О чем говорит ФРС?
Вчера состоялось очередное заседание ФРС, после которого индекс S&P отрос на 1% после недельной коррекции. В этой статье мы расскажем вам, почему так произошло
В конце марта 2020 года ФРС начала принимать активные шаги по восстановлению рынков после «коронавирусного падения». Было введено много мер поддержки совместно с правительством США: начиная от снижения ключевой ставки до 0,25%, заканчивая пакетами финансовой поддержки для наиболее пострадавших отраслей. За это время индекс S&P вырос более чем на 100%, и к игрокам стало приходить понимание того, что после столь бурного роста рынку необходима коррекция.
С начала сентября рынок планомерно двигался вниз, опасаясь резкого сокращения стимулирования со стороны ФРС, однако регулятор дал понять, что сокращение будет плавным и не должно шокировать рынки
Ключевая ставка осталась без изменений, на уровне 0-0,25%, выкуп активов (QE) пока находится на уровне $120 млрд.: treasuries - на $80 млрд. и ипотечные бонды - на $40 млрд. Помимо этого, ФРС повторила, что будет использовать все возможные инструменты для оказания поддержки американской экономики.
Помимо вышеуказанного, FOMC представила новый экономический прогноз:
- Ожидания по росту ВВП США сократились на 2021 год до 5,9% (7% в июне), но выросли на 2022 и 2023 гг. до 3,8% (3,3% в июне) и 2,5% (2,4% в июне) соответственно;
- Увеличился прогноз по безработице на 2021 год до отметки в 4,8% (4,5% в июне);
- По инфляции прогнозы также были увеличены: 4,2% (3,4% в июне) - в 2021 году и 2,2% (2,1% в июне) - в 2022 году;
- Также сместился прогноз по увеличению «Ставка по федеральным фондам». Теперь планируется поднять ставку в 2022 году, против 2023 года в прошлом прогнозе.
В целом, заявления регулятора говорят нам о том, что экономика США ещё недостаточно окрепла после 2020 года, и меры стимулирования необходимо снимать постепенно. Постепенный уход от сильного стимулирования со стороны регулятора может поспособствовать боле плавной коррекции, что принесет меньше паники на рынки.
Как мы писали в начале статьи, в настоящий момент рынок сильно «перегрет», и нас, несомненно, ждет коррекция. Наша команда считает, что у сложившийся ситуации есть два возможных исхода:
- ФРС будет планомерно снижать стимулы, что позволит экономике нормализоваться, и коррекция составит от 5 до 12%. Она будет достаточно плавной и не сильно напугает инвесторов.
- ФРС продолжит стимулировать экономику всеми силами, не допуская сильных медвежьих движений. В таком случае считаем, что «пузырь» может лопнуть, и тогда коррекция может составить до 25-30%.
Исходя из нынешней обстановки мы ожидаем «позитивный сценарий» со снижением в пределах 5-12%, что, несомненно, создаст возможности для новых выгодных покупок, а наша команда поможет вам не упустить эти возможности