 2022 года.

В целом же, за период с 22 февраля по 22 апреля США, ЕС, Великобритания и их основные союзники обновляли (расширяли, корректировали, меняли) санкционные списки в отношении российских фигурантов 247 раз. В результате в списках различных стран к концу апреля числилось 2 432 физических и юридических лиц, морских и воздушных судов из России. В том числе, число российских лиц/объектов под самыми жесткими, так называемыми блокирующими санкциями к 22 апреля составило около 2 000.

По состоянию на 21 февраля все эти цифры были ниже как минимум в 2 раза. К концу апреля по числу подсанкционных лиц Россия опередил Иран, который до недавнего времени был лидером в этой сфере, минимум в 1,7 раза.

В период с 18 по 28 февраля доллар вырос на 18%, с 77,3 до 94,6 рублей, евро укрепился на 17,4%, с 87,55 до 106 рублей. При этом в последний день февраля они обновили свои исторические максимумы - 28 февраля доллар рос до 109,185 рублей, евро - до 122 рублей. Предыдущий исторический максимум по доллару составлял 85,999 рублей, который был достигнут 21 января 2016 года, по евро - 100,74 рублей, 16 декабря 2014 года.

В марте доллар и евро продолжили взрывной рост, неоднократно обновляя максимальные отметки. В итоге новый исторический максимум по обеим валютам был достигнут 10 марта - 121,5275 рубля за доллар и 132,4175 рубля за евро.

В понедельник, 21 февраля, президент России Владимир Путин подписал указ о признании независимости ДНР и ЛНР и подписал с главами республик договоры о дружбе, сотрудничестве и взаимной помощи.

Госдума и Совет Федерации 22 февраля ратифицировали договоры, в этот же день после получения соответствующей просьбы от президента Путина Совет Федерации дал согласие на использование Вооруженных сил РФ за пределами территории РФ.

23 февраля главы ДНР и ЛНР Денис Пушилин и Леонид Пасечник обратились к президенту РФ Владимиру Путину с просьбой во избежание жертв среди мирного населения и предотвращения гуманитарной катастрофы в Донбассе оказать помощь в отражении агрессии со стороны Вооруженных сил Украины.

Рано утром 24 февраля президент РФ Владимир Путин в обращении к россиянам заявил о проведении СВО в Донбассе, в котором, в частности подчеркнул, что "в наши планы не входит оккупация украинских территорий". "Мы никому ничего не собираемся навязывать силой", - сказал Путин.

Первые пакеты санкций США и ЕС были введены в ответ на признание Россией ДНР и ЛНР. Санкции касались депутатов Госдумы, нескольких банков, и доступа России на европейский рынок капитала. Для американских инвесторов были запрещены сделки (на первичном и вторичном рынках) с российскими рублевыми облигациями федерального займа (ОФЗ).

Следом, сразу после начала СВО США, Евросоюз, Великобритания и Канада ввели персональные санкции против президента РФ Владимира Путина, премьер-министра Михаила Мишустина, главы МИДа Сергея Лаврова, министра обороны Сергея Шойгу и начальника Генштаба ВС РФ Валерия Герасимова. Санкции предусматривали заморозку их активов и запрет на въезд.

Однако на динамику рубля в последние дни февраля наиболее серьезно повлияли масштабные санкции со стороны США, ЕС и Великобритании и других стран, которые были введены против российской финансовой системы и банков, а также относительно экспортных ограничений.

Санкции в отношении российских банков и компаний серьезно ограничили их доступ к международной финансовой системе. Под санкции США, введенные в последнюю неделю февраля, попали Сбербанк, ВТБ, Совкомбанк, Новикомбанк, банк "ФК Открытие". Под ограничительные меры США и ЕС попали также Промсвязьбанк и АБ "Россия".

Кроме того, было принято решение отключить их от международной системы платежей SWIFT. В совместном заявлении США, ЕС, Британии и Канады было сказано, что от SWIFT будут отключены российские банки, попавшие под санкции, и, при необходимости, другие банки из РФ.

Резидентам США были запрещены любые транзакции с ЦБ РФ, Минфином России и Фондом национального благосостояния. Евросоюз запретил на всей территории ЕС любые операции, связанные с резервами или активами ЦБ РФ, включая операции с юридическими лицами, организациями или органами, действующими от имени или по указанию ЦБ РФ.

Помимо этого, Евросоюз запретил листинг ценных бумаг российских госкомпаний на своих биржах и расширил ограничения на привлечение долга в евро. Также был расширен список компаний и банков, которые не смогут привлекать в ЕС средства за счет размещения новых долговых обязательств и акций.

Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings переместило долгосрочный кредитный рейтинг РФ в категорию спекулятивных. Агентство Moody's поместило рейтинги РФ на пересмотр с возможностью понижения. Кроме того, ведущие международные рейтинговые агентства приостановили или отозвали рейтинги попавших под санкции банков и компаний.

Санкции, введенные в конце февраля, не затронули нефтяной сектор, но уже 23 февраля Германия прекратила сертификацию "Северного потока 2", а США ввели санкции против оператора газопровода "Северный поток 2" Nord Stream 2 AG и должностных лиц этой компании.

В марте западные страны продолжили активно вводить антироссийские санкции. На динамику рубля в этот период наиболее сильно повлияли санкции против российской финансовой системы, а также первые ограничения относительно нефтяной отрасли страны.

Так, с самого начала марта Евросоюз запретил экспорт банкнот в евро в Россию, позднее аналогичное решение приняли власти США. Кроме того, Евросоюз с 12 марта отключил от международной системы быстрых финансовых сообщений SWIFT семь российских банков, подпавших под блокирующие санкции ЕС и США. Это банки "Открытие", Новикомбанк, Промсвязьбанк, "Россия", Совкомбанк, Внешэкономбанк и ВТБ.

Ведущие международные рейтинговые агентства продолжили снижать кредитные рейтинги России с дальнейшей возможностью их снижения. До спекулятивных уровней были понижены рейтинги агентств Moody's и Fitch.

Глобальный поставщик данных и инфраструктуры финансовых рынков Refinitiv и группа компаний Лондонской фондовой биржи (LSEG) приостановили предоставление своих продуктов и услуг для всех клиентов в РФ.

С 3 марта 2022 года США расширили санкции против российского нефтеперерабатывающего сектора. С 8 марта в США был введен запрет импорта нефти, газа и угля из России. На этом фоне цены на нефть на мировом рынке выросли до $130 за баррель.

Президент США признал, что это решение приведет к дальнейшему росту цен на нефть и бензин в стране. По данным Bloomberg, в 2020 году доля России в американском импорте нефти и нефтепродуктов составляла около 8%.

К запрету США присоединилась Великобритания, которая 11 марта ввела запрет импорта нефти, газа и угля из России. Еврокомиссия приступила к подготовке плана по отказу от российских газа, нефти и угля к 2027 году. План должен был быть подготовлен к маю 2022 года. В нем, в частности, должен был быть предусмотрен запрет на новые инвестиции в энергетический сектор России.

Евросоюз и G7 объявили о дальнейших мерах экономического давления на России. Новые меры предусматривали отказ в финансировании России Международным валютным фондом и Всемирным банком.

16 марта Минфин США сообщил о списке из 50 россиян, санкционный контроль за которыми будет осуществляться в приоритетном режиме. Публичная часть этого списка включала в себя 28 фамилий. В их числе - Владимир Путин, Сергей Лавров и Сергей Шойгу.

Под конец месяца США запретили любые операции с золотом, связанные с ЦБ РФ, а 28 марта агентство Bloomberg запретило клиентам из России доступ ко всем своим финансовым продуктам, включая терминал, лицензию на данные, ленту данных и электронные торговые платформы.

Были отключены торговые функции для ряда российских ценных бумаг, российские акции удалены из глобальных фондов и индексов Bloomberg, а облигации исключены из индексов с фиксированной доходностью.

МЕРЫ РОССИЙСКИХ ВЛАСТЕЙ ПО СТАБИЛИЗАЦИИ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ РФ

После обновления исторических минимумов к доллару и евро, достигнутых 10 марта, рубль перешел к укреплению и к началу апреля сумел восстановиться до отметок середины февраля. Восстановление рубля происходило благодаря действиям российских властей по стабилизации в финансовой сфере, в числе которых выделялись меры по валютному регулированию и операций с ликвидностью, а также действия в сфере денежно-кредитной политики (ДКП).

ЦБ РФ 24 февраля объявил о начале интервенций. В первый день проведения интервенций 24 февраля регулятор продал валюту на 84,8 млрд рублей, 25 февраля - на 18,8 млрд рублей.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина по итогам заседания совета директоров ЦБ РФ в понедельник, 28 февраля, сообщила, что в связи с ограничениями на использование золотовалютных резервов в долларах и евро ЦБ интервенции 28 февраля не проводил.

Все золото из золотовалютных резервов РФ находится в России - в хранилищах ЦБ, уточнялось в обновленном в конце марта списке вопросов и ответов на сайте регулятора. ЦБ опроверг информацию о вывозе им золота из России. "Это неправда. Все золото из наших золотовалютных резервов находится в хранилищах Банка России на территории нашей страны", - отметил регулятор.

Банк России признал, что способа избежать блокировки части резервов в долларах и евро не существует. "Безналичная валюта всегда отражается на корреспондентских счетах в иностранных банках и поэтому может быть заморожена", - пояснил ЦБ.

По словам министра финансов РФ Антона Силуанова, санкции лишили Россию доступа к $300 млрд своих резервов (почти половине из $640 млрд).

Совет директоров Банка России уже в понедельник, 28 февраля, принял решение о повышении ключевой ставки сразу до 20%. В предыдущий раз ключевая ставка была поднята на 100 б.п., до 9,5% годовых, 11 февраля на очередном заседании ЦБ РФ.

Динамика обменного курса резко увеличивает девальвационные и инфляционные ожидания, ДКП будет направлена на поддержание ценовой и финансовой стабильности, подчеркнула Набиуллина по итогам заседания.

Президент России Владимир Путин подписал указ о введении с 28 февраля обязательной продажи российскими экспортерами 80% валютной выручки по внешнеторговым контрактам не позднее 3 рабочих дней со дня ее зачисления. Это требование распространялось и на уже зачисленную на счета резидентов - участников ВЭД начиная с 1 января 2022 года выручку (23 мая этот уровень был снижен до 50%, с 10 июня требование к российским экспортерам продавать 50% валютной выручки было отменено).

Вдобавок к мерам валютного контроля в отношении юрлиц и фондового рынка были введены ограничения и для физлиц. Президент РФ Путин подписал указ "О дополнительных временных мерах экономического характера по обеспечению финансовой стабильности Российской Федерации".

"Запретить со 2 марта 2022 г. вывоз из РФ наличной иностранной валюты и (или) денежных инструментов в иностранной валюте в сумме, превышающей эквивалент $10 тыс. и рассчитанной по официальному курсу ЦБ РФ, установленному на дату вывоза", - говорилось в указе Путина, текст которого распространила пресс-служба Кремля.

Нерезиденты из "недружественных" для России государств отныне должны получать разрешение на сделки в РФ, включая привлечение рублевых кредитов, в правительственной комиссии, говорилось в указе.

До тех пор лимитов на вывоз валюты из России не было: действовало лишь требование декларировать суммы от $10 тыс., а также, в рамках противодействия отмыванию капитала, объяснять происхождение наличности от $100 тыс. Эти нормы - единые для Евразийского экономического союза (помимо России, в него входят Белоруссия, Казахстан, Киргизия, Армения).

Банк России предписал брокерам с 3 марта взимать комиссию не менее 30% при исполнении поручений физлиц о покупке валюты (доллары, евро, фунты). Спустя сутки комиссия была снижена почти втрое. "С 4 марта 2022 года комиссия для физических лиц снижена с 30% до 12%", - сообщил ЦБ. Одновременно он ввел комиссию для юридических лиц на том же уровне - 12% от суммы операции. Кроме того, регулятор установил запрет коротких продаж по доллару и евро.

Национальный расчетный депозитарий (НРД) группы Московской биржи с 3 марта временно приостановил оказание клиентам услуги по проведению операций покупки и продажи иностранной валюты, а также прекратил осуществлять переводы с конверсией.

ЦБ изменил режим торгов. В частности, с 28 февраля на Московской бирже не проводились торги на рынке акций, а также утренние и вечерние торговые сессии на всех рынках, включая валютный и денежный (стандартный временной регламент утренних торгов был возвращен с 12 сентября). Кроме того, был установлен запрет на короткие продажи по доллару и евро, а также на покупку валюты с плечом (отменен с 1 июня)

Возобновление торгов на рынке акций Московской биржи состоялось после почти месячного перерыва, с 24 марта. По решению Банка России, участникам рынка стали доступны 33 самые ликвидные бумаги. Первый торговый день был объявлен укороченным - с 9:50 до 14:00 МСК. По указанным бумагам также был установлен запрет коротких продаж (отменен с 1 июня).

Кроме того, Банк России расширил временной диапазон расчета официального курса доллара к рублю с 10:00 МСК до 16:30 МСК (ранее период расчета составлял 10:00 - 11:30 МСК), а также упростил порядок установления официального курса евро к рублю.

Банк России с 3 марта ежедневно проводил ежедневно по рабочим дням аукционы репо и депозитные аукционы в рамках "тонкой настройки" с лимитами 3 трлн рублей. С 16 марта ЦБ РФ решил сохранить лимит аукциона репо в размере 3 трлн рублей, лимит депозитного аукциона был сокращен до 1 трлн рублей.

Зампред Банка России Алексей Заботкин в ходе заседания рабочей группы Госдумы в середине апреля заявил, что ситуация с ликвидностью в российском банковском секторе нормализовалась, напомнил, что на пике структурный дефицит ликвидности банковского сектора достигал 7 трлн рублей, объем предоставленных Банком России средств - 10 трлн рублей.

ПЕРЕВОД ОПЛАТЫ ЗА РОССИЙСКИЙ ГАЗ НА РУБЛИ

31 марта президент России подписал указ о переводе расчетов за природный газ с недружественными странами на рубли. "Мы предлагаем контрагентам из таких стран понятную и прозрачную схему. Чтобы приобрести российский природный газ, они должны открыть рублевые счета в российских банках. Именно с этих счетов будет вестись оплата газа, поставленного начиная с завтрашнего дня, с 1 апреля текущего года", - сказал Путин, комментируя это решение.

Он также напомнил, что произведенная США и ЕС блокировка активов ЦБ создает угрозу для валютной выручки от экспорта газа. "Действующие контракты на поставку газа будут остановлены, если покупатели из недружественных стран не выполнят новые условия оплаты", - подчеркнул президент.

Согласно указу, с 1 апреля 2022 года оплата поставок природного газа, осуществляемых после 1 апреля российскими поставщиками, должна была производиться в рублях. Это правило касалось поставок природного газа в иностранные государства, совершавшие в отношении РФ, российских юридических лиц и физических лиц недружественные действия.

Если срок оплаты поставленного по контракту газа наступил, а иностранным покупателем оплата не была произведена или произведена в иностранной валюте, и (или) не в полном объеме, и (или) не на счет в Газпромбанке, дальнейшая поставка природного газа запрещалась.

Правительство России совместно с ЦБ РФ и "Газпромом" должны были в срок до конца марта реализовать комплекс мер по изменению валюты платежа по поставкам природного газа в страны ЕС и другие страны, которые ввели ограничительные меры в отношении российских граждан и российских юридических лиц, на российский рубль.

В список банков, в которых должны были открыться банковские счета в иностранных валютах для проведения расчетных и кассовых операций в иностранной валюте, вошли Газпромбанк, Россельхозбанк и банк ДОМ.РФ.

ВНЕШНЕТОРГОВЫЙ БАЛАНС И ПРЕВЫШЕНИЕ ЭКСПОРТА НАД ИМПОРТОМ - ОСНОВНАЯ ПРИЧИНА РОСТА РУБЛЯ В ВЕСЕННЕ-ЛЕТНИЙ ПЕРИОД

С апреля по конец сентября рубль демонстрировал плавное укрепление, обновив в моменте свои многолетние максимумы в парах с долларом и евро. Так, 28 июня рубль укрепился до 50,01 за доллар впервые с 25 мая 2018 года, 30 сентября рубль вырос до 50,7 за евро впервые с 8 октября 2014 года.

Основным фактором укрепления рубля в этот период был профицит платежного баланса и рост положительного сальдо внешней торговли РФ.

По оценке ЦБ РФ, положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ в январе-ноябре 2022 года составило $225,7 млрд, что более чем в 2 раза больше, чем за аналогичный период 2021 года ($108,6 млрд).

В комментарии ЦБ РФ отмечалось, что определяющую роль в расширении профицита текущего счета платежного баланса сыграло рекордное увеличение положительного сальдо баланса товаров и услуг в результате роста стоимостного объема экспорта товаров, обусловленного благоприятной ценовой конъюнктурой, при уменьшении стоимости импорта за январь-ноябрь 2022 года относительно показателя предыдущего года.

Положительное сальдо внешней торговли товарами и услугами РФ за 11 месяцев 2022 года увеличилось в 1,9 раза, до $269,8 млрд по сравнению со $145,5 млрд за аналогичный период 2021 года.

В апреле Банк России временно приостановил публикацию ежемесячной информации по внешней торговле РФ. Согласно календарю публикаций, в понедельник, 11 апреля, должны были быть опубликованы данные о внешней торговле за февраль. Но в опубликованной в этот день оценке платежного баланса РФ за первый квартал 2022 года данные по внешней торговле товарами были объединены в один показатель с данными по внешней торговле услугами.

Федеральная таможенная служба (ФТС) также приостановила с публикацию данных по импорту и экспорту. "ФТС не публикует статистику по импорту и экспорту. Я поддерживаю это решение, считаю его оправданным во избежание некорректных оценок, спекуляций и разночтений в части импортных поставок. Это временная мера", - заявил глава ФТС Владимир Булавин, комментируя вопрос журналистов, с чем связана задержка в публикации данных по импорту в РФ в марте.

Ограничения на ввоз в РФ некоторых товаров в связи с военной операцией на Украине были введены рядом иностранных государств в марте, поэтому статистика, вышедшая до этого времени, не отражала какие-то кардинальные изменения в импорте.

Между тем, импорт в Россию в марте существенно снизился, были предприняты меры для его стабилизации через упрощение таможенных процедур и выстраивание новых логистических цепочек с новыми поставщиками, рассказал журналистам в конце этого месяца глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников о ситуации в сфере импорта. "Все это делается для того, чтобы импорт, который у нас по данным последних недель существенно сократился, максимально стабилизировать. Чтобы бизнес искал новых поставщиков, новые страны, активно ввозил их продукцию. Это все идет на фоне того, что мы отрабатываем новые логистические цепочки с нашими соседями - активно обсуждаем новые пути", - отметил министр.

Импорт в РФ в марте 2022 года упал на "десятки процентов" на фоне введенных против РФ ограничений, логистических проблем и ухода ряда иностранных компаний, в свою очередь, в середине апреля сообщил помощник президента РФ Максим Орешкин. "Создался очень серьезный дисбаланс, большое предложение валюты, маленький спрос. Понятно, естественная рыночная реакция, это укрепление рубля. При этом эта ситуация в целом сохранится в течение этого года", - сказал он в интервью на канале "Россия 24".

Перекос торгового баланса в пользу экспорта приводит к укреплению рубля, власти видят эти тенденции и стремятся купировать волатильность на валютном рынке, в свою очередь в конце мая говорил премьер-министр Михаил Мишустин. "Мы видим, как профицит платежного баланса влияет на обменный курс. В этой ситуации крайне важно обеспечить стабильные условия для экспортно-импортных операций, избежать высокой волатильности курса рубля ", - заявил он.

С начала мая в России начала действовать механизм параллельного импорта. 6 мая правительство РФ опубликовало подготовленный Минпромторгом РФ перечень товаров для параллельного импорта. Из документа следовало, что ввозить в страну без разрешения правообладателя после старта мировых продаж можно будет комплектующие для иномарок, электронику и бытовую технику (в том числе смартфоны и компьютеры популярных производителей), текстиль, одежду и обувь, а также продукцию химии, включая косметику и парфюмерию. Всего в списке было 56 групп товаров.

К середине августа объем ввоза в РФ товаров в рамках механизма параллельного импорта с момента его запуска в начале мая этого года достиг почти $6,5 млрд. По оценкам Минпромторга РФ, к концу года этот показатель может составить $16 млрд, сообщил 15 августа в интервью "Интерфаксу" вице-премьер - министр промышленности и торговли РФ Денис Мантуров.

Решение о продлении действия параллельного импорта товаров на 2023 год подготовлено, добавил Мантуров в сентябре в ходе Восточного экономического форума.

ГЛАВНЫМ ФАКТОРОМ ОСЛАБЛЕНИЯ РУБЛЯ ПОД КОНЕЦ ГОДА СТАЛО ВВЕДЕНИЕ ЗАПАДНЫМИ СТРАНАМИ "ПОТОЛКА" ЦЕН НА РОССИЙСКИЕ НЕФТЬ И ГАЗ

В период с октября по декабрь рубль активно дешевел. В целом, за октябрь-декабрь доллар укрепился на 16,4%, евро вырос на 23,7%. Участники торгов отыгрывали новые антироссийские санкции, в том числе, по подготовке введения "потолка" цен на российские нефть и газ. Давление на участников рынка оказывали ожидаемое снижение нефтегазовых доходов и ухудшение показателей внешнеторгового баланса.

Средняя цена на нефть марки Urals в январе-ноябре 2022 года сложилась в размере $78,32 за баррель, в январе-ноябре 2021 года - $68,66 за баррель. Средняя цена на нефть марки Urals в ноябре 2022 года сложилась в размере $66,47 за баррель, что в 1,19 раз ниже, чем в ноябре 2021 года ($79,68 за баррель).

Между тем, 5 декабря 2022 года ЕС утвердил решение о предельной цене на российскую нефть в $60 за баррель, а также выпустил разъяснения по применению предельного уровня цен на нефть. Аналогичный запрет ввели страны G7 (Великобритания, Германия, Италия, Канада, Франция, Япония и США).

Функционирование механизма ограничения цен будет пересматриваться каждые два месяца, начиная с середины января 2023 года, с учетом изменений на рынке. Лимит будет устанавливаться не менее чем на 5% ниже среднерыночной цены на российскую нефть и нефтепродукты, рассчитанной на основе данных, предоставленных Международным энергетическим агентством.

Кроме того, запрещается предоставление услуг по транспортировке российской нефти морским путем, а также ее страхование, брокерские услуги и финансирование операций. Исключение - если топливо было продано по цене не выше определенного потолка.

Был введен переходный период в 45 дней для судов, перевозящих сырую нефть, происходящую из России, закупленную и погруженную на судно до 5 декабря 2022 года и выгруженную в конечном порту назначения до 19 января 2023 года.

Поскольку ценовой предел может периодически пересматриваться для адаптации к рыночной ситуации, решение также устанавливает переходный период в 90 дней после каждого изменения ценового предела.

Аналогичные меры в отношении российских нефтепродуктов вступают в силу с 5 февраля 2023 года.

19 декабря Совет ЕС принял постановление, вступающее в силу с 1 февраля 2023 года и устанавливающее механизм корректировки рынка для защиты граждан и экономики от чрезмерно высоких цен на газ.

В пресс-релизе отмечалось, что регулирование направлено на ограничение эпизодов завышения цен на газ в ЕС, которые не отражают цены на мировом рынке, обеспечивая при этом безопасность энергоснабжения и стабильность финансовых рынков. Механизм коррекции рынка будет автоматически активироваться, если произойдет следующее "событие коррекции рынка":

цена на месяц вперед по TTF превышает 180 евро за 1 МВтч за три рабочих дня;

цена TTF на месяц вперед на 35 евро выше, чем справочная цена на СПГ на мировых рынках за те же три рабочих дня.

После активации ограничение будет действовать не менее 20 рабочих дней. Если лимит динамической ставки окажется ниже 180 евро за 1 МВтч в течение последних трех рабочих дней подряд, он будет автоматически деактивирован.

Механизм ограничения цены на газ начнет применяться с 15 февраля 2023 года. Постановление будет действовать в течение одного года.

ПРОГНОЗ ДИНАМИКИ РУБЛЯ В 2023 ГОДУ

Существенная девальвация рубля в 2023 году маловероятна, полагают аналитики "Тинькофф Инвестиций".

"Рубль может продолжить тяготеть к укреплению в условиях торгового профицита (пускай и сокращающегося) и отсутствия эффективного бюджетного правила, - полагают эксперты. - Главные риски для отечественной валюты - рост дефицита госбюджета и падение нефтяных котировок. Однако даже с учетом этих рисков мы не ждем существенной девальвации рубля в 2023 году. По нашим оценкам, она будет умеренной и постепенной - до уровня около 67-70 руб./$1 в первом полугодии 2023-го и 70-73 руб./$1 во втором".

Вероятна стабилизация курса рубля по отношению к доллару США на уровнях ниже 70 руб./$1 в ближайшие месяцы, считают аналитики телеграм-канала "Мои Инвестиции".

"Нашей основной стратегией в последние месяцы была диверсификация инвестиций с учетом высокой вероятности ослабления курса рубля, хотя столь резкое движение по валюте стало неожиданностью. Мы ожидаем, что пара "доллар-рубль" стабилизируется на уровнях ниже 70 руб./$1 в ближайшие месяцы, однако продолжаем придерживаться принципа диверсификации и отмечаем привлекательность "замещающих" облигаций, облигаций в юанях, золота и акций компаний, выигрывающих от ослабления курса рубля (в первую очередь металлургов)", - пишут эксперты в комментарии.

Средний курс рубля в 2023 году может составить 67 руб./$1, при этом не исключена вероятность пересмотра прогноза в сторону укрепления национальной валюты, сообщается в обзоре главного экономиста "Инвестиционного банка Синара" Сергея Коныгина.

"Наш базовый сценарий (нефть марки Urals за $75 за баррель в 2023 году) предполагает падение экспорта нефти и газа всего на $45 млрд. Это окажет ограниченное влияние на рубль. Наши расчеты показывают, что точка перегиба - цена на Urals ниже $45/баррель, в результате чего торговый баланс составит менее $10 млрд в месяц. Данный уровень станет триггером для рубля, так как валютная ликвидность рано или поздно начнет испаряться в условиях сильно просевшего экспорта", - пишет эксперт.

Волнообразный спрос населения на валюту - еще один важный фактор влияния на рубль, отмечает Коныгин. "В этом году население активно вовлекается в операции на валютном рынке. На счетах в иностранных банках россияне за 10М22 накопили более $69 млрд, в основном в долларах США и евро, тогда как их интерес к юаням остается весьма умеренным. Этот год показывает, что угроза санкций, геополитические риски и тому подобные факторы могут спровоцировать скачок спроса на валюту. Инвесторам следует обращать внимание на такие факторы в 2023 году, поскольку они стимулируют отток капитала и изменяют ситуацию на валютном рынке", - пишет аналитик банка.

"Объем торгов "дружественными" валютами продолжает расти. Тренд наметился в середине года, но в последнее время прирост замедлился. Это может говорить о том, что значительная часть платежей за экспорт и импорт остается в долларах и евро, - обращает внимание Коныгин.

"Сейчас мы прогнозируем средний по 2023 году курс пары "доллар-рубль" на уровне 67 руб./$1, что немного выше среднего значения за уходящий год. Не исключаем вероятности пересмотра прогноза в сторону укрепления рубля, если ни один из негативных факторов, перечисленных выше, не сыграет в 2023 году", - заключает эксперт инвестбанка.

Динамика курса рубля по отношению к доллару США в следующем году будет определяться в первую очередь процессом восстановления российского экспорта, отмечают аналитики банка "Санкт-Петербург".

"Влияние возобновившихся покупок валюты в рамках бюджетного правила на рубль в текущих условиях будет ограниченным. В целом у курса пары "доллар-рубль" сохраняется потенциал к движению ниже 70 руб./$1 в первом квартале 2023 года при налаживании морских поставок российской нефти и нефтепродуктов", - пишут эксперты в комментарии.

Вероятно ослабление курса рубля до уровней 78-80 руб./$1 к концу следующего года, считают аналитики Промсвязьбанка.

"Ждем постепенного ослабления курса национальной валюты к 78-80 руб./$1 за доллар к концу 2023 года. Основные факторы: более низкая, чем в 2022 году, стоимость нефти, сокращение физических объемов экспорта, восстановление импорта с повышенными ценами (из-за роста издержек, связанных с санкциями) и завершение к середине года активной фазы девалютизации, - пишут эксперты в аналитическом материале. - От более сильного ослабления курса рубля в 2023 году будут сдерживать сохранение большого внешнеторгового профицита (около $170 млрд после рекордных $280 млрд в 2022 году), несмотря на эмбарго и "потолок" цен на нефть, а также ограниченный спрос на валюту в условиях трансформации экономики и контроля за движением капитала, а также санкционных рисков".