Инвестиции = дорога в жизнь

Хех. Инвестиции. Венчурные фонды. Стартапы. Sequoia Capital. a16z. Paradigm. Всего шесть слов, но сколько $$$ сейчас прокрутилось у каждого из нас в голове. Итак, друзья... вам посчастливилось открыть наш гайд-портал в мир больших денег. По факту, мы написали пошаговое руководство, после прочтения которого каждый сможет оторвать свой кусочек от огромного крипто-венчурного рынка. Причем не важно у вас лоу-банк, миддл-банк или хай-банк.

Не буду вас томить, без лишних слов... lets' gooo.

Но, сначала подпишись на tg-канал авторов гайда - alpha.crypto

Статья будет разделена на три части.

1) Открытие своего венчурного фонда. Эта часть исключительно для middle-high банков или для персон, с большим количеством выходов и связей в крипте.

2) Разработка стартапа под привлечение инвестиций. Подходит для middle банков, но при должной смекалке и для low банков.

3) Поиск и привлечение денег в чужие стартапы за %. Последняя часть подходит совершенно для всех. И low банки смогут стать посредниками между фондами и проектами. И middle банки и high банки.

Эх, начнем с самого сложного. Как ни странно, не обязательно иметь много денег, чтобы основать успешный венчурный фонд. Деньги в фонд можно привлекать от партнеров (от частных инвесторов/организаций). Регистрация фонда обойдется в районе $5k (об этом позже), а дальше можно организовать работу таким образом, чтобы вы вообще больше не закидывали свой кеш и при этом инвестировали миллионы долларов в стартапы.

Что нужно хорошему фонду?

Цель фонда?

Думаю всем ясна. Занести на ранней стадии деньги в крутой проект и получить супер-дешевые токены, потом продать их, зафиксировав колоссальные иксы. (продать не сразу конечно... не становитесь фондом-флипером, который сразу после получения аллокации льет все свои токены в стакан, тем самым отправляя проект на похороны)

Перед тем как мы перейдем к возможным сценариям развития фонда, расскажу и покажу основы всех основ.

Итак, фонды могут заносить деньги в стартап:

1) Напрямую.

2) Через посредника в виде более крупного фонда.

LP (limited partners) — люди или организации, которые вкладывают свой капитал в чужой фонд. В одном фонде может быть множество LP. Основная цель LP — получить доступ к ценным стартапам в портфеле фонда.

Короче крупные фонды, по типу Sequoia Capital, Binance Labs, Coinbase Ventures также привлекают чужие деньги, чтобы инвестировать в проекты. И LP для них являются поставщиками денег. Как правило это более мелкие фонды или angel-инвесторы. Вот вы видите плашку на сайте стартапа, например, Binance Labs. И даже не подозреваете, что за этой плашкой могут стоять десятки более мелких фондов и инвесторов, которые по частям заносят деньги в проект. Так происходит не всегда, часто фонд вкладывает исключительно свои деньги.

Сначала разложу за юридическую сторону. Между фондом и стартапом подписывается договор, в котором указывается % токенов, который получит фонд и прочие детали. Как правило, заключается SAFT.

SAFT — это форма контракта или соглашения о сборе средств, предназначенного для криптостартапов, который позволяет инвесторам покупать токены до того, как они будут выпущены в блокчейне. По сути инвесторы финансируют новый криптопроект в обмен на токены в будущем (когда проект заработает).

А если в вашем фонде есть вкладчики (об этом позже), то между ними и вашим фондом заключается лишь LPA (Limited Partnership Agreement).

Итак, постепенно переходим к главным вопросам.

1. Традиционный (долгий и неэффективный) путь, по которому идут все фонды. Я честно даже расписывать его не хочу, по запросу "как создать и развить венчурный фонд" в гугле вы найдете много инфы.

Сбор денег (если со старта не свои), создание сайта, регистрация на всевозможных площадках для инвесторов и фондов. У вас изначально нет имени, траста, ничего нет.. поэтому приходится инвестировать в помойные проекты. Со временем набиваете портфолио, добавляете плашки с проектами, в которые вы проинвестировали, на свой сайт. Постепенно повышаете уровень проектов, и через долгое-долгое время, когда за вашей спиной десятки стартапов, пытаетесь пробиться к ТОПам. Но учтите, Т-1 фонды никогда в жизни не будут стоять в одном списке с ноунеймами в проектах. Поэтому, я не знаю как у вас это получится.

2. Быстрый вариант. Когда вы изначально задаете себе высокую планку и пытаетесь сотрудничать только с лучшими фондами и лучшими проектами, шансов на успех становится сильно больше. Проще говоря, ваша первостепенная задача — стать LP в крутых фондах...

А вообще, для более простого восприятия, распишу 5 различных сценариев, как фонд-новичок может быстро занести $$$ в ТОП-проект. Сразу скажу, что ситуации все условные, кол-во вариантов ограничено лишь вашей смекалкой. Думайте нестандартно.

Советник в криптопроект. Что должен делать советник? Правильно, советовать :) Если у тебя хватает компетенций, чтобы навязать проекту свои мысли/идеи по развитию, ты можешь принести пользу проекту или может твое видение развития проекта схоже с видением фаундеров, то формула простая. Общение, общение, общение.

Итак, Аркаша изучил тысячу кейсов стартапов, попробовал себя в маркетинге и точно знает, как правильно проекту L распределять деньги на маркетинг. Аркаша находит контакты фаундеров, пытается с ними связаться. Есть. Контакт налажен, запланирована войс-конференция. Там-то Аркадий и показывает весь свой ум. Полтора часа созвона не прошли даром, был составлен новый маркетинг-план совместно с Аркашей. Его идеи понравились команде проекта L. И теперь, он официально их советник. А в проект-то инвестируют лучшие фонды.

И вот спустя пару месяцев, когда Аркадий полон знакомств и связей, влился даже в тусовку инвесторов проекта (в котором он советник), оказывается, что Аркашка-то не х3р с горы, а еще и кофаундер небольшого фонда. Сообщает об этом тем самым крутым инвесторам с проекта. Выражает желание зайти вместе с ними в какой-нибудь топовый стартап. Начинается общение и точки соприкосновения найдены. Крупные дядьки берут фонд Аркашки на LP.

А еще через два месяца, Аркаша парсит ТОП-15 фондов, пишет им всем 'возьмите на LP я инвестил в такой-то проект, с таким-то крупным фондом' И многие берут фонд Аркадия на LP. И открывают для него безграничные возможности по инвесту в ТОП проекты. The end.

Друг. Что должен делать друг? Правильно, помогать :) Ты, Гена, криптан. Долгое время сидишь во всевозможных чатах, общаешься с такими же криптанами. Геннадий, вспоминай, наверняка есть пару человек, с которыми ты общался в прошлом году, кому по итогу удалось вырваться из грязи в князи и разработать свой стартапчик + поработать с норм фондами? Есть? Ну так попроси их зашилить твой небольшой фондик крупным дядькам, а дальше шокируй их чем-нибудь. Ааа, нету таких друзей? Поезжай на конференции, заходи в приватки, в конце концов, создай Twitter, начни его раскручивать.

— Ок, ответил Гена.

И вот, прошло жалких 4-и месяца, Гена каждую неделю писал в Twitter офигенные треды, исследования рынка и т.д. Набрал много подписчиков. Среди них был хайповый в узких кругах angel-инвестор. Ему нравились треды Геннадия, и он решил выразить респект в личных сообщениях. Тут-то Гена и понял, что этого angel-инвестора можно привлечь в свой фонд. Да, так оно и оказалось, ребята разобщались, angel залетел в фонд.

Теперь, когда Гена промониторил новенькие годные стартапы, отписал им всем, не забыв упомянуть, что за бортом их фонда есть популярный angel-инвестор... Теперь-то проекты с радостью берут у фонда Гены деньги.

Прошло пару месяцев, фонд Гены вложился в несколько крутых стартапов. И так получилось, что в одном из них инвестором также был крупный Т-1 фонд. Отлично, подумал Гена, самое время подать заявку в этот фонд на LP. Approved. Ну а дальше сами знаете.

Админ ТГ-канала. Знакомьтесь, Зюзя. Флипал солану, закидывал свои колы работягам в Telegram. Набрал минимальную базу подписчиков. И вот, Зюзя решил заняться чем-то более серьезным, основал с друзьями-флипперами небольшой фонд. Первым делом, естественно, он пошел в топовый проект поработать. Рассказал им про свой канал, чем занимался и т.д. И вот, вдруг, проекту понадобилось резко найти десяток sol-флиперов (условно). Зюзя то и пришел на помощь, предложив использовать его TG-канал в качестве помощи. Он сделал пост-анонс: "требуются флиперы в команду" и менее чем за пол дня закрыл потребность фонда благодаря своим возможностям.

Ну а дальше сами знаете.

Понимаете к чему я клоню? Я сейчас написал всего-лишь 3 сценария, которые пришли в голову. Их может быть сотни. Нет единой формулы успеха, есть только BRAIN, который нужно включать. И напористость. Думайте, чем вы и ваш НН-фонд сможет зацепить гигантов. Ищите нестандартные пути. Все же лучше, чем идти со стадом из нескольких тысяч фондов по тому пути, который я описал вначале.

Конечно, лучше всего проводить собственный ресерч, окружив себя необходимыми для этого источниками информации. Но также можно воспользоваться Crunch-ем, например.

Crunchbase — платформа для взаимодействия всех участников венчурного рынка. Огромная база данных всевозможных стартапов (с контактами фаундеров и тд) и широкий список инвесторов.

Иногда Crunchbase запаздывает с информацией. Например, проект уже закрыл раунд, но инвесторы договорились не анонсировать это, подписали NDA соглашение. Либо же делают анонс в узких кругах, в чатах. На Crunch эта инфа просачивается лишь спустя месяцы.

Поэтому также необходим собственный ресерч — Twitter в помощь. Если умеете им пользоваться, постоянно отслеживаете правильный новостной поток, частенько будете натыкаться на новые проекты.

TweetScout — многим давно знакомая тулза, которая объединяет в себе весь криптотвиттер. Мастхев для каждого криптана, особенно если стремишься грамотно организовать свой инфопоток.

Плюс между фондами и LP часто мелькают годные проекты. Смотрите портфолио на сайтах фондов, отслеживайте фонды которые набирают сумки новых проектов. Анализируйте шире, мыслите нестандартно. Всегда задавайтесь вопросом, почему например тот же JPMorgan вообще решил проинвестировать в тот или иной криптопроект и т.д.

Еще пару сайтов, которые могут прийти на помощь: Crypto Fundraising и CypherHunter, также объединяют в себе всевозможные фонды, проекты и инвесторов.

Нередко фонды начинают работу именно со своих средств. При таком раскладе, в первые дни существования, главное не наделать ошибок. Сразу начинайте коннектится с нормальными типами. Как вы уже поняли, наладить связь легко, сложнее зацепить их чем-то. Думайте.

1. Существуют фонды, состоящие из частных инвесторов, которые уже имеют имя и опыт. В таком случае, можно смело рейзить money благодаря репутации.

2. Более мелкие фонды рейзят деньги в основном под уникальные условия. Самое интересное, что фонд может предоставить вкладчикам — возможность инвеста в топовые проекты. Если вы пробили для себя эту дорожку, смело обустраивайтесь в соцсетях и начинайте сбор денег. Вам их принесут 100%, особенно если поставите небольшой порог входа. Потому что это мечта многих middle-банков с $50k-$100k в кармане, занести деньги в топ проекты на ранней стадии.

3. Часто бывает ситуация, что у одного фонда есть выходы в ТОП проекты, но нет ликвидности. А у другого фонда есть деньги, но они не могут их никуда занести. Очевидно, самый правильный вариант — договориться о партнерстве и начать вместе работать. Если у вас нет ни денег, ни выходов. Начните со второго.

ОШИБКА! Некоторые фонды собирают деньги со своих инвесторов, забирают себе в виде комиссии 10% от их вкладов. А остальные 90% размещают в один из проектов. Пусть даже это будет Т-1 проект с Т-1 фондами. Но риск-менеджмент никто не отменял. Подобный подход — серьезная ошибка.

Помните, вы занимаетесь венчурными инвестициях. Прибыльным окажется 1 проект из 10. Но учитывая космические иксы, фонд все-равно должен оказаться в хорошем профите. Поэтому постоянно следите за AUM и правильно распределяйте риски.

Активы под управлением (AUM) — это общая рыночная стоимость инвестиций, которыми венчурный фонд управляет.

Если вы собираете деньги, складывайте их в общий пул. А уже из общего пула раскидывайте в правильных долях по стартапам.

Мы не будем учить вас риск-менеджменту. Это отдельная (но очень важная) тема для обсуждений. Можем лишь прикрепить большой pdf-доклад одного из Европейских университетов.

Давайте я вам просто предоставлю выборку стран, а вы погуглите их условия по регистрации криптокомпаний и венчурных фондов. Они у всех разные, не будем занимать место в нашем гайде.

1. Мальта

2. Сейшелы

3. Каймановы острова

4. Лихтенштейн

5. Виргинские острова

Стоимость — до $5000, чаще даже дешевле.

Существует куча компаний-посредников, которые под ключ зарегают вам все что нужно. Но лучше всегда иметь своего юриста, который поможет в будущем и соглашения составить подписать и в принцепе будет отвечать за бумажную работу.

Зачастую, если разбить даже самые сложные задачи по частям, все оказывается не так уж и сложно. Поэтому сразу, шесть шагов, которые вам предстоит пройти

На первых двух пунктах не будем особо останавливаться. Скажу лишь то, что грамотная команда — 60% успеха, поэтому старайтесь с самого начала привлекать заряженных специалистов. Ну и по налогам, тоже самое, юрисдикций много. Список стран выше.

Сразу говорю, если у вас крутая идея и вы стремитесь сделать реально топовый проект — без хороших фондов он не полетит, ни при каких раскладах. И тут я делаю упор именно на слове "хороших".

Топ проекты не должны сотрудничать с фондамим, если они не приносит проекту никакого велью кроме денег. Деньги сейчас на рынке инвестиций — не проблема. Посмотри на скриншот

Какие впечатления? Мы даже не знаем названия проекта, но уже по списку инвесторов понимаем, что перед нами гемский гем. Вот, вот... Имя, хайп, репутация, узнаваемость и уверенность. Вот что фонд в первую очередь должен дать проекту, чтобы он полетел в космос.

Второй очень важный момент — если ваш проект задампили, но за ним стоят хорошие фонды, то они в силах вернуть цену обратно или даже запампить ее. И таких примеров, когда крупные фонды спасали проекты, их очень много.

Да и вообще, на текущем рынке, запускать что-то без сильной поддержки, такая себе идея.

Супер-полезная таблица от Messari. В которой собраны все актуальные проекты, фонды, инвесторы, суммы сборов и тд и тп. Хотите понимать, что в данный момент происходит на рынке. Кто в какие проекты инвестит — изучайте.

ЧАСТАЯ ОШИБКА! Набирать шлако-фонды на старте проекта. Возьмем ситуацию, когда команда почти доделала проект, но при этом не успевает в сроки привлечь запланированное кол-во средств. Начинает жестко рейзить и привлекать деньги, допустим на MVP, непонятно от кого: от ноунейм фондов, фондов флиперов и т.д. Не делайте этого! Вы тупо ставите крест на своем проекте. Потому что нормальные фонды никогда не встанут рядом с ноунеймами. Даже если у вас супер годный проект, так и останетесь с копейками и через время просто похороните его.

Токеномика. Очень важная штука. Много редфлагов в токеномике — фонд скипает ваш проект. Я кидаю вам полезную статейку по токеномике (на английском) и обучение Crypto Startup School, которое проводили ребята из a16z (крупнейший Т1 фонд, кто не знает). Если хотите получить годную инфу по созданию криптостартапа прямо из первых уст, обязательно просмотрите все обучение.

Т.к наш гайд в первую очередь про инвестиции, не будем долго останавливаться на билдинге проекта. А перейдем к поиску фондов.

В целом, подход тот же, что и при поиске проектов в фонды.

1) Нужно найти человечка с выходом на инвесторов и фонды (сначала на самые простые) и попросить зашиллить ваш проект дядькам с деньгами. Очевидно, проект должен быть стоящим. Если знакомых в крипте совсем нет, будет сложновато.

2) Чаты, конференции, приватки, созвоны. Вам нужно быть на виду у всех. Благо сейчас 21 век, у всех есть Telegram и Twitter. Основные площадки, которые позволяют найти нужные чаты, законнектиться с нужными людьми. И вот так, шаг за шагом, нужно набивать себе людей в контакты, просить познакомить с более серьезными людьми, стараться быть везде, где только можно. К сожалению, с нуля начинать всегда тяжело. Но этот путь вполне проходим. Если нет знакомств, но есть деньги — все попроще. Во-первых, офлайн мероприятия, на которые можно залетать по всему миру. 90% крипто-конференций это обычный баблосбор, но существуют и те, где реально можно выцепить полезные контакты. Во-вторых, качать медийку. В Twitter, Telegram, где угодно. С прокаченной медийкой всегда легче найти нужных людей.

3) Иногда работает прямое написание сообщений фондам. Сотрудникам в соцсети, в Twitter, на почту. Можно прийти в офис и тд. Вариантов много. По ту сторону сидят такие же люди. Включите немного смекалку, покажите себя с хорошей стороны, станьте привлекательным для людей. Для этого можно прибегнуть к каким-нибудь хитростям, сказать там например что уже разговариваете с другими крупными фондами и тд. Еще раз повторюсь, человеческие отношения в этом деле стоят на первом месте, если вам удастся поладить с топовыми сотрудниками топового фонда — все шансы получить признание и инвестицию. А дальше по накатанной, ведь получив инвест от одного крупного фонда, подтянуть остальных это вообще не проблема. Короче, включайте мозг и харизму. Единого рецепта нет.

Тем не менее, фонды с улицы очень редко берут проекты. И даже обратить на себя внимание — сложная задача. Ищите нестандартные пути.

Также в хороших проектах всегда есть топовые криптовые советники и адвайзеры. Без них проекту будет крайне тяжело развиваться и зарабатывать себе имя.

Pre-seed round. Самый ранний раунд, который по сути не относится к финансированию. Тут вы на свои деньги делаете красивую упаковку для проекта, решаете все юр.вопросы и готовитесь представить свою идею инвесторам.

Seed round. Тут-то стартап и получает первые деньги. Фонды смотрят на бизнес-план, оценивают бизнес-модель, токеномику и т.д. Если товарищи основатели стартапа грамотно и красиво упаковывают свой проект, то получают деньжатки. Рисковать и заходить на супер-большие суммы на seed раунде фонды не будут. Ведь некоторые стартапы не продвигаются дальше этого этапа.

Задача стартапа на этом этапе: четко, ясно и красиво донести до инвесторов задумку проекта, подготовить прототип. Предоставить подробный бизнес план, дорожную карту. Возможно продемонстрировать существующие наброски, отчеты, элементарный функционал и т.д. Конечно же, куча презентаций, сайт, и минимальная команда уже должны присутствовать. Как только проект получает деньги, он вкладывает их в масштабирование команды, полноценную разработку проекта и в конечном итоге осуществляется выход на рынок. Т.е тех денег, которые проект получил на seed раунде должно хватить, чтобы закрыть все задачи по разработке, выйти на рынок и получать первых юзеров.

Задача фонда на этом этапе: правильно прочувствовать людей, команду их намерения и настрой на работу. Реально ли осуществить план, который предоставила команда. Если все звезды сошлись — происходит согласование доли фонда в проекте и в конечном итоге выделение денег.

Series A. Если стартап дошел до этого этапа — очень хорошо. Открывается возможность привлечения бОльшего кол-ва средств на улучшение продукта и маркетинг. Проект уже запустился, вышел на рынок и работает на минимальных оборотах. Важно, что уже есть первые юзеры, первые прибыли, первые результаты. Деньги собираются по большей части на маркетинг и улучшения функционала продукта. Рисков для инвесторов намного меньше. А для стартапа — возможность собрать много денег.

Series B. Масштабирование. Обычно с этим словом связывают раунд B. Стартап открывает для себя новые сегменты рынка, новые ГЕО и т.д. Раунд B подразумевает, что стартап уже набрал хорошие обороты, имеет огромную базу пользователей и стабильно показывает положительные финансовые результаты.

Series C,D,E и так далее. Используются не всегда, а лишь в том случае, если проекту все еще мало инвесторских денег и требуется привлечение капитала под новые нужды.

Ну а дальше private sale, выход на ICO и тд.

Да, взять деньги у Т-1 фондов и заручиться их поддержкой очень сложно. Но попытаться развить проект на более мелкие суммы тоже реально... чего не скажешь про инвестиции. Работая с мелкими суммами и шлаковыми проектами, вы в 99% случаев в долгосроке сольете все ваши деньги.

Теперь-то вы знаете, как работают фонды. Понимаете, как и где стартапы ищут инвестиции.

Соответсвенно легко можете стать посредником между двумя звеньями.

Меня очень часто просят помочь найти инвесторов в тот или иной проект. Причем часто в различных чатах или приватках меня находят именно посредники, а не сами основатели стартапа.

Я специально откопал все обращения за последние пол года и спросил у людей, удалось ли им привлечь таким способом инвестиции. И в 50% случаев ответ был положительным. В основном кидали настолько бредовые стартапы, что диву даешься как можно вообще додуматься просить под это деньги... Поэтому я был сильно удивлен цифре в 50%.

1. Ищем проект, которому нужны деньги. Используем для этого сервисы, о которых я говорил выше + Twitter + Telegram. Умеете пользоваться Twitter-ом — часто будете натыкаться на хорошие проекты. Чаты, приватки, клубы инвесторов, клубы фаундеров, конференции (как онлайн так и оффлайн), митапы и т.д. Формула проста — находиться везде, где можно наткнуться на фаундеров проекта. Конечно, Crunchbase в помощь, но собственный ресерч в соцсетях работает в разы лучше и эффективнее. И заметить крутой проект на ранних стадиях, втиснуться в команду и начинать искать финансирование, проводя собсвтенный ресерч намного легче.

2. Ищем инвестора. Тут нужны выходы на фонды. На лоховские, мелкие фонды выйти очень легко. Достаточно просто открыть список с любого сайта или таблички, которые я прикреплял, пролистать в самый низ, а дальше законнектиться и предложить свои услуги по поиску годных проектов. Но наличие огромной записной книжки с контактами, наличие закрытых чатов инвесторов (разных уровней) упрощает эту задачу. Более того, если начать сотрудничать с одним +- неплохим фондом, можно даже не искать остальные. Как правило денег хватит на множество проектов, которые вы им сможете принести.

По сути, план действий становится очевидным после прочтения всей статьи. Общение, знакомства, широченный инфопоток и немного смекалки (хитрости). Формула успеха выглядит именно так.

Смотрите на стартап, смотрите от кого привлекайте деньги.

Не работайте с мутными проектами и мутными инвесторами. Потому что будет куча ситуаций, когда проект скаманется или инвестор занесет грязные деньги, а все концы по итогу сойдутся на вас.

Крипта, такое место, где часто можно столкнуться с различными угрозами, похищениями и физической расправой. Да. Большие деньги делают свое дело. Будьте бдительны.

Ну и репутация. Если собираетесь набить себе громкое имя в крипте, и вляпаетесь в самом начале пути в какую-нибудь скамину, трудно будет вылезти. Интернет все помнит.

Если после прочтения статьи, тема инвестиций вас сильно заинтересовала — отлично. Наша цель выполнена. В одну статью невозможно уместить все. Но мы постарались дать вам максимум. Теперь вы знакомы со сферой, понимаете как работают фонды/проекты. Дальше ваш ход!

Для вас старался канал alpha.crypto (не забываем оформить подписочку, дабы не пропустить новые гайды)

База есть, изучайте, развивайтесь. Это одно из немногих направлений на медвежке, которому реально стоит уделить внимание.

Итоговый план действий:

1) Перечитать статью, осмыслить полученную информацию.

2) Определить для себя, интересна ли данная сфера.

3) Если интересна, кайф. Принимайте решение, в какую сторону будете развиваться. Создавать фонд или пытаться развивать проект.

Денег в этой сфере всегда будет много. Испытывайте свои силы, всем удачи